化工新材料行业周报：多晶硅、生物柴油、制冷剂价格上涨，氨纶等价格下滑

中心思想

多晶硅、生物柴油、制冷剂价格上涨，氨纶等价格下滑

• 本周（2025/07/14-2025/07/20）多晶硅基准品现货价上涨6.21%，生物柴油市场均价上涨1.02%，制冷剂R32和R134a分别上涨0.93%和1.01%，在制造业反内卷背景下市场关注度提升。
• 氨纶、BDO、丙烯腈、再生PET、PA66等产品价格出现不同程度下滑，其中氨纶市场均价下滑1.29%，BDO下滑0.57%，丙烯腈下滑0.62%，再生PET下滑1.18%。

低空经济与机器人产业链材料需求前景广阔

• 机器人关注度持续提升，带动PEEK材料、超高分子量聚乙烯纤维等高性能材料需求增长；低空经济逐步商业化，轻量化材料（如碳纤维、超高分子量聚乙烯）需求或明显增加。
• 建议关注硅材料、生物柴油、制冷剂相关公司以及低空经济/机器人产业链材料公司，如兴发集团、卓越新能、制冷剂相关公司、同益中等。

主要内容

一、细分领域跟踪

(一)重点化工新材料产品价格情况

• 本周生物柴油市场均价8183元/吨，较上周上涨1.02%；生物航煤(SAF)欧洲FOB价格2070美元/吨，较上周下跌0.48%。
• 多晶硅基准品现货价43585元/吨，较上周上涨6.21%；制冷剂R32价格54000元/吨，较上周上涨0.93%；R134a价格50000元/吨，较上周上涨1.01%。
• 氨纶市场均价23000元/吨，较上周下滑1.29%；BDO均价8650元/吨，下滑0.57%；丙烯腈均价8050元/吨，下滑0.62%；再生PET均价4200元/吨，下滑1.18%。

(二)电子化学品：关注下游技术突破及材料进口替代

• 电子化学品品种多、专用性强、专业跨度大，技术门槛高，产品更新换代快，附加值高。
• 全球半导体材料市场2024年规模达675亿美元，2017-2024年CAGR为5.3%；中国市场增速更快，2017-2023年CAGR约10%。
• 国内半导体材料国产化率有待提升，政策扶持与国外限制推动国产化趋势。电子级双氧水价格2025年4月以来下滑，电子级硫酸、氨水价格波动大，电子级氢氟酸本周略降，电子级磷酸、蚀刻液价格相对稳定。

(三)新质生产力：碳纤维、超高分子量聚乙烯、PEEK

• 碳纤维：2022年下半年以来价格明显下滑，2024年企稳。低空经济、机器人、新能源车发展带来新需求增量。国内相关企业关注中复神鹰、吉林碳谷、光威复材。
• 超高分子量聚乙烯纤维：第三代高性能纤维，应用于军事防护、远洋航海、航空航天等领域，技术壁垒高，行业处于成长期。
• PEEK材料：人形机器人产业2023年进入爆发期，规模增长至39.1亿元（同比+85.7%）。PEEK是机器人减重首选材料，2012-2021年中国PEEK需求量从80吨增至1980吨，CAGR达42.84%。

(四)锂电/储能上游材料：耐心等待下游市场释放

• 导电剂：多壁碳纳米管粉体市场均价6.4万元/吨，导电浆料2.75万元/吨，SP炭黑3.2万元/吨，近年均逐步下滑。
• 钠电池材料：普鲁士蓝类化合物材料价格3.6万元/吨；硬碳负极材料价格7万元/吨，较年前下滑但近期稳定。

(五)光伏/风电上游材料：关注EVA、POE的需求释放

• EVA：本周市场均价10470元/吨，北有机18-3价格11200元/吨，近期基本平稳；EVA光伏级出厂均价10112元/吨，工厂库存约1.7万吨。
• POE：华东POE8999（8480指标）价格1.10万元/吨，POE8999（8200指标）1.3万元/吨，沙比克5070D 1.25万元/吨，陶氏8150 1.67万元/吨，3月中下旬以来价格明显下滑。

(六)生物基材料及能源：生物柴油价格较年初有所反弹

• 生物柴油价格2024年10月后反弹，本周均价8183元/吨，较上周上涨1.02%；生物航煤(SAF)欧洲FOB价格2070美元/吨，基本持平。
• 国内主要生产企业包括中国石化、海新能科、卓越新能、嘉澳环保、朗坤环境等。

(七)可再生及改性塑料：应用场景日益广泛

• 我国塑料制品产量接近8000万吨/年，再生塑料和特种工程塑料需求增长。
• 原生塑料PET价格约6035元/吨，PS价格约8367元/吨；再生PET本周价格4200元/吨，两者走势与油价相关性大。

(八)涂料油墨颜料：乘用车与消费电子需求稳步增长

• 新型功能涂层材料需求受益于可穿戴设备、智能家电、乘用车更新车型、5G物联网等增长。
• 2024年全球智能手机出货量12.39亿台（反弹），PC出货量2.45亿台；2023年中国汽车销量3009万辆，全球9272万辆，均正增长。

二、行情表现

(一)化工行业情况

• 本周（7.14-7.20）沪深300指数上涨1.09%，基础化工指数上涨1.58%，在30个中信一级行业中排名第10；石油石化上涨1.63%，排名第9。
• 本月基础化工行业上涨2.52%，排名第16；石油石化上涨3.81%，排名第8。
• 本周3级子行业涨幅居前：聚氨酯（+7.27%）、改性塑料（+6.34%）、合成树脂（+5.20%）；跌幅居前：纯碱（-1.93%）、复合肥（-1.79%）、绵纶（-1.67%）。

(二)行业内个股涨跌幅

• 本周涨幅前10：上纬新材（+149%）、海星股份（+35%）、东材科技（+33%）、沧州大化（+28%）、南京聚隆（+28%）等。
• 本周跌幅前10：宏柏新材（-15%）、久日新材（-10%）、广信材料（-9%）、安道麦A（-9%）、中船汉光（-8%）等。

三、重点公司公告和行业重要新闻跟踪

(一)重点公司公告

• 雅本化学：预计2025年上半年归母净利润-1000万至-500万元。
• 长鸿高科：终止简易程序定增，拟发行股份收购广西长科100%股权。
• 普利特：孙公司广东海四达钠星引入战略投资者广州国研壹号，增资200万元对应10%股权。
• 和邦生物：收到政府补助合计1300万元（占2024年净利润41.32%）。
• 新凤鸣：拟增资1亿元持有合肥利夫生物7.0175%股权。
• 贝肯能源：控股股东拟减持不超过3%股份。
• 合盛硅业：控股股东拟协议转让5.08%股份给肖秀艮。
• 川恒股份：“川恒转债”将强制赎回，最后转股日7月17日。
• 福莱新材：股东计划减持不超过1.33%股份。
• 卫星化学：预计2025年上半年归母净利润27-31.5亿元，同比增长31.32%-53.20%。

(二)行业要闻

• 研究人员在石墨烯量产制备方面取得关键突破，电导率高达13486 S·m⁻¹，单批次产量70克，电磁屏蔽效率达40 dB。
• 科思创德国30万吨TDI产能因火灾遇不可抗力，此前烧碱和氯气产能也已中断；韩国巴斯夫TDI装置异动导致发货延迟。
• 科思创推出新一代电动汽车电池阻燃灌封聚氨酯泡沫Baysafe® BEF，提升电池安全性。
• 中国化学东华公司青海2万吨/年高质碳酸锂项目投料试车成功，采用全流程工艺，将增加国内碳酸锂供应。

四、重点标的

• 报告列出了30家重点公司的盈利预测与评级，涵盖同益中、凯龙股份、易普力、卫星化学、宝丰能源、万华化学、华鲁恒升、兴发集团、卓越新能、联瑞新材等，多数为“买入”评级。

总结

本周化工新材料市场呈现分化：多晶硅、生物柴油、制冷剂价格上行，氨纶、BDO、丙烯腈、再生PET等价格下滑。电子化学品国产替代持续推进，半导体材料市场规模稳步增长。新质生产力领域（碳纤维、超高分子量聚乙烯、PEEK）受益于低空经济和机器人产业链，需求前景向好。锂电/储能上游材料价格低迷，等待下游释放；光伏EVA/POE价格平稳但POE近期下滑；生物柴油价格反弹；可再生及改性塑料应用拓展；涂料油墨受下游汽车与消费电子需求支撑。行情方面，基础化工指数本周上涨1.58%，在行业中排名中上，聚氨酯、改性塑料子行业涨幅领先。公司公告显示卫星化学上半年业绩预增超30%，多家公司发生股权变动或引入战投。行业要闻涉及石墨烯量产突破、TDI产能不可抗力、碳酸锂项目投产等。整体上，建议关注价格上涨品种及低空经济/机器人材料相关标的，同时注意产品价格下滑和下游需求不及预期的风险。