化工行业周报：建议关注底部开工率明显提升的周期子行业

中心思想

本报告的核心观点是：化工行业市场交易活跃，成长股配置时机较佳；磷肥需求稳定增长，磷矿价格高景气延续；建议关注底部开工率明显提升的周期子行业，例如聚碳酸酯和有机硅。

成长股配置时机较佳及重点推荐公司

本周市场交易活跃，成长股迎来较佳配置时机。报告重点推荐民生化工24年以来一直推荐的“五虎”：圣泉集团、国瓷材料、国光股份、安利股份、聚合顺，并建议关注惠城环保、宇新股份、华恒生物、瑞联新材等。

磷矿价格高景气延续及相关公司

2024年以来磷肥需求保持稳定增长，整体价格保持高位运行。由于磷矿行业准入壁垒提升以及新磷矿投产爬产周期较长（1-2年），磷矿供给大量释放的时间点或将晚于2026年。因此，磷矿供需紧平衡格局或将延续，磷矿石价格有望维持高景气。报告建议关注具备“采、选、加”一体化优势的大型磷化工企业：云天化、兴发集团、川恒股份、川发龙蟒等。

主要内容

本报告详细分析了化工行业本周（2025年3月10日至2025年3月16日）的市场行情，并对重点化工子行业进行了跟踪研究。

化工板块行情回顾

报告首先回顾了本周化工板块的行情。截至3月14日，上证综指、沪深300指数和申万化工行业指数分别上涨1.39%、1.59%和1.58%，化工行业指数跑输沪深300指数0.01%。在22个化工子行业中，22个上涨，3个下跌；462只化工个股中，320只上涨，135只下跌。报告还列出了本周化工产品价格涨跌幅排行榜，液氯、硫磺、氯氰菊酯涨幅居前，维生素VC、NYMEX天然气、敌草快跌幅居前。

重点化工子行业跟踪

报告对涤纶长丝、轮胎、制冷剂、MDI、PC、纯碱、化肥等重点化工子行业进行了深入跟踪。

涤纶长丝

本周涤纶长丝市场价格下跌，主要原因是前期出货不畅导致库存累积，企业为促进出货而下调报价。供应方面，行业开工率约为91.32%；需求方面，下游开工平稳，但接单表现分化，外贸订单疲软；库存方面，POY、FDY和DTY库存分别在20-24天、27-30天和28-31天附近；成本方面，平均聚合成本下降；利润方面，POY、FDY和DTY平均盈利水平分别为257.53元/吨、247.53元/吨和105元/吨。

轮胎

本周全钢胎和半钢胎轮胎行业开工率分别为68.99%和79.09%。报告分析了主要轮胎公司东南亚子公司出口情况、欧美需求以及上游原材料价格（乳聚丁苯橡胶、顺丁橡胶、炭黑）和航运费等因素对轮胎行业的影响。

制冷剂

本周制冷剂R22、R134a、R125和R32价格总体高位坚挺运行，主要原因是二代制冷剂配额削减、下游需求稳定、出口订单增加以及空调市场排产情况良好等。报告分析了各制冷剂的成本构成和市场供需情况。

MDI

本周国内聚合MDI市场价格走跌，成交持续一般，主要原因是下游需求跟进一般，传统建材行业启动缓慢，以及美国对中国进口MDI提出新的反倾销和反补贴税申请调查。

PC

本周原料双酚A价格趋弱走低，而PC工厂多稳价操作，上下游价差较上周略有回升。报告分析了PC行业产能利用率、产业链情况以及进出口情况。

纯碱

本周轻质纯碱和重质纯碱市场均价分别为1428元/吨和1509元/吨，价格持平。纯碱现货市场价格区间整理运行，碱厂报盘价格弱势调整。供应方面，部分碱厂装置检修降负，市场开工率下行；需求方面，下游厂商对高价货源接受度有限；库存方面，工厂整体库存量略有减少。

化肥

报告分别分析了尿素、磷矿石、农用磷酸一铵、工业磷酸一铵、磷酸二铵和钾肥的市场价格走势、供需情况以及进出口情况。总体而言，尿素市场观望情绪浓厚，价格震荡运行；磷矿石市场逐步复采，价格保持平稳；磷酸一铵市场价格维持平稳；工业磷酸一铵市场走势上行，价格持续坚挺；磷酸二铵春耕需求持续发运，市场震荡偏强；钾肥市场价格弱稳运行。

化工品价格走势

报告提供了截至2025年3月14日主要石化产品、主要化纤产品、主要农化产品、纯碱、氯碱、钛白粉、主要煤化工产品、主要硅基产品和主要食品添加剂产品价格走势图，并对价格波动进行了简要分析。

风险提示

报告最后列出了化工行业面临的下游需求不及预期、原油及天然气价格大幅波动以及环保和生产安全等风险。

总结

本报告对2025年3月10日至16日期间的化工行业市场进行了全面分析，指出市场交易活跃，成长股配置时机较佳，并重点推荐了一批公司。同时，报告深入分析了磷肥、聚碳酸酯和有机硅等重点子行业的市场动态，并对未来走势进行了预测，最后提示了行业面临的主要风险。 报告数据翔实，图表清晰，为投资者提供了有价值的参考信息。 但需注意，报告中的预测和建议仅供参考，投资者应根据自身情况进行独立判断。