医药生物周观点：耗材板块重点推荐：业绩好、格局明、出海快

　　行业动态 　　2024年2月28日，安徽省医药价格和集中采购中心发布《关于开展二十五省（区、兵团）2023年体外诊断试剂省际联盟集中带量采购拟中选产品有关价格填报的通知》，根据《2023年体外诊断试剂省际联盟集中带量采购文件(采购文件编号：IVDLM—2023—01)》相关带量采购价要求，决定对拟中选产品的全国省级挂网最低价等价格开展填报，填报时间为2024年2月28日—3月5日。 　　2024年2月29日，国家医疗保障局党组书记、局长章轲赴北京市调研医疗保障工作，实地考察了首都医科大学附属北京妇产医院、北京大学人民医院、首都医科大学附属北京儿童医院，详细了解辅助生殖纳入医保、国谈药品和集中采购药品耗材落地、儿童医疗保障和儿科医疗服务发展等方面的情况，并与医院工作人员、医保部门同志和参保患者进行了交流。 　　市场观察 　　本周医药生物板块上涨1.72%（排名14/31），年初至今板块下跌10.05%（排名29/31），本周医药板块整体保持上涨。 　　耗材板块重点推荐——业绩好、格局明、增速快 　　业绩好。耗材公司公布业绩快报，IVD、电生理、骨科等细分板块经营趋势显著改善。展望一季度，低基数叠加检验试剂和手术耗材具备较强的刚需属性，一季度各公司业绩有望取得亮眼表现。 　　格局明。医疗器械、IVD等已经完成阶段性业务调整（带量采购），未来可实现价稳量升。集采后竞争格局有望持续优化，国产化率有望加速提升。长期来看，我们认为耗材的需求在老龄化速度加快的大背景下，手术量和渗透率的提升仍有较大空间，企业业绩持续增长的动能充沛。 　　出海快。中国制造厚积薄发，研发、生产、销售全线发力：中国医疗器械产业出海经历了进口品牌的进入、国内企业的学习模仿、以及行业赶超等阶段。海外市场持续开拓，化学发光、骨科等细分领域的国际化已经初具规模，部分企业海外收入增速达到50%以上，出海前景广阔。 　　建议关注： 　　1）IVD：迈瑞医疗、新产业、亚辉龙、圣湘生物、安图生物、英诺特、普门科技、万孚生物、迪瑞医疗； 　　2）心内耗材：惠泰医疗、微电生理、心脉医疗、赛诺医疗； 　　3）骨科：春立医疗、三友医疗、大博医疗、爱康医疗； 　　4）介入耗材：南微医学、安杰思、戴维医疗； 　　5）眼科耗材：爱博医疗； 　　风险提示：市场震荡风险，研发进展不及预期，个别公司外延整合不及预期。