基础化工行业研究周报：工信部等5部门联合发文，关于石化化工行业老旧装置摸底评估，MDI、百草枯价格上涨

　　上周指25年7月21-27日（下同），本周指25年7月28日-8月3日（下同）。 　　本周重点新闻跟踪 　　近日，工业和信息化部、国家发展改革委、生态环境部、应急管理部、国务院国资委等五部委办公厅联合印发《关于开展石化化工行业老旧装置摸底评估的通知》并对评估要求做了详细说明。通知指出，当前，工业和信息化部等部门正在制定《加力推进石化化工行业老旧装置更新改造行动方案》，强化标准引领和政策支持，全面推进石化化工行业老旧装置安全化、绿色化、数字化综合改造提升，防范化解安全环境风险，促进行业高质量发展。 　　本周重点产品价格跟踪点评 　　本周WTI油价上涨3.3%，为67.33美元/桶。 　　重点关注子行业：本周纯MDI/重质纯碱/轻质纯碱/TDI/聚合MDI/粘胶短纤/电石法PVC价格分别上涨4.8%/4.2%/2.4%/1.6%/1.3%/0.8%/0.3%；乙二醇/尿素/橡胶/氨纶/DMF/烧碱/乙烯法PVC/固体蛋氨酸/醋酸价格分别下跌2.2%/1.7%/1.4%/1.3%/1.2%/0.5%/0.5%/0.2%/0.1%；液体蛋氨酸/钛白粉/粘胶长丝/VE/VA/有机硅价格维持不变。本周涨幅前五化工产品：焦炭（+12.6%）、软泡聚醚（+9.8%）、环氧氯丙烷（+8.8%）、MDI-50（+7.7%）、草酸（+7.6%）。 　　MDI：本周国内纯MDI市场稳后拉涨，当前国内纯MDI市场均价为17200元/吨，价格较上周价格上涨400元/吨，涨幅为2.38%。本周后期，厂家挺市态度坚决，北方大厂欧洲装置已进入检修状态。另外，上海C厂指导价格及北方大厂一口价均有所上调。供方利好消息面对纯MDI价格支撑加强。市场内氛围高涨，终端以及下游企业按需补货，业者纷纷试探性调高报价以观市场反应。 　　百草枯：本周百草枯市场偏强运行，价格盘整。国内主流企业开工良好，市场供应正常。需求方面，百草枯需求稳好，下游询单气氛尚可，客户以按需采购为主，个别企业排单期已至10月，保持挺价态度。 　　本周化工板块行情表现 　　基础化工板块较上周下跌1.34%，沪深300指数较上周下跌1.75%。基础化工板块跑赢沪深300指数0.41个百分点，涨幅居于所有板块第9位。据申万分类，基础化工子行业周涨幅较大的有：合成树脂（+11.48%），胶黏剂及胶带（+4.26%），炭黑（+3.13%），非金属材料Ⅲ（+3%），其他橡胶制品（+1.67%）。 　　重点关注子行业观点 　　周期相对底部或已至，关注供需边际变化行业： 　　（1）需求稳定，全球供给主导：三氯蔗糖（重点推荐：金禾实业）、农药（重点推荐：扬农化工、润丰股份、建议关注湖南海利、泰禾股份）、MDI（重点推荐：万华化学）、氨基酸 　　（建议关注：梅花生物、新和成）。（2）内需驱动，对冲关税冲击：制冷剂（建议关注：巨 　　化股份、三美股份、东岳集团、昊华科技）、化肥（磷肥（建议关注云天化、川恒股份、芭田股份）、钾肥（建议关注：亚钾国际、东方铁塔）、复合肥（建议关注：云图控股））、华鲁恒升、民爆（建议关注：广东宏大、易普力、雪峰科技、江南化工）、染料（建议关注：浙江龙盛、闰土股份、锦鸡股份）。（3）关注产能先投放，有望优先恢复的子行业：有机硅（重点推荐：新安股份）、氨纶（建议关注：华峰化学）。 　　自主可控，供给替代缺口下的投资机会： 　　（1）重点推荐：莱特光电、奥来德（与机械、电子团队联合覆盖）、瑞联新材、万润股份（OLED材料）；凯立新材（与金属新材料团队联合覆盖）、中触媒（催化材料）；华恒生物（合成生物学）；蓝晓科技（吸附树脂）（与金属新材料团队联合覆盖）。（2）建议关注：华特气体、金宏气体、广钢气体（电子大宗气）；梅花生物、星湖科技、阜丰集团（合成生物学） 　　风险提示：原油等原料价格大幅波动风险；产能大幅扩张风险；安全生产与环保风险；化工品需求不及预期