化工行业2022年11月周报：国际油价高位震荡，TDI、BDO价格宽幅下行-摩熵咨询(原药融咨询)

报告内容

AI精读报告

报告摘要

　　本周板块表现

　　本周市场综合指数涨跌不一，上证综指报收3087.29，本周上涨0.54%，深证成指下跌0.43%，创业板指下跌1.87%，化工板块上涨0.26%。

　　本周各细分化工板块中石油化工、磷化工板块涨幅较为明显，板块指数分别上涨了3.55%、2.33%。而半导体材料、盐湖提锂等板块本周跌幅明显，分别下跌了3.42%、1.28%。

　　本周化工个股表现

　　本周涨幅居前的个股有天禾股份、侨源股份、中农联合、三孚新科、名臣健康、博汇股份、康普顿、北方铜业、圣泉集团、清水源等。本周供销社相关概念持续强势，天禾股份、中农联合等标的持续大涨，其中天禾股份涨幅达30.93%，领涨化工板块，其为广东省供销合作联社系统企业，主营化肥、农药等农资产品；中农联合累计上涨23.07%，公司隶属于供销总社，主营吡虫啉、啶虫脒等农药原药；本周侨源股份大涨28.22%，公司为四川省区域内多家新冠肺炎疫情定点防控医院的医用氧供应单位之一。

　　本周重点化工品价格

　　原油：本周布伦特原油期货下跌2.7%，至95.99美元/桶，主要系美联储加息，美国原油库存上涨超预期所致，中国10月进口改善明显，支撑油价。本周化工品涨幅居前的为苯乙烯(+4.3%)、丙烯(+4.3%)、尿素(+3.2%)、炭黑(+3.2%)、丁酮(+3.0%)，整体涨幅不大。本周苯乙烯下游仍以刚需为主，装置检修及计划检修较多，支持苯乙烯价格。本周丙烯下游聚丙烯粉料、环氧丙烷等价格偏强运行，叠加上游部分厂商停车检修，本周丙烯价格上行。天然气减产预期叠加复合肥开工提升致本周尿素价格上行。

　　投资建议

　　我国工业产业链不断完善升级，俄乌冲突下我国工业相对优势提升，叠加疫情防控逐步优化，我们持续看好化工行业前景，给予“强于大市”评级。我们重点推荐岳阳兴长、精功科技、建龙微纳、广信股份；另外，建议关注长阳科技、泰和科技、永泰运、聚胶股份。

　　风险提示：经济紧缩风险；油价大幅波动；国际贸易摩擦风险；疫情反复风险

中心思想

本报告的核心观点是：尽管国际油价高位震荡，TDI、BDO价格宽幅下行，但基于我国工业产业链不断完善升级、俄乌冲突下我国工业相对优势提升以及疫情防控逐步优化等因素，我们持续看好化工行业前景，维持“强于大市”的评级。报告重点推荐岳阳兴长、精功科技、建龙微纳、广信股份等标的，并建议关注长阳科技、泰和科技、永泰运、聚胶股份等。

化工行业短期波动与长期向好趋势并存

本周化工板块整体表现较为平稳，受国际油价波动和部分化工品价格下行影响，板块指数涨幅有限。然而，从长期来看，我国工业产业链的升级、俄乌冲突带来的相对优势以及疫情防控的优化，都将为化工行业带来持续向好的发展机遇。

主要内容

本周化工板块行情概述及细分板块分析

本周市场整体涨跌不一，上证综指上涨0.54%，深证成指下跌0.43%，创业板指下跌1.87%，而化工板块上涨0.26%。细分板块表现差异较大，石油化工和磷化工板块涨幅明显，分别上涨3.55%和2.33%；而半导体材料和盐湖提锂板块跌幅明显，分别下跌3.42%和1.28%。

本周重点化工品价格波动分析

本周原油价格下跌2.7%，至95.99美元/桶，主要受美联储加息和美国原油库存超预期上涨影响。化工品价格涨跌分化，苯乙烯、丙烯、尿素、炭黑、丁酮涨幅居前，而TDI、盐酸、BDO、黄磷、苯胺跌幅居前。TDI价格下跌主要由于欧洲和国内多个大厂降负荷或检修，以及需求较弱。BDO价格下跌则是因为供给充裕而需求清淡。

重点公司公告及行业新闻解读

本周多家化工公司发布了重要公告，涉及项目签约、投产、减持、增资、股票激励等方面。同时，行业新闻方面，有关于国际合作、项目审批、新技术研发、产品应用以及政策调整等信息。这些信息反映了化工行业当前的动态和发展趋势。

投资建议及重点推荐标的

基于对宏观经济形势、行业发展趋势以及公司基本面的分析，报告维持对化工行业的“强于大市”评级，并重点推荐岳阳兴长、精功科技、建龙微纳、广信股份等标的，同时建议关注长阳科技、泰和科技、永泰运、聚胶股份等。推荐理由主要基于国产替代、内循环、低估值优质资产、俄乌冲突受益以及新能源赛道等投资主线。

风险提示

报告最后列出了潜在的风险因素，包括经济紧缩风险、原油价格大幅波动风险、国际贸易摩擦风险以及疫情反复风险等，提醒投资者注意投资风险。

总结

本报告对本周化工板块行情、重点化工品价格、重点公司公告及行业新闻进行了全面分析，并基于此给出了对化工行业“强于大市”的投资评级，并推荐了具体的投资标的。报告同时指出了潜在的投资风险，提醒投资者谨慎决策。报告数据主要来源于Wind、百川盈孚以及国联证券研究所的预测，投资者需自行判断信息的准确性和完整性，并结合自身情况进行投资决策。

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