基础化工行业周报:OPEC+减产协议再延期,顺酐、锦纶价格上行

基础化工行业周报:OPEC+减产协议再延期,顺酐、锦纶价格上行

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基础化工行业周报:OPEC+减产协议再延期,顺酐、锦纶价格上行

  市场行情走势   过去一周,基础化工指数涨跌幅为-0.59%,沪深300指数涨跌幅为-0.60%;基础化工板块跑赢沪深300指数0.01个百分点,涨跌幅居于所有板块第19位。基础化工子行业涨幅靠前的有:橡胶助剂(11.88%),合成树脂(6.15%),膜材料(1.30%),跌幅靠前的有:粘胶(-8.29%),涤纶(-4.47%),胶黏剂及胶带(-2.82%)   化工品价格走势   周涨幅排名前五的产品分别为:顺酐(13.24%)、丁二烯(7.14%)、锦纶FDY(7.10%)、轻质纯碱(4.55%)、丁苯橡胶(4.41%)。周跌幅前五的产品分别为:腈纶短纤(-32.58%)、水合肼(-7.06%)、硫磺(-4.31%),PTMEG(-3.61%)、40D氨纶(-3.57%)。   行业重要动态   6月2日,OPEC+召开部长级会议,同意延长目前部分减产协议至2025年。自2022年底以来,石油输出国组织和以俄罗斯为首的OPEC+已经进行了一系列大幅减产,截至会议前,OPEC+成员国总减产586万桶/日,约占全球需求的5.7%。减产包括OPEC+所有成员国200万桶/日,9个成员国第一轮自愿减产166万桶/日,8个成员国第二轮自愿减产220万桶/日。原定此轮减产至6月底到期,最终声明显示,各方同意将目前的OPEC+的自愿减产协议延期至2025年年底。   日前,国务院印发《2024~2025年节能降碳行动方案》。《行动方案》提出,2024年,单位国内生产总值能源消耗和二氧化碳排放分别降低2.5%左右、3.9%左右,规模以上工业单位增加值能源消耗降低3.5%左右,非化石能源消费占比达到18.9%左右,重点领域和行业节能降碳改造形成节能量约5000万吨标准煤、减排二氧化碳约1.3亿吨。其中,涉及石化化工行业的有:强化石化产业规划布局刚性约束,严控炼油、电石、磷铵、黄磷等行业新增产能,禁止新建用汞的聚氯乙烯、氯乙烯产能,严格控制新增延迟焦化生产规模;全面淘汰200万吨/年及以下常减压装置;到2025年底,全国原油一次加工能力控制在10亿吨以内。加快石化化工行业节能降碳改造;到2025年底,炼油、乙烯、合成氨、电石行业能效标杆水平以上产能占比超过30%,能效基准水平以下产能完成技术改造或淘汰退出。2024—2025年,石化化工行业节能降碳改造形成节能量约4000万吨标准煤、减排二氧化碳约1.1亿吨。推进石化化工工艺流程再造,大力推进可再生能源替代,鼓励可再生能源制氢技术研发应用,支持建设绿氢炼化工程,逐步降低行业煤制氢用量,有序推进蒸汽驱动改电力驱动,鼓励大型石化化工园区探索利用核能供汽供热。   投资建议   当前时点建议关注如下主线:1、制冷剂板块。随着三年基数期结束,三代制冷剂行业供需格局将迎来再平衡,价格中枢有望持续上行,建议关注金石资源、巨化股份、三美股份、永和股份。2、化纤板块。建议关注华峰化学、新凤鸣、泰和新材。3、煤化工板块。建议关注华鲁恒升、鲁西化工、宝丰能源等煤化工板块优质标的。4、轮胎板块。建议关注赛轮轮胎、森麒麟、玲珑轮胎。5、农化板块。建议关注亚钾国际、盐湖股份、兴发集团、云天化、扬农化工。6、优质成长标的。建议关注蓝晓科技、圣泉集团、鹿山新材、山东赫达。   维持基础化工行业“增持”评级。   风险提示   原油价格波动,需求不达预期,宏观经济下行
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  • 化学制品
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    上海证券有限责任公司

  • 发布日期:

    2024-06-06

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    13页

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  市场行情走势

  过去一周,基础化工指数涨跌幅为-0.59%,沪深300指数涨跌幅为-0.60%;基础化工板块跑赢沪深300指数0.01个百分点,涨跌幅居于所有板块第19位。基础化工子行业涨幅靠前的有:橡胶助剂(11.88%),合成树脂(6.15%),膜材料(1.30%),跌幅靠前的有:粘胶(-8.29%),涤纶(-4.47%),胶黏剂及胶带(-2.82%)

  化工品价格走势

  周涨幅排名前五的产品分别为:顺酐(13.24%)、丁二烯(7.14%)、锦纶FDY(7.10%)、轻质纯碱(4.55%)、丁苯橡胶(4.41%)。周跌幅前五的产品分别为:腈纶短纤(-32.58%)、水合肼(-7.06%)、硫磺(-4.31%),PTMEG(-3.61%)、40D氨纶(-3.57%)。

  行业重要动态

  6月2日,OPEC+召开部长级会议,同意延长目前部分减产协议至2025年。自2022年底以来,石油输出国组织和以俄罗斯为首的OPEC+已经进行了一系列大幅减产,截至会议前,OPEC+成员国总减产586万桶/日,约占全球需求的5.7%。减产包括OPEC+所有成员国200万桶/日,9个成员国第一轮自愿减产166万桶/日,8个成员国第二轮自愿减产220万桶/日。原定此轮减产至6月底到期,最终声明显示,各方同意将目前的OPEC+的自愿减产协议延期至2025年年底。

  日前,国务院印发《2024~2025年节能降碳行动方案》。《行动方案》提出,2024年,单位国内生产总值能源消耗和二氧化碳排放分别降低2.5%左右、3.9%左右,规模以上工业单位增加值能源消耗降低3.5%左右,非化石能源消费占比达到18.9%左右,重点领域和行业节能降碳改造形成节能量约5000万吨标准煤、减排二氧化碳约1.3亿吨。其中,涉及石化化工行业的有:强化石化产业规划布局刚性约束,严控炼油、电石、磷铵、黄磷等行业新增产能,禁止新建用汞的聚氯乙烯、氯乙烯产能,严格控制新增延迟焦化生产规模;全面淘汰200万吨/年及以下常减压装置;到2025年底,全国原油一次加工能力控制在10亿吨以内。加快石化化工行业节能降碳改造;到2025年底,炼油、乙烯、合成氨、电石行业能效标杆水平以上产能占比超过30%,能效基准水平以下产能完成技术改造或淘汰退出。2024—2025年,石化化工行业节能降碳改造形成节能量约4000万吨标准煤、减排二氧化碳约1.1亿吨。推进石化化工工艺流程再造,大力推进可再生能源替代,鼓励可再生能源制氢技术研发应用,支持建设绿氢炼化工程,逐步降低行业煤制氢用量,有序推进蒸汽驱动改电力驱动,鼓励大型石化化工园区探索利用核能供汽供热。

  投资建议

  当前时点建议关注如下主线:1、制冷剂板块。随着三年基数期结束,三代制冷剂行业供需格局将迎来再平衡,价格中枢有望持续上行,建议关注金石资源、巨化股份、三美股份、永和股份。2、化纤板块。建议关注华峰化学、新凤鸣、泰和新材。3、煤化工板块。建议关注华鲁恒升、鲁西化工、宝丰能源等煤化工板块优质标的。4、轮胎板块。建议关注赛轮轮胎、森麒麟、玲珑轮胎。5、农化板块。建议关注亚钾国际、盐湖股份、兴发集团、云天化、扬农化工。6、优质成长标的。建议关注蓝晓科技、圣泉集团、鹿山新材、山东赫达。

  维持基础化工行业“增持”评级。

  风险提示

  原油价格波动,需求不达预期,宏观经济下行

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