基础化工周报:万华MDI挂牌价环比不变,看好MDI景气持续

基础化工周报:万华MDI挂牌价环比不变,看好MDI景气持续

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基础化工周报:万华MDI挂牌价环比不变,看好MDI景气持续

  本周板块行情:   本周上证综合指数上涨0.91%,创业板指数下跌1.8%,沪深300上涨0.76%,中信基础化工指数下跌2.26%,申万化工指数下跌1.79%。   化工各子行业板块涨跌幅:本周,化工板块涨幅前五的子行业分别氟化工(+3.73%)、氮肥(+0.60%)、民爆用品(+0.34%)、橡胶助剂(+0.13%)、粘胶(+0.07%)。本周化工板块跌幅前五的子行业分别为涂料油墨颜料(-10.89%)、有机硅(-8.79%)、聚氨酯(-7.24%)、磷肥及磷化工(-5.67%)、氨纶(-5.48%)。   本周行业动态:   聚氨酯:11月26日,万华化学发布12月中国地区MDI价格公告,中国地区聚合MDI分销市场挂牌价25000元/吨,直销市场挂牌价25000元/吨,纯MDI挂牌价28000元/吨,环比11月均不变。截至11月27日,聚合MDI市场均价为17933元/吨,纯MDI市场均价为26500元/吨,周环比分别下跌13.0%、4.5%,分别达到历史(2014年至今)价格分位的26%、59%。供给端方面,11月24日万华化学公告宁波MDI二期装置(80万吨/年)将于12月15日开始停产检修,预计检修25天左右。需求端方面,国内经济持续复苏,下游冰箱冷柜需求强劲,短期来看MDI价格有望维持高位,看好MDI高景气持续。   投资建议   化工行业景气底部,重点关注行业龙头公司。全球经济放缓叠加新冠疫情影响,当前化工产品价格处于历史底部。化工行业龙头企业历经多年竞争和扩张,成本优势日益显著,即使在行业不景气的情况下依旧具有较强的盈利能力,建议重点关注:万华化学、华鲁恒升。农药产品格局分化,龙头企业强者恒强,建议重点关注:扬农化工、利尔化学、利民股份。维生素主流厂家检修导致供应偏紧,维生素价格持续上行,建议重点关注:新和成。氨纶行业有望迎来底部反转,建议重点关注:华峰氨纶、泰和新材。代糖市场空间广阔,看好新型甜味剂的发展前景,建议重点关注:金禾实业。基建地产复苏明显,有望带动上游需求持续增长,建议重点关注:山东赫达、龙蟒佰利、苏博特。此外,建议关注有望受益于萤石行业整合的龙头企业金石资源,业绩稳健的表面活性剂优质标的皇马科技。   新材料:下游需求推动产业升级和革新,行业迈入高速发展期。随着高新技术不断突破,下游需求逐步向高标准、高性能材料迁移,推动高端制造升级的同时,有望带动产业快速发展。随着国六稳步推进,尾气后处理市场将大幅受益,建议重点关注:国瓷材料、奥福环保、万润股份。随着成品油销售政策逐步宽松,国内民营加油站市场迎来发展新契机,建议重点关注:和顺石油。电子化学品方面,下游晶圆厂不断落成,芯片产能进一步放量,建议关注:雅克科技、安集科技、华特气体。高分子材料方面,建议关注:抗老助剂优质标的利安隆。   风险提示   疫情发展超预期;油价大幅波动;需求不及预期。
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  • 化工行业
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    民生证券股份有限公司

  • 发布日期:

    2020-11-30

  • 页数:

    18页

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  本周板块行情:

  本周上证综合指数上涨0.91%,创业板指数下跌1.8%,沪深300上涨0.76%,中信基础化工指数下跌2.26%,申万化工指数下跌1.79%。

  化工各子行业板块涨跌幅:本周,化工板块涨幅前五的子行业分别氟化工(+3.73%)、氮肥(+0.60%)、民爆用品(+0.34%)、橡胶助剂(+0.13%)、粘胶(+0.07%)。本周化工板块跌幅前五的子行业分别为涂料油墨颜料(-10.89%)、有机硅(-8.79%)、聚氨酯(-7.24%)、磷肥及磷化工(-5.67%)、氨纶(-5.48%)。

  本周行业动态:

  聚氨酯:11月26日,万华化学发布12月中国地区MDI价格公告,中国地区聚合MDI分销市场挂牌价25000元/吨,直销市场挂牌价25000元/吨,纯MDI挂牌价28000元/吨,环比11月均不变。截至11月27日,聚合MDI市场均价为17933元/吨,纯MDI市场均价为26500元/吨,周环比分别下跌13.0%、4.5%,分别达到历史(2014年至今)价格分位的26%、59%。供给端方面,11月24日万华化学公告宁波MDI二期装置(80万吨/年)将于12月15日开始停产检修,预计检修25天左右。需求端方面,国内经济持续复苏,下游冰箱冷柜需求强劲,短期来看MDI价格有望维持高位,看好MDI高景气持续。

  投资建议

  化工行业景气底部,重点关注行业龙头公司。全球经济放缓叠加新冠疫情影响,当前化工产品价格处于历史底部。化工行业龙头企业历经多年竞争和扩张,成本优势日益显著,即使在行业不景气的情况下依旧具有较强的盈利能力,建议重点关注:万华化学、华鲁恒升。农药产品格局分化,龙头企业强者恒强,建议重点关注:扬农化工、利尔化学、利民股份。维生素主流厂家检修导致供应偏紧,维生素价格持续上行,建议重点关注:新和成。氨纶行业有望迎来底部反转,建议重点关注:华峰氨纶、泰和新材。代糖市场空间广阔,看好新型甜味剂的发展前景,建议重点关注:金禾实业。基建地产复苏明显,有望带动上游需求持续增长,建议重点关注:山东赫达、龙蟒佰利、苏博特。此外,建议关注有望受益于萤石行业整合的龙头企业金石资源,业绩稳健的表面活性剂优质标的皇马科技。

  新材料:下游需求推动产业升级和革新,行业迈入高速发展期。随着高新技术不断突破,下游需求逐步向高标准、高性能材料迁移,推动高端制造升级的同时,有望带动产业快速发展。随着国六稳步推进,尾气后处理市场将大幅受益,建议重点关注:国瓷材料、奥福环保、万润股份。随着成品油销售政策逐步宽松,国内民营加油站市场迎来发展新契机,建议重点关注:和顺石油。电子化学品方面,下游晶圆厂不断落成,芯片产能进一步放量,建议关注:雅克科技、安集科技、华特气体。高分子材料方面,建议关注:抗老助剂优质标的利安隆。

  风险提示

  疫情发展超预期;油价大幅波动;需求不及预期。

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