中心思想
本报告的核心观点是：OPEC 7月会议后，增产计划调整将导致2021年全球原油市场供过于求，幅度可能达到300-400万桶/天，甚至超过2020年疫情期间的水平。这将对油价造成压力，并可能影响非OPEC产油国的产量，特别是美国页岩油产量。未来油价走势将取决于OPEC是否在12月重新评估市场情况并调整增产计划，以及页岩油供给弹性、需求预期等因素。
OPEC增产计划调整对原油市场供需平衡的影响
OPEC 7月会议决定从2021年8月开始每月增产40万桶/天，至2022年9月将产量完全回归市场，并上调目标基准线163万桶/天。此举与会议前的预期形成鲜明对比，导致2021年原油市场供需平衡表发生显著变化。调整后的平衡表显示，2021年将出现明显的供过于求，而此前预测则显示2022年供需基本平衡。
油价走势及相关风险因素
OPEC增产计划调整对油价的潜在影响是本报告关注的重点。报告指出，油价可能面临下行压力，这将反过来影响非OPEC产油国的产量，特别是美国页岩油的产量。此外，报告还强调了以下几个需要关注的风险因素：1）页岩油供给弹性在2022年的表现；2）OPEC未来是否会进一步增产；3）需求预期以及疫情变化对需求的影响；4）中高油价对裂解价差的影响。
主要内容
本报告主要通过分析OPEC 7月会议后的原油市场供需平衡表变化，来预测未来油价走势及相关风险。报告包含以下主要内容：
OPEC会议及增产计划
报告首先介绍了OPEC 7月会议的结果，即决定从2021年8月开始每月增产40万桶/天，并上调目标基准线。这一决定是报告分析的基础。
供需平衡表对比分析
报告的核心部分是对比分析OPEC会议前后版本的全球原油供需平衡表。通过对比表1（调整前）和表2（调整后），清晰地展现了OPEC增产计划调整对市场供需平衡带来的巨大影响，即2021年将出现显著的供过于求。
油价走势预测及风险提示
基于供需平衡表分析，报告预测OPEC增产计划将对油价造成压力。同时，报告列举了多个可能影响未来油价走势的风险因素，包括页岩油供给弹性、OPEC未来政策、疫情发展和需求预期等。
相关报告
报告最后列出了天风证券研究所发布的其他相关报告，方便读者进一步了解石油化工行业的相关信息。
总结
本报告基于OPEC 7月会议的决定，对全球原油市场供需平衡表进行了调整和分析。结果显示，OPEC的增产计划将导致2021年原油市场供过于求，对油价造成下行压力。报告强调了页岩油供给弹性、OPEC未来政策、疫情发展和需求预期等因素对未来油价走势的影响，并提出了相应的风险提示。投资者需密切关注这些因素的变化，谨慎决策。 报告结论并非绝对，未来油价走势仍存在不确定性，需持续关注市场动态。
微信扫一扫-立即使用
