中心思想
本报告的核心观点是：2024年氟化工行业，特别是制冷剂市场，呈现出景气向上的趋势。这一趋势主要源于2024年度氢氟碳化物剩余配额的分配，增加了R32的供应，同时下游家电行业（空调和冰箱）产销量的持续增长也支撑了制冷剂的需求。尽管部分三代制冷剂价格出现波动，但二代制冷剂R22价格持续上涨，且制冷剂整体价格有望维持高位。含氟聚合物价格则保持低位运行，这与产能快速提升和需求增速下滑有关。 因此，报告建议关注制冷剂行业龙头企业以及拥有完善产业链的氟化工生产企业。
制冷剂市场供需格局改善
2024年度氢氟碳化物剩余配额的分配，特别是35000吨R32配额的释放，虽然在短期内增加了供应，但考虑到配额的有效期仅限于2024年，以及长期配额削减的趋势不变，制冷剂价格仍有望保持上行趋势。
下游需求持续增长对制冷剂价格的支撑作用
2024年9-11月，我国家用空调排产总量持续增长，同比增速分别为8.76%、9.60%和11.70%，冰箱排产量也将在9-11月同比提升。家用空调和冰箱排产量处于近几年相对高位，对制冷剂需求起到显著的支撑作用。
主要内容
制冷剂跟踪
三代制冷剂价格及价差分析
8月份三代制冷剂（R32、R134a、R125）价格涨跌不一，但价差仍维持高位。R32、R134a、R125价格分别为35500元/吨、33000元/吨和29500元/吨，与7月底相比分别变动-4.05%、4.76%、-6.35%。 图表数据显示，三代制冷剂价差在近五年内处于相对高位。
三代制冷剂开工率和产量分析
8月份国内三代制冷剂开工率和产量同比环比均下降。这可能是由于产能快速提升以及需求增速下滑共同作用的结果。
三代制冷剂库存分析
2024年以来，我国三代制冷剂工厂总库存持续下降，这与配额落地以及市场需求有关。
二代制冷剂R22价格及价差分析
2024年以来，二代制冷剂R22价格快速上行，价差也快速提升至近五年新高。8月30日，R22价格为30000元/吨，较7月底下降1.64%，但较年初上涨53.85%。
二代制冷剂R22出口量、出口价格及国内价格分析
2024年2月以来，R22出口量环比提升，7月达到年内新高，同比增长24.16%。但R22出口价格与国内价格呈现倒挂，出口价格明显低于国内价格。
二代制冷剂R22开工率和产量分析
2024年2月以来，R22月度开工率持续回升后在7月出现回落，8月维持回落态势。产量也呈现下降趋势。
二代制冷剂R22库存分析
二代制冷剂R22库存自2019年10月以来保持长期波动下降的趋势，但8月出现小幅上涨。
成本端萤石和无水氢氟酸市场分析
萤石价格在6月中下旬以来开始回落，无水氢氟酸价格在5月下旬以来也出现走弱。
甲烷氯化物、三氯乙烯、四氯乙烯价格分析
8月，三氯甲烷、三氯乙烯市场价格下行，二氯甲烷、四氯乙烯价格回升。
二代制冷剂R22表观消费量分析
2024年7月，R22表观消费量同比下降25.12%，环比下降4.28%。
含氟聚合物
含氟聚合物价格分析
受产能快速提升、需求增速下滑影响，2024年我国PTFE、PVDF、HFP价格均保持低位运行。
含氟聚合物产量、库存和开工率分析
8月份，我国PTFE、PVDF、HFP产量保持稳定，库存小幅下降，开工率也相对稳定。
含氟聚合物表观消费量分析
2024年7月，我国PTFE、PVDF表观消费量同比分别下降1.42%和9.17%，需求增速放缓。
行业重要新闻
本节总结了生态环境部关于2024年度氢氟碳化物剩余配额分配的通知，以及巨化股份、三美股份和永和股份2024年半年度报告中关于氟化工业务的重点内容。这些信息进一步佐证了报告中关于制冷剂市场景气度提升以及含氟聚合物市场竞争加剧的分析。
投资建议
报告建议关注制冷剂行业龙头企业（巨化股份、三美股份、永和股份）以及氟化工原料相关的企业（如金石资源）。
风险提示
报告指出了氟化工行业相关政策变化、原材料成本上涨或产品价格下降以及需求不及预期的风险。
总结
本报告通过对2024年8月份氟化工行业数据的分析，特别是制冷剂和含氟聚合物市场的数据，得出结论：制冷剂市场景气度提升，价格有望维持高位；含氟聚合物市场竞争加剧，价格保持低位。 2024年度氢氟碳化物剩余配额的分配以及下游家电行业需求的增长是影响市场的主要因素。 投资者需关注相关政策变化和市场风险。 报告最后给出了具体的投资建议，但需注意报告中列明的风险提示。
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