基础化工行业月报：化工品价格持续回暖，关注煤化工、轻烃化工与磷化工行业-摩熵咨询(原药融咨询)

报告内容

AI精读报告

报告摘要

　　投资要点：

　　2024年2月份中信基础化工行业指数上涨9.90%，在30个中信一级行业中排名第11位。子行业中，氟化工、电子化学品和轮胎行业表现相对较好。主要产品中，2月份化工品价格继续呈现回暖态势，涨跌比继续改善。上涨品种中，四氯乙烯、炭黑、丁二烯、硫酸和碳酸锂涨幅居前。3月份的投资策略，建议关注煤化工、轻烃化工和磷化工行业。

　　市场回顾：根据wind数据，2024年2月份中信基础化工行业指数上涨9.90%，跑赢上证综指1.77个百分点，跑赢沪深300指数0.55个百分点，行业整体表现在30个中信一级行业中排名第11位。近一年来，中信基础化工指数下跌31.01%，跑输上证综指22.95个百分点，跑输沪深300指数17.41个百分点，表现在30个中信一级行业中排名第28位。

　　子行业及个股行情回顾:根据wind数据，2024年2月，33个中信三级子行业中，32个子行业上涨，1个子行业下跌。其中氟化工、电子化学品和轮胎行业涨幅居前，分别上涨22.05%、16.88%和14.61%，锦纶、粘胶和涂料油墨颜料行业表现居后，分别下跌0.34%和上涨1.79%、2.02%。2024年2月，基础化工板块506只个股中，共有315支股票上涨，189支下跌。其中安诺其、三美股份、华西股份、凯大催化和容大感光位居涨幅榜前五，涨幅分别为45.14%、34.64%、32.92%、31.62%和31.30%；*ST碳元、ST瑞德、奥福环保、亚太实业和润阳科技跌幅居前，分别下跌20.87%、18.38%、16.12%、15.88%和15.47%。

　　产品价格跟踪:根据卓创资讯数据，2024年2月国际油价持续反弹，其中WTI原油上涨3.18%，报收于78.26美元/桶，布伦特原油上涨2.34%，报收于83.62美元/桶。在卓创资讯跟踪的314个产品中，161个品种上涨，上涨品种较上月继续提升，涨幅居前的分别为四氯乙烯、炭黑、丁二烯、硫酸和碳酸锂，涨幅分别为16.54%、6.28%、15.32%、14.64%和13.71%。97个品种下跌，下跌品种比例继续下降。跌幅居前的分别是液氯、液化天然气、氩气、气相白炭黑和纯碱，分别下跌了55.56%、21.68%、19.40%、15.38%和11.23%。总体上看，化工产品价格继续回暖，其中制冷剂产品价格总体表现较好。

　　行业投资建议:维持行业“同步大市”的投资评级。2024年3月份的投资策略上，建议关注煤化工、轻烃化工和磷化工行业。

　　风险提示：原材料价格大幅波动、行业竞争加剧、下游需求下滑

中心思想

本报告的核心观点是：2024年2月份，中国基础化工行业指数上涨9.90%，跑赢大盘，但与去年同期相比仍有下跌。化工品价格持续回暖，部分产品涨幅显著，但也有部分产品价格下跌。未来投资策略建议关注煤化工、轻烃化工和磷化工行业。

化工品价格回暖与行业指数表现

2月份中信基础化工行业指数上涨9.90%，跑赢上证综指和沪深300指数，在30个中信一级行业中排名第11位。然而，与去年同期相比，该指数下跌31.01%，跑输上证综指和沪深300指数，排名第28位。这表明行业整体呈现复苏态势，但仍需持续观察。

子行业及个股表现分化

2月份，33个中信三级子行业中，32个上涨，1个下跌。氟化工、电子化学品和轮胎行业涨幅居前，而锦纶、粘胶和涂料油墨颜料行业表现相对较弱。个股方面，涨跌幅度也存在较大差异，安诺其、三美股份等个股涨幅显著，而*ST碳元、ST瑞德等个股跌幅较大，体现出市场行情的波动性和个股差异性。

主要内容

市场回顾：行业指数及子行业表现分析

本报告首先回顾了2024年2月份中国基础化工行业的市场表现。根据Wind数据，中信基础化工行业指数上涨9.90%，跑赢上证综指1.77个百分点，跑赢沪深300指数0.55个百分点，行业整体表现排名第11位。然而，近一年来，该指数下跌31.01%，跑输上证综指和沪深300指数，排名第28位。报告还详细分析了33个中信三级子行业的涨跌情况，以及506只基础化工个股的涨跌幅排名，指出子行业和个股表现存在显著差异。

产品价格跟踪：涨跌幅及重点产品走势

报告对2024年2月份314个化工产品的价格进行了跟踪分析。数据显示，161个产品价格上涨，上涨品种比例较上月继续提升，四氯乙烯、炭黑、丁二烯、硫酸和碳酸锂涨幅居前；97个产品价格下跌，下跌品种比例继续下降，液氯、液化天然气、氩气、气相白炭黑和纯碱跌幅居前。总体来看，化工产品价格继续回暖，但不同产品价格波动较大。报告还提供了布伦特原油、乙烯、丙烯、丁二烯、聚乙烯、聚丙烯、PVC、丙烯酸甲酯、天然橡胶、炭黑、涤纶长丝、粘胶短纤、钛白粉、磷矿石、尿素、钾肥、磷酸一铵、磷酸二铵、纯碱、MDI、草甘膦、有机硅等重点产品的价格走势图，直观展现了市场价格变化趋势。

行业与公司要闻回顾：政策、项目及企业动态

报告总结了2月份基础化工行业的重要新闻事件，包括：工信部发布的《工业领域碳达峰碳中和标准体系建设指南》、2023年能源投资快速增长情况、河南省重点产业链绿色化升级改造计划、2023年氮肥市场形势分析、河南神马氢氨项目投产、华锦阿美三装置开工、巴斯夫2023年业绩报告以及亚洲化学品市场总体悲观预测等。这些信息反映了行业政策导向、产业发展趋势以及企业经营状况。其中，关于碳达峰、碳中和目标的政策解读，以及新能源投资的快速增长，都对化工行业的可持续发展和转型升级提出了新的要求。

行业评级及投资观点：投资建议及风险提示

报告最后给出了行业投资评级和投资观点。基于Wind数据，截止2024年3月7日，中信基础化工板块TTM市盈率为19.54倍，低于历史平均水平，与其他中信一级行业相比也处于中等偏下水平。报告维持行业“同步大市”的投资评级，并建议关注煤化工、轻烃化工和磷化工行业。报告也指出了原材料价格大幅波动、行业竞争加剧、下游需求下滑等潜在风险。

总结

本报告对2024年2月份中国基础化工行业进行了全面的市场分析，涵盖了行业指数、子行业、个股、产品价格、行业新闻以及投资建议等方面。数据显示，化工品价格持续回暖，但行业整体仍处于复苏阶段，不同子行业和个股表现分化明显。未来投资策略建议关注煤化工、轻烃化工和磷化工行业，同时需关注原材料价格波动、行业竞争加剧以及下游需求变化等风险因素。报告中提供的图表和数据为投资者提供了较为全面的市场信息，有助于投资者更好地理解行业发展趋势和做出投资决策。

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