化工行业运行指标跟踪-2024年1-2月数据

中心思想

本报告基于2024年1-2月数据，对中国化工行业运行指标进行跟踪分析，并结合全球宏观经济和终端市场数据，对行业景气度、价格走势、供需状况以及未来发展趋势进行深入解读。报告核心观点如下：

化工行业筑底阶段，结构性机会显现

目前化工行业整体处于筑底阶段，供需矛盾依然存在。但部分细分领域展现出结构性机会，例如：受益于电子产业周期复苏的半导体材料；需求韧性较强，且有望迎来景气修复的农化和轮胎板块；供给端有序扩张或供给受限的钛白粉和氟化工板块；以及受益于高质量发展和前沿材料应用的精细化工和合成生物学领域。

龙头企业和前沿技术将引领行业发展

精细化工行业正向“微笑曲线”两端延伸，龙头企业凭借高质量产能扩张将占据优势地位。同时，合成生物学和催化剂技术在化工领域的应用将带来广阔的发展空间。

主要内容

本报告从多个维度对化工行业进行数据分析，主要内容包括：

行业估值与景气度分析

报告首先分析了化工行业的市盈率和市净率，并利用化工行业综合景气指数和工业增加值数据，对行业整体景气度进行评估。数据显示，2024年1-2月，部分化工子行业工业增加值同比增速有所回升，但整体景气度仍处于相对低位。

价格指标分析

报告详细分析了CCPI、PPI、PPIRM以及化工品价格走势和历史分位数。数据显示，2024年1-2月，CCPI和PPI同比增速均为负值，但环比有所回升，部分化工产品价格已出现小幅上涨，但大部分化工品价格仍处于历史较低分位。报告还分析了PPI-PPIRM价差，认为其领先于工业企业利润增速变动。

供给端指标分析

报告分析了化工行业的产能利用率、能耗、固定资产投资、存货和在建工程情况。数据显示，2023年部分化工子行业的开工率有所提升，但整体产能利用率仍未完全恢复。存货方面，2023年上半年企业持续去库存，下半年子行业间出现分化。固定资产投资方面，化学原料及制品制造业固定资产投资完成额累计同比保持正增长。

进出口指标分析

报告分析了化工行业的进出口价值贡献度，并对不同子行业的进出口情况进行了细致的拆分。

下游行业运行指标分析

报告分析了PMI、房地产、家电、汽车和纺服等下游行业的运行指标，以评估下游需求对化工行业的影响。

行业经济效益指标分析

报告分析了化学原料及化学制品制造业、化学纤维制造业和塑料及制品行业的营业收入、利润总额、利润率和费用率等经济效益指标。

全球宏观和终端市场指标分析

报告分析了全球主要经济体的GDP同比增速、采购经理指数、民用建筑开工、消费者信心指数和汽车销售等宏观经济和终端市场指标，以评估全球经济形势对化工行业的影响。

全球化工产品价格及价差分析

报告分析了全球主要化工产品的价格及价差，涵盖化学原料、中间产品和树脂/纤维子行业。

全球行业经济效益指标分析

报告分析了全球化工行业的销售额变动、盈利能力、成长能力、偿债能力、营运能力和每股指标。

欧美地区化工产品价格及生产指标分析

报告分析了欧美地区化工行业的景气指标、信心指数、产能利用率、产量指数和PPI等指标。

总结

本报告通过对2024年1-2月中国化工行业运行指标的全面分析，以及对全球宏观经济和终端市场数据的综合考量，得出以下结论：中国化工行业整体处于筑底阶段，供需矛盾依然存在，但结构性机会正在显现。部分细分领域，例如电子材料、农化、轮胎、钛白粉和氟化工等，展现出较强的增长潜力。同时，龙头企业和前沿技术将引领行业未来发展。投资者应关注行业结构性机会，并密切关注宏观经济形势和下游需求变化。 报告中提到的风险提示，例如原油价格波动、安全环保风险、需求不及预期以及产能过剩等，也需要投资者充分考虑。