基础化工重点 　　核心资产（万华化学、华鲁恒升、扬农化工、新和成）；钛白粉（龙蟒佰利）、碳纤维（光威复材）、氨纶与聚氨酯（华峰氨纶）、食品添加剂（金禾实业）、沸石/OLED（万润股份）、农药（利尔化学、广信股份）、复合肥（新洋丰）等。 　　石油化工重点 　　OPEC+联合减产形成油价底部支撑，但仍需关注非OPEC产量（加拿大重质油、巴西、中亚）、全球宏观经济下行风险与贸易风险进一步发酵对油价的影响。推荐聚酯产业链一体化建设加快并进军大炼化、布局C2/C3轻烃裂解的优秀民营炼化企业（卫星石化、桐昆股份、恒力石化、荣盛石化、恒逸石化）；关注宝丰能源。 　　每周行业动态更新 　　本周化工品价格指数上涨，核心原料油价上涨，LPG气上涨，LNG气上涨，煤价上涨；C5、化纤、农药、氟化工、氨基酸部分产品价格上涨。本周中国化工品价格指数CCPI+2.2%；核心原料价格布油+1.5%，进口LPG+2.2%，国产LNG气+21.1%，烟煤+4.5%。原料端，C5多数产品价格上涨；制品端，化纤、农药、氟化工、氨基酸部分产品价格上涨，磷化工部分产品价格下跌。 　　本周油价上涨，OPEC+新产出政策带来利好，疫苗积极信号频传状态改变。本周油价上涨，布油结算价从49.3涨至50.0美元/桶（涨幅1.5%）、美油结算价从46.3涨至46.6美元/桶（涨幅0.7%）；美国商业原油库存5.03亿桶（周环比+3.1%），美国原油钻井数258口（周环比+4.9%）。 　　供应端，OPEC+会议确定的新版产出政策带来利好支撑，根据百川资讯，2021年1月50万桶/日的小幅增产并未给市场带来利空担忧；需求端，此前关于欧美疫苗的积极信号频传的状态已有改变，同时欧美多国疫情依然严重，美国和德国均有加强管控举措的计划。政策面来看，美国两党关于新的财政刺激政策的谈判仍陷僵局，加之英国脱欧预期打压英镑，美元指数依然维持低位运行，对油价存利好支撑。地缘政治来看，虽伊拉克两口油井遭袭，但未造成严重损失，也未对供应形成直接冲击，故对油价影响有限且难持续。重点化工品观点更新： 　　化工品价格涨跌幅： 　　本周价格涨幅靠前的重要产品为BOPET(12U)+26%、R125+21%、醋酸+19%、醋酸乙烯+16%、PBT+13%、邻硝基氯化苯+13%、氯乙酸+13%、PVC(电石法)+6%等。本周价格跌幅靠前的重要产品为碳酸二甲酯DMC-13%、苯酐-8%、苯乙烯-8%、聚合MDI-6%等。 　　成本支撑坚挺，现货供应紧张依旧，给予R125价格支撑。 　　本周R125涨20.9%至20250元/吨。成本端，本周液氯涨68.0%至2100元/吨，无水氢氟酸涨1.3%至8000元/吨，成本支撑显著；需求端，市场混配需求平稳，生产厂家开工基本稳定，但多以交付前期订单为主；供给端，根据百川资讯，江苏梅兰化工1万吨R125装置停车，短期并无重启计划，混配货源外购为主；巨化股份4万吨R125装置开工七成左右，三美化工3万吨装置目前开工六成左右；淄博飞源2万吨制冷剂R125装置目前低位运行，市场现货供应紧张依旧，给予R125价格支撑。 　　开工继续下探，市场现货紧缺，醋酸价格上涨。 　　本周醋酸涨19.1%至5300元/吨。需求端，国内下游维持刚需；供给端，据百川资讯，南京BP持续停车中，具体开车时间待定，本周整体开工率为78.06%，环比-4.04pct，供给端利好支撑较强，当前各家库存仍旧低位，醋酸现货紧缺，市场呈现供不应求局面，对醋酸价格形成利好。 　　醋酸形成成本支撑，市场库存低位，醋酸乙烯价格上升。 　　本周醋酸乙烯涨16.3%至9300元/吨。成本端，本周原料醋酸价格上涨，形成强力成本支撑；需求端，终端谨慎刚需采购；供给端，当前库存依旧低位，市场现货难寻，部分市场有价无市，本周开工率为74.76%，北有机装置两套全开，宁夏能化装置低负荷运行。 　　成本上涨，下游开工较高，市场供应不足，邻硝基氯化苯价格上涨。 　　本周邻硝基氯化苯涨13.0%至5650元/吨。成本端，上游原料价格走高，支撑其成本上涨；需求端，下游产品市场需求旺盛，开工负荷较高，形成利好；供给端，据百川资讯，安徽供应商或将月底停产，年内搬迁，且大部分产品自用，不对外销售，市场供应量不足，形成供给端利好。 　　电石价格上涨支撑成本，原料不足叠加临时检修提供供给利好，PVC价格上涨。 　　本周PVC(电石法)涨6.0%至9000元/吨。成本端，本周电石涨2.7%至3798元/吨，货源偏紧形成成本支撑；需求端，多数企业以交付前期订单为主，市场交投氛围一般；供给端，华中、华东、华北地区生产企业受电石原料到货不足及限电影响，加之华北地区个别生产企业临时检修，本周开工率下滑至85.09%，周环比-3.82pct，形成供给端利好推高产品价格。 　　风险提示：原料价格波动、下游需求不及预期等。