基础化工主题周报：合成生物锦上添花，引领化工行业新变革-摩熵咨询(原药融咨询)

报告内容

AI精读报告

报告摘要

　　投资要点：

　　投资要点：我们认为当下生物基化学品项目的价值判断逻辑在于是否显著降低能耗及具备替代价值。一方面，随着“十四五”规划对双碳目标的战略部署，以石化资源为原料的化工行业碳排放量位居前列，因此石化产业的绿色低碳转型比其他行业更为紧迫。另一方面，生物基化学品与传统化工材料相比，在工艺降本、原料替代等方面有着极大的优势。当前合成生物在化工行业产业化的产品需求体量有限，长期看好高需求量产品的技术突破。建议关注：华恒生物、凯赛生物、圣泉集团等。

　　行业基础数据跟踪：7月17日~7月21日，沪深300指数下降1.98%，申万基础化工指数上涨0.24%，跑赢大盘2.22pct；申万石油石化指数下降2.24%，跑输大盘0.26pct，涨幅在全部申万一级行业中分别位列第7位、第22位。基础化工和石油石化子行业表现较好磷肥及磷化工、炭黑、氟化工、农药及复合肥等板块。表现较差的为油气及炼化工程、炼油化工、合成树脂、民爆制品及油田服务等板块。

　　价格数据跟踪：上周价格涨幅居前的品种分别为DMF：16.12%，丙酮：6.20%，二氯甲烷：5.70%，丁酮：5.60%，硫磺：5.01%。上周价格跌幅居前的品种分别为磷矿石：-4.82%，黄磷：-3.33%，氯化钾：-3.02%，三氯化磷：-1.90%，顺丁橡胶：-1.67%。

　　价差数据跟踪：上周价差涨幅居前的品种分别为二甲醚：133.56%，DMF：13.86%，草甘膦：13.51%，纯苯：12.07%，苯乙烯：11.19%。上周价差跌幅居前的品种分别为双酚A：-15.57%，R32：-14.49%，丙烯酸：-9.79%，醋酸：-8.53%，丙烯腈：-7.58%。

　　能源跟踪：WTI原油上周震荡上行，于周五收于77.07美元/桶，周平均价涨幅0.56%；截至2023年7月14日当周，美国原油产量为1230万桶/日，同比增长40万桶/日，原油增产仍动能不足，工作钻机数出现回落，炼厂开工率94.3%；国际能源署下调了OECD欧洲2023年天然气需求预测；2023年上半年我国原油吞吐量同比增长9.9%。

　　风险提示：原材料价格剧烈波动；政策变动风险；新技术进展不及预期。

中心思想

本报告的核心观点是：合成生物技术为基础化工行业带来了新的变革机遇，其价值在于显著降低能耗并具备替代传统化工材料的潜力。报告通过对市场数据、价格走势和行业新闻的分析，指出生物基化学品在降低成本、减少碳排放等方面的优势，并建议关注相关领域的投资机会，例如凯赛生物、华恒生物和圣泉集团等。同时，报告也跟踪了石化和化工板块的周表现，以及重点产品的价格和价差变化，并指出了行业面临的风险。

合成生物技术引领化工行业绿色转型

报告指出，合成生物技术是生命科学的第三次革命，在化工领域的应用尤为引人注目。利用合成生物技术生产化学品，可以显著降低能耗和原料消耗，减少水污染和温室气体排放，从而推动石化产业的绿色低碳转型，这与国家“十四五”规划中对双碳目标的战略部署高度契合。麦肯锡的报告预测，合成生物应用将在未来带来巨大的经济效益，尤其是在材料、化工和新能源领域。

生物基化学品的替代价值与市场潜力

报告分析了生物基化学品相较于传统化工材料的优势，主要体现在工艺降本和原料替代两个方面。以聚酰胺为例，生物基聚酰胺的规模化生产有望打破国外企业在己二腈供应上的垄断，并替代部分聚酰胺66的应用场景。此外，生物法制氨基酸可以提高生物资源利用率，显著降低生产成本。报告认为，虽然目前合成生物在化工行业产业化的产品需求体量有限，但随着技术的不断进步，未来将有更多百万吨级生物基化学品实现产业化，打开更广阔的市场空间。

主要内容

本报告涵盖了合成生物技术在化工行业的应用前景、石化与化工板块的周度市场表现、重点产品价格及价差的波动分析，以及行业新闻和公告等方面的内容。

合成生物技术在化工领域的应用及投资建议

报告详细阐述了合成生物技术在化工领域的应用，并分析了其经济效益和环境效益。报告特别强调了生物基化学品降低能耗和具备替代价值的重要性，并基于此提出了具体的投资建议，建议关注凯赛生物、华恒生物和圣泉集团等公司。

石化与化工板块周度市场表现及重点产品价格分析

报告跟踪了上周（2023年7月17日至2023年7月21日）沪深300指数、申万基础化工指数和申万石油石化指数的表现，并对基础化工和石油石化子行业的涨跌幅进行了详细分析。报告还对重点产品的价格和价差进行了跟踪，分析了DMF、丙酮、二氯甲烷、丁酮、硫磺、磷矿石、黄磷、氯化钾、三氯化磷和顺丁橡胶等产品的价格涨跌幅及原因，并对二甲醚、DMF、草甘膦、纯苯、苯乙烯、双酚A、R32、丙烯酸、醋酸和丙烯腈等产品的价差变化进行了分析。

行业新闻及公告解读

报告总结了本周重要的行业新闻和上市公司公告，包括美国对俄罗斯石油服务公司的制裁、尼日利亚汽油价格暴涨、华西股份、中国石化、三美股份、宁波色母、卫星化学和川金诺等公司的公告信息。

总结

本报告对合成生物技术引领化工行业变革的趋势进行了深入分析，并结合市场数据和行业动态，对石化和化工板块的投资机会和风险进行了全面的评估。报告认为，合成生物技术在降低能耗、减少碳排放和替代传统化工材料方面具有显著优势，生物基化学品市场潜力巨大。然而，投资者也需要关注原材料价格波动、新技术进展不及预期以及政策变动等风险。报告提供的投资建议仅供参考，投资者应根据自身情况进行独立判断。

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