胃癌领域CLDN18.2靶向疗法利好频出 　　2023年8月安斯泰来Zolbetuximab获FDA优先审评验证CLDN18.2靶点成药性。2023年10月创胜集团TST001联合CAPOX一线治疗G/GEJ腺癌患者ORR55%，mPFS14m，2024年1月奥赛康ASKB589联合CAPOX及PD-1抑制剂一线治疗G/GEJ腺癌患者ORR80%，DCR100%，2024年1月底全球首个针对G/GEJ腺癌一线治疗的三联疗法ASKB589注册性临床三期研究正式启动，未来Claudin18.2药物或将在胃癌领域开启治疗新篇章。 　　胃癌靶向疗法市场广阔，治疗药物供不应求 　　胃癌作为全球第五大恶性肿瘤，预后不良导致死亡率高企，2030年预计全球胃癌新发病例数达141万例，中国达61万例。药物作为胃癌主要的治疗手段，弗若斯特沙利文预计2024-2030年，全球胃癌药物市场规模将从221亿美元增长至364亿美元，CAGR8.7%。目前晚期胃癌传统化疗药物已进入瓶颈期，已获批靶向疗法主要针对PD1、HER2，仍存在较大的临床需求缺口，靶点CLDN18.2在胃癌中高度选择性且稳定表达，存在较大成药潜力。 　　靶向CLDN18.2药物具备大单品潜能 　　CLDN18.2作为泛癌靶点，在胃癌、胰腺癌以及食管癌等多种肿瘤领域高表达，靶向抗体药物市场潜力较大，2025-2035年，弗若斯特沙利文预计美国/中国CLDN18.2抗体市场规模将分别从2.5/2.0亿美元增长至40.4/37.4亿美元，CAGR分别为32.0%/33.5%。目前CLDN18.2已开发为多种不同类型的靶向成药模式，包括单抗（佐妥昔单抗、ASKB589）、双抗（AZD5863、IBI389）、ADC（IBI343、CMG901）以及CART（CT041、LB1908）等多种药物。 　　投资建议：关注已布局靶向CLDN18.2药物的相关药企 　　建议关注奥赛康（CLDN18.2单抗，临床Ⅲ期）、创胜集团（CLDN18.2单抗，临床Ⅲ期）、康诺亚（CLDN18.2ADC，临床Ⅱ期）、石药集团（CLDN18.2单抗/双抗/ADC）、科济药业（CLDN18.2CART/单抗）、信达生物（CLDN18.2单抗/双抗/ADC/CART）等。 　　风险提示：药物研发不及预期；市场竞争加剧；药物销售不及预期；海外拓展不及预期。