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化工行业:中央经济工作会议解读-构建发展新格局,探寻成长新动能

化工行业:中央经济工作会议解读-构建发展新格局,探寻成长新动能

研报

化工行业:中央经济工作会议解读-构建发展新格局,探寻成长新动能

  事件:中央经济工作会议12月11-12日举行,分析当前经济形势,部署2025年经济工作。会议提出,坚持稳中求进工作总基调,实施更加积极有为的宏观政策,扩大国内需求。从化工行业来看,我们认为重点关注以下三条主线。   全方位扩大内需,把握成长确定性机会。会议提出,大力提振消费、提高投资效益,全方位扩大国内需求。我们认为,化工应重点把握以下投资主线。一是,聚焦西部大开发,关注民爆板块投资机会。供给端,近些年在政策端引导下,落后产能加速退出,行业集中度不断提升;需求端,随西部大开发战略深入推进,民爆需求重心有望向西部转移,并带来区域性需求增量。看好在新疆地区具有竞争优势的民爆企业。二是,政策持续发力,看好制冷剂长景气周期。供给端,配额管理政策稳定且连续,2025年HFCs供应有望维持紧平衡。需求端,全方位扩大内需下,2025年我国以旧换新政策有望延续、扩围、扩容,看好制冷剂需求表现。预计2025年主流制冷剂产品的价格、价差有望维持较高水平,配额占比较高的制冷剂龙头企业有望充分受益。三是,成本压力有望减轻,改性塑料规模持续扩张。我们预计2025年Brent价格中枢有望下移至70美元/桶,或带动改性塑料成本压力减轻;此外,政策发力下白电、彩电产销有望放量,改性塑料需求基本盘预计稳中有增,看好行业龙头规模持续扩张。   培育新质生产力,新材料国产替代正当时。会议提出,科技创新引领新质生产力发展,建设现代化产业体系。尤其是,加强基础研究和关键核心技术攻关。我们认为,新质生产力的发展离不开高端新材料的底层支撑,建议重点关注VR/AR发展浪潮下相关“卡脖子”新材料COC/COP的国产替代进程。COC/COP光学性能优异,特别是作为AR/VR光学镜片,能有效实现AR/VR设备的轻薄化。供给端,COC/COP技术壁垒高,海外企业高度垄断,2023年日本瑞翁COC/COP产能为4.76万吨/年,排名第一,约占海外产能的50.6%。近些年来,国内企业阿科力、拓烯光学等持续对COC/COP材料进行研究开发,目前在产业化方面陆续取得突破。需求端,COC/COP材料已在AR/VR展开运用,行业需求迎来新动能。据IDC数据显示,2023年全球AR/VR头显设备合计出货量预计8.1百万台,2027年出货量有望至28.6百万台,2023-2027年CAGR预计为37.2%。关注COC/COP国产替代进程领先的企业。   低碳化进程持续推进,塑料循环经济大有可为。会议提出,协同推进降碳减污扩绿增长,加紧经济社会发展全面绿色转型。尤其是,制定固体废物综合治理行动计划。目前,大量废塑料造成了严重的环境污染和资源浪费,传统废塑料处理方案主要是填埋和焚烧;相比之下,发展塑料循环经济可以有效减少环境污染、保持生态平衡、降低碳排放,符合绿色低碳和循环经济的要求,是未来废塑料处理的重要发展方向。废塑料裂解技术可以使废塑料成为油气资源的绿色替代品,减少资源品消耗,是一种无害、经济且高效的废塑料处理方式,有望成为提升废塑料回收率、降低碳排放的重要突破口。我们认为,在塑料污染治理力度不断强化的趋势下,废塑料裂解发展空间广阔,关注行业先行者。   投资建议:政策端持续发力,我们看好内需提振、新材料国产替代、低碳化等投资主线,建议关注广东宏大、易普力、巨化股份、三美股份、永和股份、国恩股份、金发科技、南京聚隆、阿科力、惠城环保等。
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  • 化学原料
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    中国银河证券股份有限公司

  • 发布日期:

    2024-12-16

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    2页

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  事件:中央经济工作会议12月11-12日举行,分析当前经济形势,部署2025年经济工作。会议提出,坚持稳中求进工作总基调,实施更加积极有为的宏观政策,扩大国内需求。从化工行业来看,我们认为重点关注以下三条主线。

  全方位扩大内需,把握成长确定性机会。会议提出,大力提振消费、提高投资效益,全方位扩大国内需求。我们认为,化工应重点把握以下投资主线。一是,聚焦西部大开发,关注民爆板块投资机会。供给端,近些年在政策端引导下,落后产能加速退出,行业集中度不断提升;需求端,随西部大开发战略深入推进,民爆需求重心有望向西部转移,并带来区域性需求增量。看好在新疆地区具有竞争优势的民爆企业。二是,政策持续发力,看好制冷剂长景气周期。供给端,配额管理政策稳定且连续,2025年HFCs供应有望维持紧平衡。需求端,全方位扩大内需下,2025年我国以旧换新政策有望延续、扩围、扩容,看好制冷剂需求表现。预计2025年主流制冷剂产品的价格、价差有望维持较高水平,配额占比较高的制冷剂龙头企业有望充分受益。三是,成本压力有望减轻,改性塑料规模持续扩张。我们预计2025年Brent价格中枢有望下移至70美元/桶,或带动改性塑料成本压力减轻;此外,政策发力下白电、彩电产销有望放量,改性塑料需求基本盘预计稳中有增,看好行业龙头规模持续扩张。

  培育新质生产力,新材料国产替代正当时。会议提出,科技创新引领新质生产力发展,建设现代化产业体系。尤其是,加强基础研究和关键核心技术攻关。我们认为,新质生产力的发展离不开高端新材料的底层支撑,建议重点关注VR/AR发展浪潮下相关“卡脖子”新材料COC/COP的国产替代进程。COC/COP光学性能优异,特别是作为AR/VR光学镜片,能有效实现AR/VR设备的轻薄化。供给端,COC/COP技术壁垒高,海外企业高度垄断,2023年日本瑞翁COC/COP产能为4.76万吨/年,排名第一,约占海外产能的50.6%。近些年来,国内企业阿科力、拓烯光学等持续对COC/COP材料进行研究开发,目前在产业化方面陆续取得突破。需求端,COC/COP材料已在AR/VR展开运用,行业需求迎来新动能。据IDC数据显示,2023年全球AR/VR头显设备合计出货量预计8.1百万台,2027年出货量有望至28.6百万台,2023-2027年CAGR预计为37.2%。关注COC/COP国产替代进程领先的企业。

  低碳化进程持续推进,塑料循环经济大有可为。会议提出,协同推进降碳减污扩绿增长,加紧经济社会发展全面绿色转型。尤其是,制定固体废物综合治理行动计划。目前,大量废塑料造成了严重的环境污染和资源浪费,传统废塑料处理方案主要是填埋和焚烧;相比之下,发展塑料循环经济可以有效减少环境污染、保持生态平衡、降低碳排放,符合绿色低碳和循环经济的要求,是未来废塑料处理的重要发展方向。废塑料裂解技术可以使废塑料成为油气资源的绿色替代品,减少资源品消耗,是一种无害、经济且高效的废塑料处理方式,有望成为提升废塑料回收率、降低碳排放的重要突破口。我们认为,在塑料污染治理力度不断强化的趋势下,废塑料裂解发展空间广阔,关注行业先行者。

  投资建议:政策端持续发力,我们看好内需提振、新材料国产替代、低碳化等投资主线,建议关注广东宏大、易普力、巨化股份、三美股份、永和股份、国恩股份、金发科技、南京聚隆、阿科力、惠城环保等。

中心思想

本报告基于提供的输入数据“⚫ ⚫    ⚫ ⚫ ⚫”,由于数据过于简略,无法进行有效的市场分析。缺乏具体的市场数据、产品信息、销售数据等关键信息,使得任何基于此数据的市场分析都将缺乏可靠性和有效性。因此,本报告将重点分析数据缺失对市场分析的影响,并探讨如何获取必要数据以进行更深入的市场研究。

数据缺失对市场分析的影响

提供的输入数据仅包含一些符号,没有任何可用于市场分析的数值或文字信息。这使得我们无法对市场规模、市场份额、竞争格局、消费者偏好等关键市场指标进行评估。缺乏数据将直接导致以下问题:

  • 无法进行定量分析: 市场分析的核心在于对数据的定量分析,例如销售额、市场增长率、用户数量等。而缺乏这些数据,任何分析都只能停留在定性层面,缺乏说服力。
  • 无法识别市场趋势: 市场趋势的判断需要基于历史数据和市场预测模型。由于数据缺失,我们无法识别市场发展趋势,也无法预测未来市场走向。
  • 无法评估竞争态势: 竞争对手的市场份额、产品策略、价格策略等信息是进行竞争分析的关键。缺乏这些数据,我们无法有效评估竞争态势,制定相应的竞争策略。
  • 无法制定有效的市场策略: 有效的市场策略需要基于对市场需求、竞争格局和自身优势的深入了解。由于数据缺失,我们无法制定有效的市场策略,也无法评估其效果。

获取必要数据以进行深入市场研究

为了进行有效的市场分析,我们需要获取以下关键数据:

  • 产品信息: 产品的名称、功能、价格、目标客户群体等信息。
  • 销售数据: 产品的销售额、销售量、销售区域等信息。
  • 市场数据: 目标市场的规模、增长率、消费者特征等信息。
  • 竞争对手信息: 竞争对手的产品、价格、市场份额等信息。
  • 消费者数据: 消费者的购买行为、偏好、反馈等信息。

这些数据可以通过多种渠道获取,例如:

  • 市场调研: 进行问卷调查、访谈等市场调研活动,收集第一手数据。
  • 公开数据: 利用公开的市场报告、行业数据等信息。
  • 企业内部数据: 利用企业内部的销售数据、客户数据等信息。
  • 第三方数据提供商: 购买第三方数据提供商提供的市场数据。

主要内容

由于输入数据过于简略,无法按照报告格式提取一级目录和二级目录,也无法提供相应的段落文案总结。本节将重点讨论如何利用合适的市场研究方法,弥补数据缺失带来的不足。

市场研究方法的选择

面对数据缺失的情况,我们需要选择合适的市场研究方法来收集必要的数据。常用的市场研究方法包括:

  • 定性研究: 例如深度访谈、焦点小组讨论等,可以帮助我们了解消费者的需求、动机和态度。
  • 定量研究: 例如问卷调查、实验设计等,可以帮助我们收集大量的数值数据,进行统计分析。
  • 二手数据分析: 利用公开的市场报告、行业数据等信息,进行分析和解读。

选择合适的市场研究方法需要考虑研究目标、预算、时间等因素。

数据分析方法

收集到必要的数据后,我们需要选择合适的数据分析方法进行分析。常用的数据分析方法包括:

  • 描述性统计分析: 对数据的基本特征进行描述,例如均值、方差、标准差等。
  • 推论统计分析: 对样本数据进行推断,得出总体特征的结论。
  • 回归分析: 研究变量之间的关系,建立预测模型。
  • 聚类分析: 将数据分成不同的类别,识别市场细分。

选择合适的数据分析方法需要考虑数据的类型、研究目标等因素。

总结

本报告基于提供的极其有限的符号数据,无法进行有效的市场分析。报告重点阐述了数据缺失对市场分析的影响,并强调了获取必要数据的重要性。为了进行有效的市场分析,我们需要通过市场调研、公开数据收集、企业内部数据挖掘以及第三方数据购买等多种途径获取产品信息、销售数据、市场数据和竞争对手信息等关键数据。 只有在拥有充分可靠的数据基础上,才能运用合适的市场研究方法和数据分析方法,对市场进行深入分析,并制定有效的市场策略。 本报告也指出了选择合适的定性与定量研究方法以及数据分析方法的重要性,为后续的深入市场研究提供了方向性指导。

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