基础化工行业月报：化工品价格有所回暖，关注煤化工、轻烃化工与轮胎行业-摩熵咨询(原药融咨询)

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AI精读报告

报告摘要

　　投资要点：

　　2024年1月份中信基础化工行业指数下跌17.20%，在30个中信一级行业中排名第25位。子行业中，轮胎、纯碱和钾肥行业表现相对较好。主要产品中，1月份化工品价格出现回暖态势，涨跌比继续改善。上涨品种中，制冷剂R125、间戊二烯、三氯甲烷、纯苯和中温煤焦油涨幅居前。2月份的投资策略，建议继续关注煤化工、轻烃化工和轮胎行业。

　　市场回顾：根据wind数据，2024年1月份中信基础化工行业指数下跌17.20%，跑输上证综指10.94个百分点，跑输沪深300指数10.92个百分点，行业整体表现在30个中信一级行业中排名第25位。近一年来，中信基础化工指数下跌37.18%，跑输上证综指22.84个百分点，跑输沪深300指数14.53个百分点，表现在30个中信一级行业中排名第28位。

　　子行业及个股行情回顾:根据wind数据，2024年1月，33个中信三级子行业均呈现下跌态势，其中轮胎、纯碱和钾肥行业表现相对抗跌，分别下跌0.20%、8.43%和10.23%，碳纤维、橡胶助剂和电子化学品行业表现居后，分别下跌30.19%、28.01%和26.11%。2024年1月，基础化工板块506只个股中，共有11支股票上涨，495支下跌。其中中农立华、丸美股份、国光股份、梅花生物和通用股份位居涨幅榜前五，涨幅分别为18.68%、17.10%、12.92%、4.40%和3.38%；鼎龙科技、金力泰、天承科技、中石科技和松井股份跌幅居前，分别下跌42.06%、41.72%、41.58%、37.74%和37.71%。

　　产品价格跟踪:根据卓创资讯数据，2024年1月国际油价有所反弹，其中WTI原油上涨5.86%，报收于75.85美元/桶，布伦特原油上涨6.06%，报收于81.71美元/桶。在卓创资讯跟踪的314个产品中，144个品种上涨，上涨品种较上月继续提升，涨幅居前的分别为制冷剂R125、间戊二烯、三氯甲烷、纯苯和中温煤焦油，涨幅分别为31.53%、15.81%、12.98%、12.26%和11.95%。129个品种下跌，下跌品种比例继续下降。跌幅居前的分别是合成氨、硫酸、纯碱、乙腈和液化天然气，分别下跌了22.87%、18.65%、15.85%、12.56%和11.71%。总体上看，化工产品价格整体处于回暖态势。

　　行业投资建议:维持行业“同步大市”的投资评级。2024年2月份的投资策略上，建议关注煤化工、轻烃化工和轮胎行业。

　　风险提示：原材料价格大幅下跌、行业竞争加剧、下游需求下滑

中心思想

本报告的核心观点是：2024年1月份，中信基础化工行业指数下跌显著，跑输大盘，但化工品价格出现回暖迹象，部分子行业表现相对较好。建议投资者关注煤化工、轻烃化工和轮胎行业。

化工行业整体表现低迷，但回暖迹象显现

2024年1月份，中信基础化工行业指数下跌17.20%，跑输上证综指和沪深300指数，在30个中信一级行业中排名第25位。近一年来，该指数下跌37.18%，表现持续低迷。然而，1月份化工品价格出现回暖，涨跌比继续改善，上涨品种包括制冷剂R125、间戊二烯、三氯甲烷、纯苯和中温煤焦油等。这表明尽管行业整体表现低迷，但市场存在回暖的积极信号。

子行业及个股表现分化

1月份，33个中信三级子行业均下跌，但轮胎、纯碱和钾肥行业跌幅相对较小，表现相对抗跌。而碳纤维、橡胶助剂和电子化学品行业跌幅较大。个股方面，涨跌幅度也呈现显著分化，中农立华、丸美股份等个股涨幅居前，而鼎龙科技、金力泰等个股跌幅居前。这种分化反映了不同子行业和个股所面临的市场环境和经营状况差异。

主要内容

市场回顾：行业指数下跌，价格回暖

本报告首先回顾了2024年1月份基础化工行业的市场表现。数据显示，中信基础化工行业指数下跌17.20%，跑输大盘，但化工产品价格整体回暖，部分产品涨幅显著。报告还分析了近一年来该指数的表现，并通过图表直观地展现了基础化工指数与上证综指、沪深300指数的相对表现。

子行业及个股行情回顾：表现分化，部分行业抗跌

报告详细分析了2024年1月份基础化工行业33个中信三级子行业的表现，指出各子行业跌幅不一，轮胎、纯碱和钾肥行业表现相对抗跌，而碳纤维、橡胶助剂和电子化学品行业跌幅较大。同时，报告列举了1月份基础化工板块个股涨跌幅前十名的股票，进一步展现了市场行情的分化。

产品价格跟踪：国际油价反弹，部分产品价格上涨

报告跟踪了2024年1月份314个化工产品的价格变化。数据显示，国际油价反弹，部分化工产品价格上涨，其中制冷剂R125、间戊二烯等涨幅居前；部分产品价格下跌，合成氨、硫酸等跌幅居前。报告通过表格和图表详细列示了涨跌幅前十名的产品，并对重点产品的价格走势进行了分析，展现了化工产品价格的整体回暖态势。

行业要闻回顾：政策利好，大型项目推进

报告总结了2024年1月份基础化工行业的重要新闻事件，包括：2023年化学原料和化学制品制造业利润下降、国家政策支持非化石能源发展、春耕化肥保供稳价工作部署、大型煤化工项目环评获批、磷化工循环产业链打造、海外投资项目推进等。这些事件对行业发展趋势和投资策略具有重要参考意义。

行业评级及投资观点：维持“同步大市”评级，关注重点行业

报告最后给出了行业投资评级和投资建议。基于对市场行情和行业发展趋势的分析，报告维持基础化工行业“同步大市”的投资评级，并建议投资者关注煤化工、轻烃化工和轮胎行业。报告还对化工行业的历史估值水平进行了分析，并与其他中信一级行业进行了估值对比。

总结

本报告对2024年1月份基础化工行业进行了全面的分析，涵盖了市场回顾、子行业及个股行情、产品价格跟踪、行业要闻以及投资建议等方面。报告指出，尽管1月份行业整体表现低迷，但化工品价格出现回暖迹象，部分子行业表现相对较好。基于对市场和政策环境的分析，报告建议投资者关注煤化工、轻烃化工和轮胎行业，并提示了原材料价格大幅下跌、行业竞争加剧、下游需求下滑等潜在风险。报告数据翔实，分析客观，为投资者提供了有价值的参考信息。

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