中心思想
本报告的核心观点是：医药生物行业近期受新冠疫情反弹、猴痘疫情升级以及中报业绩披露等因素影响，市场波动较大。虽然部分公司业绩低于预期，但Q3业绩有望改善，中报后或为良好布局时点。报告看好创新药、中药及医疗设备领域的投资机会，并提示了市场竞争加剧、政策变动、创新不及预期等风险。
国内外疫情及政策影响下的医药行业波动
国内新冠疫情数据上升，猴痘疫情再次升级为PHEIC，短期内对市场造成一定冲击，相关概念股表现亮眼，但持续性有待观察。美国医保谈判结果出炉，首批10种药品平均降价63%，对相关企业产生影响，但同时也预示着未来药品覆盖范围的拓宽。
中报业绩及未来预期
医药行业正处于中报密集披露期，部分公司业绩表现低于预期，导致股价承压。然而，考虑到2023年Q3受反腐等事件影响，业绩基数较低，部分公司2024Q3业绩有望同比改善明显，为投资者提供了潜在的布局机会。
主要内容
行业周报摘要
本周医药板块市场关注度主要集中在新冠、猴痘疫情等事件热点催化，相关概念个股表现突出，但持续性需进一步观察。中报密集披露期，业绩表现成为核心催化因素，部分公司业绩不及预期，股价承压。Q2医药板块已大幅调整，市场对业绩预期基本消化。考虑到Q3业绩基数较低，部分公司业绩有望改善，中报后可能成为布局良机。此外，安徽省发布全国首个县域医共体设备更新项目采购意向，利好相关设备公司。
行业观点更新
国内新冠疫情数据持续上升，猴痘疫情再次升级为PHEIC。7月份全国新冠病毒阳性率持续上升，主要流行株为奥密克戎变异株。虽然数据上升，但低于年内高点。暑假人员出行高峰期，疫情数据或持续上升。WHO宣布猴痘疫情构成国际关注的突发公共卫生事件，但由于猴痘病毒特性及国内海关加强检测，预计对国内影响较小。美国医保谈判结果显示首批10种药品平均降价63%，未来药品覆盖范围有望继续拓宽。
投资观点
报告看好创新药、中药及医疗设备领域投资机会：
- 创新药: 行业景气度高，政策支持力度大，临床管线持续兑现，产品出海潜力大，海外会议催化。重点公司包括恒瑞医药、百济神州-U、百利天恒-U、科伦药业。
- 中药: 银发经济拉动需求，品牌OTC政策扰动较小，基药目录调整有望带来催化。重点公司包括华润三九、方盛制药。
- 医疗设备: 受益于大规模设备更新行动落地及加强重症医学医疗服务能力建设。重点公司包括迈瑞医疗。
行业表现跟踪
上周医药生物（SW）板块上涨0.05%，排名第13位，同期沪深300指数上涨0.42%。细分子板块涨幅差异不大。个股表现方面，凯普生物、广生堂、兰卫医学、海辰药业和透景生命涨幅居前，康为世纪、东北制药、民生健康、正海生物和*ST龙津跌幅居前。截至8月16日，医药生物（SW）市盈率（TTM，剔除负值）为23.99x，持续低于2010年以来中位数水平。
行业动态及重点公司跟踪
中纪委再次点名医药腐败，强调强化受贿行贿一起查。陕西省牵头十四省（区、兵团）开展药品集中带量采购，涉及19个药品。华东医药全资子公司与韩国IMB签订产品独家许可协议。国家医保局约谈一心堂药业集团后，其在医保基金使用问题上取得阶段性成效。
行业数据跟踪
报告提供了2024年1-6月医保基金收入支出数据、医药工业数据、主要原料药及中药材价格数据以及全球医疗健康产业投融资数据，并通过图表进行了直观展示。数据显示，1-6月医药制造业累计利润实现增长，但营业收入略有下降；医保基金收入增长，但支出增长更快；原料药价格基本平稳，中药材价格有所回落但仍保持高位；全球医疗健康产业投融资规模环比上升。
风险提示
报告列出了市场竞争加剧风险、医药政策变动超预期风险、行业创新不及预期风险、国际政治局势动荡加剧风险以及业绩增长不及预期风险。
总结
本报告对医药生物行业近期市场表现进行了深入分析，涵盖了疫情影响、政策变化、公司业绩、投资机会以及潜在风险等多个方面。报告指出，虽然短期内市场波动较大，但长期来看，创新药、中药和医疗设备领域仍具有较大的投资潜力。投资者需密切关注行业动态，谨慎投资。 报告数据主要来源于公开信息，结论仅供参考，不构成投资建议。
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