基础化工行业专题研究：2022Q1持仓配置小幅回升，龙头聚焦效应持续凸显

　　事件 　　根据披露规则，公募基金十大重仓股票信息应于每季度结束后15天内完成披露，2022Q1公募基金十大重仓股已经完全披露，本文分析主要基于化工行业（基础化工、石油石化）十大重仓股情况进行。 　　板块持仓变动 　　基础化工板块方面，2020Q2以来公募基金基础化工股票整体配置比例逐步回升，2021Q3达到峰值后Q4回落至5.99%。2022Q1公募基金所持基础化工股市值占重仓持股配置比例小幅回升，达到6.60%，环比+0.61pcts，同期基础化工股票于A股中市值占比为5.98%，环比+0.11pcts。 　　石油化工板块方面，2020Q3以来公募基金石油化工股票整体配置比例提升趋势明显，2021Q4出现回落。2022Q1，公募基金所持石油化工股市值占其重仓持股配置比例为1.05%，环比-0.02pcts，基本保持持平，同期石油化工股票于A股中市值占比为2.99%，环比+0.34pcts。 　　中信行业化工股被持数量（公募基金重仓股）方面，基础化工股自2019Q3以来呈上升趋势，2022Q1共计162支基础化工股有基金持仓，不同于21年Q4的分散化趋势，本期恢复了在持股数量、持股市值占比双升的态势。石油化工股保持稳定，同期有23支股票有基金持仓。 　　个股变动分析 　　我们将所有重仓股各基金持股市值加总后排序，得到2022Q1所研究基金的前50位重仓股，恩捷股份、天赐材料、盐湖股份、万华化学、华鲁恒升位居前5位，其中华鲁恒升取代荣盛石化进入前五。 　　化工行业持有基金数量前50的重仓股中恩捷股份、华鲁恒升、天赐材料、盐湖股份、万华化学位居前五位，其中华鲁恒升取代赛轮轮胎进入前五。 　　2022年Q1化工行业各基金持股股数排名前50的重仓股中，广汇能源、荣盛石化、赛轮轮胎、远兴能源、盐湖股份位居前5位，其中远兴能源取代桐昆股份进入前五。 　　市场偏好分析：大市值龙头股依旧受到青睐 　　我们发现市场依然主要看好大市值的细分行业龙头股。根据公募基金重仓股持股市值统计，2022年Q1500亿以上股票（共12支）的持股市值占化工股前50名持股总市值的46.20%。300亿以上市值股票的持股市值占重仓化工股前50名持股总市值超过七成。从重仓化工股的基金产品数量来看，2022Q1共有2545支基金产品持有化工股，其中持有恩捷股份的基金产品数量最多，达到243支，较2021Q4增加57支；其他被基金产品持有较多的股票分别为华鲁恒升（135/2545，环比+74支）、天赐材料（119/2545，环比-3支）、盐湖股份（117/2545，环比+11支）和万华化学（116/2545，环比-17支）。 　　风险提示：原油价格大幅波动风险；新冠疫情导致需求不及预期风险；安全环保风险