医药生物:2025年1季度医药行业基金持仓结构分析

医药生物:2025年1季度医药行业基金持仓结构分析

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医药生物:2025年1季度医药行业基金持仓结构分析

  医药基金细分行业结构仍维持均衡,全基配置比例处于历史相对低位   医药基金及全基医药行业配置情况   (1)医药基金规模及份额:截至2025Q1,主动医药基金规模为1885亿元,相较于2024Q4环比提升126亿元。2025Q1被动医药基金规模为1404亿元,达到历史最高值。从基金份额上看,主动医药基金份额为1246亿份,相较于2024Q4环比减少152亿份。因此主动药基规模的提升,主要系股价上升。2025Q1被动医药基金份额为2662亿元,环比提升412亿份,达到历史最高值。   (2)医药基金重仓持股:从医药基金重仓持股比例看:2025Q1主动医药主题基金持仓前三行业分别为创新药(34%)/传统制药(26%)/CDMO(17%)。创新药:中百济神州(A+H)、泽璟制药、信达生物、康方生物、科伦博泰生物、百利天恒、新诺威等主动药基持仓均有明显提升。   (3)全基(剔除被动基金)医药重仓持股:从医药行业在全基的重仓持股比例看:医药行业在全部基金中重仓持股比例为9.5%(+0.5pct);剔除医药基金后,医药行业在全基中重仓持股比例为4.6%(+0.5pct),全基配置比例环比提升,但仍处于相对低位。   风险提示:宏观经济环境风险、药物临床研发风险、国内市场竞争风险、海外市场销售不及预期风险
报告标签:
  • 化学制药
报告专题:
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  • 发布机构:

    天风证券股份有限公司

  • 发布日期:

    2025-04-27

  • 页数:

    13页

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  医药基金细分行业结构仍维持均衡,全基配置比例处于历史相对低位

  医药基金及全基医药行业配置情况

  (1)医药基金规模及份额:截至2025Q1,主动医药基金规模为1885亿元,相较于2024Q4环比提升126亿元。2025Q1被动医药基金规模为1404亿元,达到历史最高值。从基金份额上看,主动医药基金份额为1246亿份,相较于2024Q4环比减少152亿份。因此主动药基规模的提升,主要系股价上升。2025Q1被动医药基金份额为2662亿元,环比提升412亿份,达到历史最高值。

  (2)医药基金重仓持股:从医药基金重仓持股比例看:2025Q1主动医药主题基金持仓前三行业分别为创新药(34%)/传统制药(26%)/CDMO(17%)。创新药:中百济神州(A+H)、泽璟制药、信达生物、康方生物、科伦博泰生物、百利天恒、新诺威等主动药基持仓均有明显提升。

  (3)全基(剔除被动基金)医药重仓持股:从医药行业在全基的重仓持股比例看:医药行业在全部基金中重仓持股比例为9.5%(+0.5pct);剔除医药基金后,医药行业在全基中重仓持股比例为4.6%(+0.5pct),全基配置比例环比提升,但仍处于相对低位。

  风险提示:宏观经济环境风险、药物临床研发风险、国内市场竞争风险、海外市场销售不及预期风险

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