中心思想
政策驱动与技术创新并行，早期投资聚焦生物技术核心赛道
2025年二季度，中国生物技术投融资市场在政策持续支持和技术突破的推动下保持活跃，但整体偏向早期阶段。政策层面，创新药审批提速、生物育种资源引进以及AI赋能基因编辑等举措为行业注入强心剂。数据表明，二季度生物技术领域共发生136起融资案例，已披露总规模达40.61亿元，其中生物制品（细胞治疗、抗体药物）以62起案例、30.07亿元融资额占据主导。值得注意的是，早期融资（天使至A轮）案例数占比66.18%，金额占比46.54%，凸显资本“投小、投早”的偏好，这与技术密集型产业依赖原创突破的特征高度吻合。
地域集中与细分赛道分化，生物兽药及合成生物学成新增长极
从地域分布看，江苏、广东、浙江、上海、北京五省市合计贡献了83.33%的案例数和91.60%的融资金额，经济发达地区的产业集群效应显著。细分赛道中，生物农业领域的合成生物学和生物兽药受到重点关注，二季度合成生物学吸引23家机构投资，生物兽药则因“减抗替抗”政策驱动迎来融资热潮。生物兽药领域2024年以来已有10余起融资案例，其中格瑞农生物以噬菌体制剂技术累计融资1.2亿元。AI与生物技术的深度融合（如OpenCRISPR-1基因编辑器）正在重塑研发效率，成为长期增长引擎。整体看，资本更青睐具战略价值的早期技术，而非成熟期项目。
主要内容
行业概览
- 生物技术概览：2025年上半年，生物技术在创新药出海、生物育种及AI赋能领域取得突破。创新药BD交易总金额达508.8亿美元，延续2024年热潮；农业农村部印发措施加速种质资源引进；AI设计的OpenCRISPR-1在编辑效率、脱靶率等方面显著优于传统spCas9，为基因治疗和农业育种带来新突破。
- 行业相关政策：二季度多项政策密集出台，包括国家医保局支持医保数据用于创新药研发、国家药监局拟将临床试验审批缩短至30天、农业农村部加强品种全链条管理、上海市启动合成生物学项目等，从研发、审批、支付等多环节支持创新。
- Q2时间线：记录5-6月关键投融资事件及政策节点，如靖因药业B2轮融资5000万美元、创芯国际B轮近亿元、农业农村部“加强品种管理”措施、国家药监局优化临床试验审批等。
- 赛道图谱：展示了生物技术领域细分赛道的结构关系，包括生物制品、生物农业、生命科学等主要分支及其子领域。
投融动态
- Q2投融动态：二季度生物技术一级市场共发生136起融资案例，已披露规模40.61亿元。生物制品（细胞治疗、抗体药物）融资额30.07亿元，案例62起；生物农业34起、3.76亿元；生命科学27起。早期融资案例占比66.18%，金额占比46.54%。地域分布上，江苏、广东、浙江、上海、北京五省市案例数占83.33%，融资金额占91.60%。融资金额区间以1亿元以下为主（43起），体现“投小、投早”趋势。
- 活跃投资者：二季度190家机构参与投资，22家投资2次以上。深创投、元生创投、麓山创星、合肥产投、高瓴创投、汉康资本各投资3次。生物制品中细胞治疗最受关注（47家机构），生物农业中合成生物学最热（23家），生命科学中仪器与试剂最受青睐（37家）。
- Q2关键融资事件：列举15起代表性事件，包括容锐科技（合成生物学，近1亿元Pre-A轮）、浩博医药（RNA药物，5000万美元B+轮）、白云山生物（抗体药物，3亿元B轮）、利德健康（生命科学仪器，近1亿元天使轮）等，覆盖生物制品、生物农业、生命科学等领域。
行业趋势
生物兽药
生物兽药是通过生物技术制成的兽用药物，主要包含疫苗、抗体药、微生物制剂、细胞与基因治疗等。在“减抗替抗”政策背景下，疫苗和微生物制剂成为抗生素替代重要方向，具有绿色、安全、无残留特点。我国创新兽药发展滞后于海外，研发投入不足销售收入的1%（海外10%-15%），产品同质化严重。宠物医疗兴起激发研发热情，2024年宠物医疗市场规模达940亿元，宠物数量达4.3亿只。目前仅有2款国产一类宠物创新药获批，市场仍由硕腾、默沙东等海外巨头主导。近一年生物兽药领域融资案例集中于早期，格瑞农生物、天宠生物等获投，宠物疫苗、细胞治疗等成为热门方向。
代表企业
格瑞农生物
武汉格瑞农生物科技有限公司成立于2019年，专注噬菌体制剂研发与产业化，累计融资4次、已披露总额1.2亿元。2025年6月完成Pre-A+轮数千万人民币融资，由光谷产业投资、辰德资本等投资。核心团队以华中农业大学教授王喜亮为首，拥有40余名博硕研究生。业务覆盖动保（禽畜、水产）、植保、食品安全等，开发针对大肠杆菌、沙门氏菌等病原体的噬菌体解决方案。在“减抗”政策持续深化背景下，噬菌体制剂凭借高度特异性、环境友好性，成为替代抗生素的关键发展方向，格瑞农正加速规模化养殖场渗透。
总结
政策与资本双轮驱动，生物技术早期投资成主流
2025年二季度，生物技术投融资市场呈现“政策利好+技术突破+资本早期化”的三重特征。从数据看，Q2融资案例136起、规模40.61亿元，早期阶段占比超六成，表明资本正积极布局原创技术。政策层面，创新药审批缩短、生物育种资源引进、医保数据开放等多项措施落地，为行业提供了制度保障。AI与生物技术的融合（如OpenCRISPR-1）有望进一步降低成本、提升效率，成为长期驱动力。
生物兽药与合成生物学领跑细分，地域集聚效应显著
细分领域中，生物制品（细胞治疗、抗体药物）仍为最大吸金赛道，但生物农业中的合成生物学和生物兽药增速明显，尤其是“减抗”政策推动下，噬菌体制剂、微生物制剂等替抗产品市场空间广阔。区域上，经济发达省市（苏粤浙沪京）集中了83%的案例和92%的金额，产业协同和人才优势持续强化。代表企业格瑞农生物、浩博医药等早期高额融资案例，验证了细分赛道的技术壁垒和成长潜力。未来，随着创新药出海持续升温、宠物医疗需求扩大以及AI赋能深化，生物技术领域有望在2025年下半年延续这一态势，但需关注研发转化效率与市场接受度的平衡。
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