化工新材料周报：溴素、生物航煤、制冷剂价格上涨，有机硅等价格回落

中心思想 产品价格分化：溴素、生物航煤、制冷剂走强，有机硅等回落 本周化工新材料市场呈现显著分化格局。溴素、生物航煤（SAF）及制冷剂（R32/R134a）价格环比上涨，其中溴素涨幅达5.36%，制冷剂R32上涨1.77%，延续年初以来的强势行情，相关企业盈利能力持续改善。与此相对，有机硅生胶周环比下跌7.41%，钠电池普鲁士蓝类材料下跌5.56%，BDO、丙烯腈、PA66等产品亦出现不同幅度下滑，反映出部分细分领域供需压力仍在。 新兴领域驱动：低空经济与机器人产业链材料关注度提升 报告重点强调了低空经济和机器人产业链对高性能材料需求的拉动作用。碳纤维、超高分子量聚乙烯（UHMWPE）、PEEK等轻量化材料因受益于机器人及低空经济商业化进程，产业关注度持续上升。其中，中国人形机器人市场规模2023年同比增长85.7%，PEEK作为减重首选材料，其消费量2012-2021年复合增长率达42.84%。同时，生物质能源（SAF、生物柴油）价格较年初反弹，光伏上游EVA、POE价格基本企稳，锂电材料则等待下游需求释放。 主要内容 一、细分领域跟踪 重点化工新材料产品价格情况 本周（8.11-8.17）重点产品价格涨跌互现：溴素山东价29500元/吨（+5.36%），SAF欧洲FOB价2120美元/吨（+2.42%），制冷剂R32均价57500元/吨（+1.77%），R134a均价51000元/吨（+0.99%）；有机硅生胶12500元/吨（-7.41%），普鲁士蓝类材料34000元/吨（-5.56%），BDO、维生素E、丙烯腈、PA66等亦下跌。 电子化学品：关注下游技术突破及材料进口替代 电子化学品行业品种多、技术门槛高，受益于5G、AI等需求拉动，2024年全球半导体材料市场规模达675亿美元（CAGR 5.3%），国内规模提升更快。本周电子级双氧水价格下滑，电子级硫酸、氨水波动较大，电子级磷酸稳定，显影液自2024年初明显下滑，蚀刻液持平。国产替代趋势下，雅克科技、鼎龙股份等值得关注。 新质生产力：碳纤维、超高分子量聚乙烯、PEEK 碳纤维自2022年下半年价格下滑后2024年企稳，低空经济与机器人发展将带来新增量。UHMWPE作为第三代高性能纤维，技术壁垒高，广泛应用于军事、航空航天。PEEK在人形机器人减重中优势显著，中国PEEK消费量2012-2021年复合增速42.84%，2023年人形机器人产业规模增长85.7%至39.1亿元。 锂电/储能上游材料：耐心等待下游市场释放 导电剂方面，多壁碳纳米管粉体均价6.4万元/吨，SP炭黑3.2万元/吨，近期稳定。钠电池材料中，普鲁士蓝类材料本周跌至3.4万元/吨（-5.56%），硬碳负极6元/吨，等待下游市场释放。 光伏/风电上游材料：关注EVA、POE的需求释放 EVA市场均价10485元/吨，光伏级出厂均价10162元/吨，库存1.9万吨，价格大稳小动。POE价格自3月中下旬下滑后企稳，华东POE8999价格1.10万元/吨，陶氏8150价格1.66万元/吨，国产化推进中。 生物基材料及能源：生物柴油价格较年初有所反弹 SAF最新2120美元/吨，较上周微涨；生物柴油市场均价8250元/吨（+0.82%），价格自2024年10月反弹。我国以废油脂为原料，具备产能的公司包括中国石化、海新能科、卓越新能等。 可再生及改性塑料：应用场景日益广泛 我国塑料制品年产量近8000万吨，再生PET本周4300元/吨，与原生塑料价格走势一致，近期小幅震荡。特种工程塑料（PPS、PI、PEEK等）受益于汽车、航空航天需求。 涂料油墨颜料：乘用车与消费电子需求稳步增长 2024年全球智能手机出货量12.39亿台（反弹），中国汽车销量3009万辆，带动新型功能涂层材料需求增长。 二、行情表现 化工行业情况 本周沪深300涨2.37%，基础化工指数涨3.16%，排名第10；石油石化涨0.41%，排名第20。本月基础化工涨5.48%，排名第11。子行业中改性塑料（+12.91%）、电子化学品（+6.38%）、锂电化学品（+6.25%）涨幅居前；民爆用品（-4.16%）跌幅居前。 行业内个股涨跌幅 本周涨幅前五：壹石通（+54%）、凯美特气（+35%）、宏和科技（+33%）、新瀚新材（+31%）、扬帆新材（+31%）；跌幅前五：至正股份（-13%）、巍华新材（-11%）、丰山集团（-9%）、广东宏大（-8%）、凌玮科技（-8%）。 三、重点公司公告和行业重要新闻跟踪 重点公司公告 川金诺、利民股份、凯立新材、振华股份等半年报净利润同比增长；雪峰科技、江苏索普净利润同比下降；中盐化工拟投资天然碱矿试采项目；闰土股份参与设立产业基金；三友化工调减精细化工项目投资。 行业要闻 天津大学首创高能金属锂电池电解液“离域化”设计，实现能量密度与续航提升2-3倍，已建成中试线并应用于无人飞行器。 全国首台国产商业电子束光刻机“羲之”在杭州亮相，精度0.6nm、线宽8nm，无需掩模版。 LG化学与Enilive在韩国启动40万吨/年HVO/SAF生物炼厂建设，计划2027年完工。 四、重点标的 报告列出重点公司盈利预测，包括同益中、易普力、卫星化学、宝丰能源、华鲁恒升、云天化、湖北宜化、联泓新科、彤程新材等，均给予“买入”评级。 总结 价格分化延续，景气领域集中 本周化工新材料市场延续分化格局。溴素、生物航煤、制冷剂价格上行，有机硅、钠电池材料等下跌，显示出供给端与需求端的不同压力。制冷剂因政策与需求支撑，景气度持续；生物质能源价格反弹反映绿色燃料需求增长。这部分领域相关公司盈利修复确定性强，是短期关注重点。 新兴赛道蓄势，长期成长可期 低空经济与机器人产业链材料（碳纤维、UHMWPE、PEEK）关注度持续提升，产业化进程加速将显著拉动高性能材料需求。电子化学品国产替代趋势明确，光伏上游材料企稳等待需求释放。整体来看，基础化工行业结构性机会突出，建议关注制冷剂、生物质能源及轻量化材料赛道，同时警惕供给过剩及下游需求不及预期的风险。