中心思想
本报告的核心观点是：中国医健文旅大消费行业在2023年上半年经历了复杂的变化，医疗反腐的深入推进对生物医药行业造成冲击，但同时也促进了行业规范化发展；新消费领域，暑期旅游市场火爆，为酒旅餐饮和部分美容护理板块带来增长机遇；食品饮料行业则面临营收增速承压的挑战，但原材料成本回落为部分细分领域带来利好。总体而言，三个子行业都面临着机遇与挑战并存的局面，平安证券维持对生物医药、新消费和食品饮料行业的“强于大市”评级。
医疗反腐影响与行业规范化发展
医疗反腐的持续推进是生物医药行业面临的主要挑战。数据显示，2023年1-6月，医药制造业收入同比减少2.90%，利润总额同比减少17.10%，但降幅较1-5月有所收窄，6月单月数据基本恢复正常水平。这表明医疗反腐对行业短期内造成一定冲击，但随着整治工作的深入，行业有望走向规范化发展，长期来看利好具有临床价值的创新药企。
新消费领域暑期旺季与行业复苏
暑期旅游市场的火爆为新消费领域的酒旅餐饮板块带来了显著增长。数据显示，酒店餐饮及休闲指数和消费者服务指数7月涨幅显著，多家餐饮和酒店企业业绩表现亮眼。同时，出境团队旅游的逐步放开也为OTA板块带来新的增长点。美容护理方面，虽然7月处于淡季，但多家企业通过新品发布和渠道升级等策略，业绩表现依然值得关注。
食品饮料行业面临挑战与机遇并存
食品饮料行业上半年营收增速承压，但原材料成本的回落为部分细分领域带来利好。数据显示，1-6月食品制造业规上营收同比减少7.5%，酒、饮料和精制茶制造业规上营收同比减少7.1%。然而，原奶价格持续下滑，以及啤酒原材料大麦进口单价的回落，都为乳制品和啤酒企业带来成本压力缓解的机会。白酒行业方面，批价整体保持稳定，为旺季到来做好准备。
主要内容
生物医药行业分析
医药制造业数据及医疗反腐影响
报告详细分析了2023年1-6月医药制造业的收入和利润数据，并结合7月份以来国家密集出台的医疗反腐政策，分析了反腐对行业的影响。图表清晰地展现了医药制造业收入和利润增速的走势，以及反腐政策的出台时间和主要内容。报告指出，医疗反腐将促进医药产品回归临床价值，并据此提出了相应的投资建议，包括关注创新药、零售药店、品牌OTC和医药出口等领域。
国产创新药发展机遇
报告指出国产创新药逐步迎来收获期，列举了7月份多款创新药上市或增加适应症的案例，并分析了这些药物的市场前景和对患者可及性的提升。
医疗服务采购与收费合规化升级
报告分析了国家医保局等部门出台的医疗保障基金飞行检查方案，指出该方案将提升医疗机构对于药品、设备、耗材的采购、收费以及医保基金使用的规范化，并预测规范医保使用的头部医疗服务企业将脱颖而出。
新消费行业分析
酒旅餐饮行业暑期旺季表现
报告分析了暑期旅游市场火爆对酒旅餐饮行业的影响，并列举了相关指数和个股的涨跌幅数据，重点关注了咖啡赛道、OTA板块和酒店龙头企业的经营表现。报告还总结了6月餐饮社零数据、出境团队旅游恢复以及暑运铁路客流等重要事件。
美容护理行业淡季表现与中报业绩
报告分析了7月美容护理行业淡季的表现，以及多家上市公司披露的半年度业绩，并指出部分企业通过渠道进阶与产品升级重回高增长的态势。报告还关注了新品蓄水、原料端布局、线下美容行业修复以及中高端医美渠道的成长价值。
食品饮料行业分析
食品饮料行业整体表现及细分领域分析
报告分析了食品制造业和酒、饮料和精制茶制造业的工业增加值和规上营收数据，并对白酒、软饮料、乳制品和啤酒等细分领域进行了深入分析。报告提供了图表数据，展现了各细分领域的产量、价格和增速等关键指标，并分析了这些指标背后的原因和趋势。
白酒行业批价及价格走势
报告详细分析了7月份白酒批价的走势，包括名酒、地方酒和基酒的价格变化，并结合京东商城的数据，分析了茅台、五粮液、剑南春等名酒的终端零售价格。
软饮料、乳制品和啤酒行业分析
报告分别分析了软饮料、乳制品和啤酒行业的社零总额、产量、价格以及原材料成本等数据，并对行业未来的发展趋势进行了预测。
总结
本报告对中国医健文旅大消费行业进行了全面的市场分析，涵盖生物医药、新消费和食品饮料三个子行业。报告利用统计数据和图表，深入分析了各行业面临的机遇和挑战，并对未来发展趋势进行了预测。医疗反腐的深入推进、暑期旅游市场的火爆以及原材料成本的回落，都对各行业产生了深远的影响。平安证券维持对生物医药、新消费和食品饮料行业的“强于大市”评级，但同时也提示了相应的风险因素，建议投资者谨慎投资。 报告中提供的公司业绩预测和评级仅供参考，不构成投资建议。
微信扫一扫-立即使用
