核心推荐 　　基础化工重点 　　核心资产（万华化学、华鲁恒升、扬农化工、新和成）； 　　钛白粉（龙佰集团）、碳纤维（光威复材）、沸石/OLED（万润股份）、 　　农药（扬农化工、广信股份）、复合肥（新洋丰）等。 　　石油化工重点 　　OPEC+联合减产形成油价底部支撑，但仍需关注非 OPEC 产量（加拿大重质油、巴西、中亚）、全球宏观经济下行风险与贸易风险进一步发酵对油价的影响。推荐聚酯产业链一体化建设加快并进军大炼化、布局 C2/C3 轻烃裂解的优秀民营炼化企业（荣盛石化、东方盛虹、卫星化学、桐昆股份、恒力石化）；关注宝丰能源。 　　每周行业动态更新 　　本周化工品价格指数下跌，核心原料油价下跌， LPG 气下跌，LNG 气上涨，煤价下跌； C3、 C4、 聚氨酯部分产品价格上涨。本周中国化工品价格指数 CCPI-0.3%；核心原料价格布油-0.2%，进口 LPG-1.6%，国产 LNG 气+6.3%，烟煤-0.9%。 　　原料端， C3、 C4 部分产品价格上涨， C1 部分产品价格下跌；制品端， 聚氨酯部分产品价格上涨， 农药、氟化工、维生素、氨基酸部分产品价格下跌。 　　本周油价下跌， OPEC+继续推进减产， 经济衰退忧虑不可忽视。本周布油结算价从 82.3 跌至 82.1 美元/桶（跌幅 0.2%）、美油结算价从 78.4 跌至 73.7 美元/桶（跌幅 6.0%）；美国商业原油库存 4.21亿桶（周环比+0.4%），美国原油钻井数 618 口（周环比-0.5%）。 　　供应端，根据隆众资讯， OPEC+继续推进减产，但部长级会议从之前的每月一次调整为半年一次，俄罗斯表示可能将在 1 月 10 日左右继续公布反制举措的细节条款，存一定利好支撑，此外俄乌局势和伊朗问题对供应端的贡献均有限。需求端，根据隆众资讯， 当前经济衰退的忧虑仍不可忽视，美国疲弱的经济数据也消磨市场信心，此外沙特可能下调向亚洲出售原油的官价，反映出市场对于亚洲需求信心不足，短线需求难以全面回暖。政策面来看，根据隆众资讯， 美联储纪要显示，加息力度或有放缓，但控通胀决心不变，中长线依然偏鹰派特征。地缘政治来看，根据隆众资讯， 伊朗问题僵局难破，俄乌冲突和谈遥遥无期，地缘近期表现趋于常态化。 　　天然气价跟踪： 　　价格跟踪： 本周欧美天然气期货普遍下行。 NBP 环比-18.13%， TTF 环比-20.06%， HH 环比-11.09%， AECO 环比-23.64%。现货方面， HH 现货环比-34.94%；加拿大 AECO 现货环比-45.98%；欧洲 TTF 现货环比-18.38%。价差方面，东北亚 LNG 现货到港均价为 9694 元/吨，环比-15.12%，国内市场均价为 6819 元/吨，环比-414 元/吨（-5.72%）。 　　库存跟踪： 根据 EIA 数据显示，截至 12 月 30 日，美国天然气库存量为 28910 亿立方英尺，环比-2210 亿立方英尺（环比-7.10%，同比-5.85%），低于 5 年均值。据欧洲天然气基础设施协会数据，截至 12月 30 日，欧洲天然气库存量为 32911 亿立方英尺，环比+136 亿立方英尺（环比+0.41%，同比+49.85%）。 　　国内价格： 本周国内 LNG 产地价格小幅上行。截至 1 月 5 日， LNG 主产地报价为 6425 元/吨，较上周+4.44%；消费地价格小幅上行，截至1 月 5 日， LNG 主要消费地均价为 6965 元/吨左右，较上周-3.55%。LNG 接收站报价 7629 元/吨，环比-2.27%。 　　重点化工品观点更新： 　　化工品价格涨跌幅： 　　本周价格涨幅靠前的重要产品为防老剂 4020 +12%、 BDO+6%、丁二烯+5%、氯化铵+5%、碳酸二甲酯 DMC+4%、 R32 +4%等。本周价格跌幅靠前的重要产品为三氯乙烯-23%、丙酮-14%、氯乙酸-13%、聚四氟乙烯-10%、双氧水-10%等。 　　新能源上游化工品价格涨跌幅： 　　光伏产业链相关化工品：工业硅-3%、三氯氢硅-8%、纯碱（轻质-4%、重质-2%）、醋酸乙烯-4%、 EVA（光伏级） 持平等。 　　锂电产业链相关化工品：磷矿石(30%)持平、磷酸持平、碳酸锂（工业级-4%、电池级-4%）、磷酸铁持平、工业磷酸一铵(73%)持平、六氟磷酸锂-3%等。 　　现货供应紧张， 下游刚需跟进， BDO 价格上涨。 　　本周 BDO(华东)涨 5.7%至 10150 元/吨。需求端，根据百川盈孚， 国内氨纶领域 PTMEG 市场弱势运行，终端下游开工下滑，对高价接受能力有限， PBT 市场报盘大稳小动， 终端备货陆续进入尾声，场内刚需小单交投为主， PBAT 主流报盘平稳，场内现货供应充足；供给端，根据百川盈孚， 目前虽部分工厂装置重启，但场内货源依旧紧张，工厂竞拍价格溢价成交，且行业长期亏损，供方惜售挺市心态强烈。 　　新建产能释放不及预期，下游刚需跟进， 丁二烯价格上涨。 　　本周丁二烯(华东)涨 5.4%至 7850 元/吨。需求端，根据百川盈孚，顺丁市场价格止跌反弹，相关胶种天胶价格持续上行，提振顺丁橡胶市场交投氛围， 丁苯业者谨慎观望，低出明显减少，试探加价观望实单跟进；供给端，根据百川盈孚， 福建联合石化 1#年产能 12 万吨/年丁二烯装置 12 月 2 日停车检修，目前装置重启中，期间 2#年产能6 万吨/年装置稳定运行， 浙石化三期年产能 25 万吨的丁二烯装置于1 月 3 日停车检修，预计检修 1-2 周， 韩国 YNCC 装置 10 月关停，计划将其在丽水的 3 号裂解装置的开工延迟到 2023 年 2 月底， 盛虹炼化年产能 20 万吨/年的丁二烯装置预计 23 年 1 月份出产品。 　　下游复合肥开工恢复， 部分企业低负生产， 推高氯化铵价格。 　　本周氯化铵(农湿,江苏华昌)涨 5.1%至 1030 元/吨。需求端，根据百川盈孚， 当前需求表现良好， 元旦之后复合肥开工恢复，对原料氯化铵的需求尚可；供给端，根据百川盈孚， 本周氯化铵产量较上周相比有所减少，主要是西南地区限气以及环保要求，部分企业低负荷生产。下游情绪好转， 装置开工下降， 碳酸二甲酯 DMC 价格微涨。 　　本周碳酸二甲酯 DMC(华东)涨 4.3%至 4800 元/吨。需求端，根据百川盈孚， 本周下游采买情绪有所好转，但仍以刚需跟进为主；供给端，根据百川盈孚， 本周装置开工与上周开工相比下降， 装置方面，中科惠安、浙铁大风、德普化工、重庆东能、东营顺新、中盐红四方装置延续停车，维尔斯化工、云化绿能装置于本周中期停车，其余装置正常运行，场内供应减少。 　　厂家挺价操作， 低端成交收紧， R32 价格上涨。 　　本周 R32(浙江)涨 3.8%至 13750 元/吨。需求端， 根据百川盈孚， 目前市场延续淡季表现，混配需求偏弱，外贸面年内订单基本停止接单，前期尾单基本交付完毕， 2023 年部分新单进入商谈阶段；供给端， 根据百川盈孚， 1 月厂家多有检修，在 HFCs 配额基准年收官阶段，主流生产厂家存一定推涨意愿。 　　风险提示： 原料价格波动、下游需求不及预期等。