中心思想
本报告通过对2022年3月化工行业运行指标的跟踪分析，得出以下核心观点：
宏观经济环境影响显著
3月份国内多地疫情反复以及国际地缘政治紧张局势加剧，导致化工行业交投回落，供需两端均出现下降趋势。国际原油价格上涨也给中下游企业带来较大的成本压力。
行业景气度分化明显
不同化工子行业景气度呈现明显分化。农药、轮胎、粘胶行业景气度有望回升，而部分子行业受疫情和宏观经济影响较大。
龙头企业优势凸显
龙头企业凭借一体化优势和纵向扩张能力，盈利中枢有望抬升。
主要内容
本报告从景气度指标、价格指标、供给端指标、进出口指标、下游行业运行指标、行业经济效益指标、全球宏观和终端市场指标、全球化工产品价格及价差、全球行业经济效益指标以及欧美地区化工产品价格及生产指标十个方面，对2022年3月化工行业运行情况进行了全面分析。
景气度指标分析
报告首先分析了企业景气指数、订货景气指数、投资景气指数、用工景气指数以及化工行业采购经理指数（CCPMI）。3月份CCPMI指数小幅下降，主要受疫情和国际地缘政治因素影响。采购量指数和生产量指数有所上升，而供应商配送指数和主产品出厂价格指数有所下降。 此外，报告还分析了化工一级子行业工业增加值同比和环比数据，反映了不同子行业的增长情况。
价格指标分析
报告分析了PPI、PPIRM、CCPI等价格指标，并计算了PPI-PPIRM价差，反映了不同化工产品价格的波动情况以及与原材料价格之间的关系。数据显示，3月份大宗化工产品价格大幅波动。
供给端指标分析
报告分析了产能利用率、固定资产投资、存货、能耗等供给端指标，反映了化工行业的生产能力、投资情况以及库存水平。
进出口指标分析
报告分析了进出口指数、出口交货值、HS进出口金额等进出口指标，反映了化工行业的国际贸易情况。
下游行业运行指标分析
报告分析了地产、家电、汽车、纺服等下游行业的PMI、销量、投资等指标，以评估下游需求对化工行业的影响。
行业经济效益指标分析
报告分析了化学原料及化学制品制造业、化学纤维制造业、橡胶和塑料制品业三大行业的主要经济效益指标，包括营业收入、利润总额、利润率和费用率等，以评估行业盈利能力。
全球宏观和终端市场指标分析
报告分析了全球采购经理指数、GDP同比、民用建筑开工、消费者信心指数、汽车销售等宏观经济指标和终端市场指标，以评估全球经济环境对化工行业的影响。
全球化工产品价格及价差分析
报告分析了全球范围内化学原料、中间产品以及树脂/纤维行业产品的价格及价差，以反映国际市场竞争格局和价格波动情况。
全球行业经济效益指标分析
报告分析了全球化工行业的销售额变动、盈利能力（毛利率、净利率、ROIC、ROE、ROA）、成长能力、偿债能力、营运能力以及每股指标，以评估全球化工行业的整体经营状况。
欧美地区化工产品价格及生产指标分析
报告分析了欧盟和美国地区的化工产品产量指数、PPI、生产指数以及产能利用率，以反映欧美地区化工行业的生产和价格情况。
总结
本报告基于2022年3月的数据，对中国化工行业运行情况进行了全面分析。报告指出，宏观经济环境和国际局势对化工行业影响显著，行业景气度呈现分化态势，部分子行业面临挑战，而龙头企业凭借一体化优势和纵向扩张能力，盈利中枢有望抬升。 报告还对未来行业发展趋势进行了展望，并提出了相应的投资建议，但投资者需注意报告中提到的原油价格波动、疫情以及安全环保等风险。 报告数据主要来源于国家统计局、Wind、Bloomberg以及天风证券研究所等权威机构，力求客观、准确地反映行业现状。 投资者应结合自身情况，谨慎决策。
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