化工行业运行指标跟踪-2023年5月数据

中心思想

本报告基于2023年5月数据，对中国化工行业运行指标进行跟踪分析，并结合全球宏观经济和终端市场指标，对行业景气度、供需状况、价格走势以及未来投资机会进行深入探讨。报告核心观点如下：

化工行业整体景气度低迷，但部分细分领域存在投资机会

5月份中国化工行业整体景气度仍处于低迷状态，主要体现在价格持续下行、产能利用率不高、库存压力较大等方面。然而，报告认为在国际产业布局深刻变革的周期下，部分细分领域存在显著的投资机会。

投资机会聚焦于引领发展、保障安全和产业核心力量三个方向

主要内容

本报告从多个维度对化工行业进行数据分析，主要内容涵盖以下几个方面：

行业估值与景气度分析

报告首先分析了化工行业的估值指标（市盈率、市净率）和景气度指标（化工行业综合景气指数、工业增加值），指出5月份CCPI同比下降29.1%，环比下降6.8%，行业整体景气度低迷。 数据来源包括Wind和天风证券研究所。

价格指标分析

报告详细分析了PPI、PPIRM、CCPI以及化工品价格走势和历史分位数。数据显示，5月份化工三大子行业PPI同比增速均为负，CCPI同比增速继续低于PPI，且差值呈扩大趋势。大部分化工品价格位于历史较低分位，截至2023年6月30日，有69.5%的化工品价格位于历史分位30%以下。数据来源包括国家统计局、Wind和天风证券研究所。 报告还提供了187种化工产品的价格走势及最新历史分位数的详细表格，涵盖了烯烃、芳烃、氯碱、聚酯、化肥、农药、电子化学品等多个领域。

供给端指标分析

报告分析了产能利用率、能耗、固定资产投资、存货和在建工程情况。数据显示，2023年一季度，化工子行业开工率呈现分化，化学纤维制造业开工率提升，而化学原料及化学制品制造业开工率下行。3-5月，企业持续被动去库存。固定资产投资方面，化学原料及化学制品制造业呈现正增长，而橡胶和塑料制品业持续回落。数据来源包括国家统计局、Wind和天风证券研究所。报告还提供了6月份化工品开工率和库存走势及历史分位的表格。

进出口指标分析

报告分析了化工产品进出口价值贡献度（橡胶、塑料行业22Q3起未有新数据）以及进出口指数。数据来源包括国家统计局、海关总署、Wind和天风证券研究所。

下游行业运行指标分析

报告分析了PMI、地产、家电、汽车和纺服等下游行业的运行指标，以评估下游需求对化工行业的影响。数据来源包括国家统计局、中汽协、Wind和天风证券研究所。

行业经济效益指标分析

报告分析了化工三大子行业（化学原料及化学制品制造业、化学纤维制造业、橡胶和塑料制品业）的营业收入、利润总额、利润率和费用率。数据来源包括国家统计局、Wind和天风证券研究所。

全球宏观和终端市场指标分析

报告分析了全球宏观经济指标（采购经理指数、GDP同比、消费者信心指数）和终端市场指标（民用建筑开工、汽车销售），以评估全球经济形势对化工行业的影响。数据来源包括Bloomberg和天风证券研究所。

全球化工产品价格及价差分析

报告分析了全球化工产品价格及价差，涵盖化学原料、中间产品和树脂/纤维子行业。数据来源包括Bloomberg和天风证券研究所。

全球行业经济效益指标分析

报告分析了全球化工行业的销售额变动、盈利能力（毛利率、净利率、ROIC、ROE、ROA）、成长能力、偿债能力、营运能力和每股指标。数据来源包括Bloomberg和天风证券研究所。

欧美地区化工产品价格及生产指标分析

报告分析了欧美地区化工产品的产能利用率、产量指数、PPI和生产指数，以及相关的调查指标、生产价格指数和进出口价值。数据来源包括Bloomberg、欧统局、德国联邦统计局、IFO、德国央行和天风证券研究所。

总结

本报告通过对2023年5月中国化工行业运行指标的全面分析，以及对全球宏观经济和终端市场指标的综合考量，揭示了当前化工行业整体景气度低迷的现状，但同时也指出了在国际产业布局深刻变革的背景下，代糖、合成生物学、催化剂、农药、显示材料等细分领域蕴藏的投资机会。 报告强调，投资者应密切关注原油价格波动、安全环保风险、化工品需求以及新增产能释放等因素对行业的影响。 报告数据主要来源于国家统计局、海关总署、Wind、Bloomberg以及天风证券研究所，为投资者提供了较为全面和深入的行业分析。 需要注意的是，报告中的观点和预测仅代表报告出具日的判断，未来可能会有所调整。