化工行业周报：六部门3月1日起重点管控14类新污染物，榆林化学煤炭分质利用项目启动工程投料成功-摩熵咨询(原药融咨询)

报告内容

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报告摘要

　　投资要点：

　　本周板块行情：本周，上证综合指数上涨2.21%，创业板指数上涨3.21%，沪深300上涨2.82%，中信基础化工指数上涨3.71%，申万化工指数上涨3.24%。

　　化工各子行业板块涨跌幅：本周，化工板块涨跌幅前五的子行业分别为有机硅(9.13%)、膜材料(7.73%)、其他化学原料(6.09%)、橡胶助剂(5.9%)、改性塑料(5.27%)；化工板块涨跌幅后五的子行业分别为绵纶(1.16%)、食品及饲料添加剂(1.2%)、磷肥及磷化工(1.46%)、复合肥(1.59%)、印染化学品(1.66%)。

　　本周行业主要动态：

　　六部门3月1日起重点管控14类新污染物：近日，生态环境部、工业和信息化部、农业农村部、商务部、海关总署、国家市场监督管理总局等六部门公布《重点管控新污染物清单(2023年版)》，自2023年3月1日起施行。《重点管控新污染物清单(2023年版)》根据有毒有害化学物质的环境风险，结合监管实际，经过技术可行性和经济社会影响评估后确定。列入清单的新污染物，应当按照国家有关规定采取禁止、限制、限排等环境风险管控措施。清单包括有14类新污染物，包括全氟辛基磺酸及其盐类和全氟辛基磺酰氟(PFOS类)、全氟辛酸及其盐类和相关化合物(PFOA类)、十溴二苯醚/短链氯化石蜡、六氯丁二烯、五氯苯酚及其盐类和酯类、三氯杀螨醇、全氟己基磺酸及其盐类和其相关化合物(PFHxS类)、得克隆及其顺式异构体和反式异构体、二氯甲烷、三氯甲烷等。有毒有害化学物质的生产和使用是新污染物的主要来源。目前，国内外广泛关注的新污染物主要包括国际公约管控的持久性有机污染物、内分泌干扰物、抗生素等。《新污染物治理行动方案》提出，到2025年，完成高关注、高产(用)量的化学物质环境风险筛查，完成一批化学物质环境风险评估；动态发布重点管控新污染物清单；对重点管控新污染物实施禁止、限制、限排等环境风险管控措施。（资料来源：中国化工报）

　　榆林化学煤炭分质利用项目启动工程投料成功：1月4日，位于陕西榆林榆神工业区的陕煤榆林化学1500万吨/年煤炭分质利用项目启动工程投料成功。榆林化学1500万吨/年煤炭分质利用制化工新材料示范项目先后被列入国家《能源发展“十三五”规划》《煤炭深加工产业示范“十三五”规划》等。项目总投资超2000亿元，分两个阶段建设，其中一阶段建设180万吨/年乙二醇工程和1500万吨/年煤炭分质清洁高效转化示范项目热解启动工程；二阶段建设1500万吨/年煤炭分质清洁高效转化示范项目烯烃、芳烃及深加工工程。该项目通过对煤炭进行高效转化，生产乙二醇、甲醇/烯烃、芳烃、基础油等大宗平台产品，并进一步深加工生产高附加值材料、电池电解液、可降解塑料及特种油品等4大类终端产品，将开辟一条低成本、高效率的煤化工与石油化工既“错位”又“融合”协同发展的创新路径，为保障国家能源安全提供全新的战略性方案。（资料来源：中国化工报）

　　投资建议：（1）受下游光伏装机量提升预期带动，看好国内光伏级EVA未来景气度，建议重点关注：联泓新科。（2）近期我国地沟油价格有所回落，生物柴油企业盈利能力增强，海外生物柴油需求量持续增长，看好生物柴油行业景气度。建议重点关注：嘉澳环保。（3）硅基材料受新能源相关领域拉动，需求持续向好。受装配式建筑及光伏组件拉动，看好工业胶及建筑胶需求提升，建议重点关注：硅宝科技。看好未来多晶硅产能持续投放下三氯氢硅的行业高景气度，建议重点关注：三孚股份。硅基材料需求向好，龙头企业凭借低成本优势实现产能扩张与产业链衍生，建议重点关注：合盛硅业。（4）碳中和大背景下，看好能降低生产成本、碳排放的合成生物学企业，建议重点关注：凯赛生物、华恒生物。（5）铬化学品行业整合完成，行业格局优化下头部企业控价能力出色，铬化学品价格经历多轮上调，提振公司业绩，建议重点关注：振华股份。（6）磷化工供需格局改善，今年以来磷矿石价格持续上行，商品磷矿供应偏紧，磷矿资源属性凸显，建议重点关注：云天化、川恒股份、兴发集团。（7）碳中和大背景下环保要求提升，催化剂领域市场空间广阔，多家公司实现国产替代进程，成长确定性强，建议重点关注：中触媒、凯立新材、建龙微纳。（8）国内纯碱市场持续向好，远兴能源作为国内天然碱法龙头，将受益于行业景气度上行，且新发现天然碱矿有望重塑国内纯碱供应格局，远期成长空间广阔，建议重点关注：远兴能源。（9）化工行业龙头企业历经多年竞争和扩张，持续夯实成本护城河，核心竞争力显著，且当前估值相对偏低，建议重点关注：万华化学、华鲁恒升、扬农化工、华峰化学。（10）全球轮胎市场是万亿级赛道，疫情加速行业洗牌，国内龙头企业加速扩张抢占全球市场份额，有望保持快速发展，建议重点关注：玲珑轮胎、赛轮轮胎。（11）宝丰能源为国内煤制烯烃领先企业，低成本优势构筑高盈利护城河，碳中和背景下迎来新发展机遇，建议重点关注：宝丰能源。（12）草铵膦行业龙头，利尔化学的规模和成本优势全球领先，同时积极横向拓展新产品，业绩有望持续增长，建议重点关注：利尔化学。

　　风险提示：宏观经济下行；油价大幅波动；下游需求不及预期。

中心思想

本报告的核心观点是：本周化工板块整体表现强于大盘，部分子行业涨幅显著，但部分子行业表现相对疲软。主要驱动因素包括下游光伏装机量提升预期、地沟油价格回落、新能源领域拉动以及磷矿石价格持续上行等。同时，新污染物管控政策的实施以及榆林化学煤炭分质利用项目的启动也对行业产生一定影响。报告最后给出投资建议，看好光伏级EVA、生物柴油、硅基材料、合成生物学、铬化学品、磷化工、催化剂、纯碱、化工龙头企业、轮胎、煤制烯烃和草铵膦等领域，并提示了宏观经济下行、油价大幅波动以及下游需求不及预期等风险。

化工板块整体表现强劲，部分子行业涨幅显著

本周，上证综指上涨2.21%，创业板指上涨3.21%，沪深300上涨2.82%。而中信基础化工指数上涨3.71%，申万化工指数上涨3.24%，化工板块整体表现强于大盘。涨幅前五的子行业分别为有机硅(9.13%)、膜材料(7.73%)、其他化学原料(6.09%)、橡胶助剂(5.9%)、改性塑料(5.27%)，显示出这些细分领域近期市场需求旺盛。反之，绵纶(1.16%)、食品及饲料添加剂(1.2%)、磷肥及磷化工(1.46%)、复合肥(1.59%)、印染化学品(1.66%)等子行业涨幅相对较小，甚至部分出现下跌，反映出这些领域面临的市场压力。

新政策与重大项目启动对化工行业的影响

报告中提到的两个重要事件对化工行业未来发展具有深远影响：

六部门3月1日起重点管控14类新污染物: 该政策的实施将对化工企业环保要求提出更高标准，促进行业绿色转型升级，同时也可能导致部分企业生产成本上升。这14类新污染物涵盖了全氟辛基磺酸及其盐类、全氟辛酸及其盐类、十溴二苯醚等多种有毒有害物质，其生产和使用将受到严格管控。
榆林化学煤炭分质利用项目启动工程投料成功: 该项目总投资超2000亿元，旨在通过煤炭高效转化生产多种化工产品，开辟一条低成本、高效率的煤化工与石油化工协同发展的新路径。项目的成功启动将对煤化工产业链产生积极影响，并为保障国家能源安全提供新的战略性方案。

主要内容

本报告按照以下目录结构展开：

化工板块市场行情回顾: 该部分详细分析了本周化工板块的整体表现，包括指数涨跌幅、个股表现（涨幅前十和跌幅前十公司）以及重点公告解读。数据显示，板块整体表现强劲，部分个股涨幅显著，但也有部分个股出现下跌。重点公告则反映了部分化工企业在投资建设、专利取得以及业绩预增等方面的动态。
重要子行业市场回顾: 这是报告的核心部分，对聚氨酯、化纤、轮胎、农药、化肥、维生素、氟化工、有机硅、氯碱化工和煤化工等十个重要子行业进行了详细的市场回顾。每个子行业分析都包含了价格走势、供需情况、开工率、库存等关键指标数据，并结合行业动态进行深入解读。例如，聚氨酯行业分析中，详细比较了纯MDI和聚合MDI的价格和供需情况，并分析了主要生产厂家的装置动态；化纤行业分析则分别对涤纶和氨纶的价格、开工率和库存进行了分析；农药行业分析则对除草剂、杀虫剂和杀菌剂的价格走势进行了详细解读。这些分析都基于Wind、隆众化工、金联创、卓创资讯等权威机构的数据。
风险提示: 报告最后列出了宏观经济下行、油价大幅波动以及下游需求不及预期等可能影响化工行业未来发展的风险因素。

总结

本报告通过对化工板块市场行情、重要子行业市场表现以及相关政策和重大项目的分析，全面展现了本周化工行业的运行状况。数据显示，化工板块整体表现强劲，部分子行业涨幅显著，但同时也面临着新污染物管控政策带来的挑战以及下游需求波动等风险。报告提出的投资建议，为投资者提供了参考，但需注意报告中提到的风险提示。投资者应根据自身情况进行独立判断，谨慎投资。

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