中心思想
本报告的核心观点是：尽管医药反腐政策在短期内对部分医药企业造成压力，导致行业整体回调，但长期来看，该政策有利于行业健康发展，利好真正具有创新性的产品。因此，我们维持对医药行业的“强于大市”评级，并建议关注中报超预期和价值被低估的标的，特别是医疗服务、创新产业链（CXO）、医疗器械以及部分细分领域的创新药企。
医药反腐政策的短期影响与长期利好
医药反腐政策导致本周医药生物行业（申万）下跌2.75%，弱于沪深300指数。除医疗服务子行业外，其他子行业均出现不同程度回调。然而，我们认为该政策的长期影响是积极的，它将促进行业规范化发展，淘汰不合格企业，最终利好创新型企业。
中报超预期和价值低估标的的投资机会
8月份进入中报密集披露期，业绩超预期的个股值得关注。此外，部分业务发展良好、价值被低估的子行业和个股也值得持续关注，例如：政策拐点已现、估值具备吸引力的医疗服务行业（推荐爱尔眼科、华厦眼科，建议关注美年健康等）；以及在估值底部区间、有望迎来估值修复的CXO行业。
主要内容
1. 行情回顾与下周投资策略
1.1 本周行情回顾
本周医药生物行业表现弱于沪深300指数，医疗服务子行业逆势上涨，而其他子行业普遍下跌，尤其化学制药子行业跌幅最大（6.15%）。CXO和线下药店子行业受政策影响较小，表现相对较好。部分CXO龙头企业发布业绩公告/预告，业绩保持稳健增长，提振了市场信心。
1.2 下周投资策略
下周投资策略建议重点关注以下几个方面：
- 药品: 持续看好细胞基因治疗（推荐传奇生物母公司金斯瑞、科济药业、信达生物）、ADC（推荐科伦药业、恒瑞医药、百利天恒、迈威生物）和GLP-1（推荐信达生物、华东医药，以及药明康德、凯莱英等CDMO企业）赛道。
- 创新产业链: 看好积极发展海外业务的CXO龙头企业（推荐药明康德，建议关注康龙化成），以及布局差异化产品、成长性较好的创新产业链上游企业（建议关注昊帆生物、药康生物、毕得医药等）。
- 医疗器械: 关注二季度业绩预期，推荐迈瑞医疗、新产业等龙头企业，以及受益于院内复苏的耗材公司（如南微医学、心脉医疗），并持续推荐高成长性赛道企业（如华大智造、澳华内镜）。
- 医疗服务: 推荐爱尔眼科、华厦眼科，建议关注美年健康、固生堂、国际医学、海吉亚。
- 中药: 长期看好行业发展，建议关注深耕中药优势病种领域的龙头企业（如康缘药业、以岭药业等）。
2. 产业及政策总结
本节总结了近期发布的与医药行业相关的政策，包括贵州省、山西省和广东省关于医疗质量提升、医用耗材阳光采购和医保药品单独支付保障等方面的通知，以及上海市关于中成药带量采购的通知。这些政策对医药行业发展具有重要影响。
3. 一级投融资热点跟踪
本周海内外一级投融资事件主要集中在医疗服务、药物研发、医疗技术研发等领域，国内投融资热点还包括医疗器械和CRO等方向。报告中列出了本周海内外投融资事件的简要信息，包括公司名称、地区、获投轮次、时间和金额等。
4. 二级医药公司动态更新
本节详细介绍了本周医药公司动态，包括：
4.1 重要公司公告
本周多家医药公司发布了重要公告，涉及股权收购、注册受理、注册获批、临床试验、权益分派等方面。报告中列出了部分重要公司公告的简要内容。
4.2 医药公司业绩情况
本周共有10家SW医药企业披露了2023年中报业绩，大部分企业净利润实现正增长。报告中列出了这些企业的业绩数据，包括归母净利润同比增长率、营业收入同比增长率等。
4.3 拟上市公司动态
本节简要介绍了本周拟上市公司的动态，包括福建省闽东力捷迅药业股份有限公司在创业板终止撤回，以及Sunho Biologics,Inc.向港交所递交招股书等信息。
5. 一周行情更新
本周医药生物行业整体下跌，表现弱于沪深300指数和其他主要股指。医疗服务子行业表现相对较好，而其他子行业普遍下跌。报告中提供了详细的图表数据，展示了各子行业和个股的涨跌幅情况。
6. 风险提示
报告最后列出了投资医药行业的风险提示，包括企业经营风险、贸易摩擦超预期和政策性风险。
总结
本报告分析了本周医药行业的行情表现，重点关注了医药反腐政策的影响、中报业绩披露情况以及一级市场投融资动态。我们认为，虽然医药反腐政策在短期内对行业造成一定冲击，但长期来看利好行业健康发展。我们维持对医药行业的“强于大市”评级，并建议投资者关注中报超预期和价值被低估的标的，特别是医疗服务、创新产业链、医疗器械以及部分细分领域的创新药企。 投资者需谨慎评估自身风险承受能力，并参考其他信息来源做出独立判断。
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