医药生物行业：广东医联体用药政策调整，医药行业格局迎新变

中心思想 广东省医联体用药政策重构医药行业竞争格局 广东省卫健委发布的《征求意见稿》通过统一用药目录遴选机制，系统性提升基层医疗机构的药品可及性与合理性，预计将显著扩大基层市场对慢性病等药品的需求规模。该政策设置多维度量化评估标准，引导药企关注产品质量、临床效果和成本控制，促使具备高质量产品和创新能力的企业在遴选过程中获得优势地位。 全国行业转型的示范效应与产业链协同升级 作为医药产业大省，广东省此次政策对全国医药行业具有标杆意义，其释放的"支持优质创新药、保障基层用药需求、强化产业链协同"信号，将推动医药产业从规模扩张向质量效益转型。政策要求上下游企业加强协同合作，具备研发-生产-销售一体化能力的企业将更能适应新形势，加速淘汰低质低效产能，优化行业整体竞争格局。 主要内容 政策背景与事件概述 广东省卫健委于2025年7月7日公开征求意见，明确紧密型医联体药品遴选遵循"防治必需、安全有效"原则，重点围绕国家基本药物目录、国家医保药品目录、国家和省组织集中带量采购中选药品。政策特别强调优先满足慢性病（高血压、糖尿病、慢阻肺等）及儿童用药需求，不受"一品两规"限制，并设置五个步骤的遴选流程及五个维度的量化评估标准。 基层市场扩容：慢性病用药需求预计大幅增长 政策致力于提升基层医疗机构药品可及性与合理性，优先增加常见慢性病、地方病等药品种类，预计将促使大量药品流向基层市场。以高血压、糖尿病等慢性病用药为例，药品种类增多和可及性增强将提高基层患者就诊率和用药依从性，推动相关药品市场需求大幅增长，为布局基层市场、拥有丰富慢性病产品线的药企提供重要市场拓展机遇。 利好优质药企：量化标准引导产品质量升级 文件设置详细量化标准，从药学特性、有效性、安全性、经济性等多个维度评估药品综合价值，引导医药企业更加注重产品质量、临床效果和成本控制。具备高质量产品、良好临床数据支撑且生产成本合理的药企将在遴选过程中占据优势，尤其是在研发持续投入、拥有先进生产工艺和严格质量管控体系的创新药企，其产品在有效性和安全性维度可能获得高分，从而更易进入用药目录。 促进产业链协同：一体化企业竞争优势凸显 紧密型医联体统一用药目录要求医药产业链上下游加强协同，药企需与配送企业紧密合作保障药品及时准确送达基层医疗机构，同时依据基层市场需求变化合理安排生产计划、优化产品结构。拥有完善产业链布局、能够实现研发-生产-销售一体化运作的企业更能适应政策变化，提升运营效率、降低运营成本，在市场竞争中脱颖而出。 引导行业转型方向：全国示范与产业升级 广东省作为医药产业大省和医改前沿阵地，该政策不仅影响本地医药市场，其核心举措对全国医药行业具有重要示范与探索价值，可能推动国家层面相关政策完善。政策释放的信号将引导创新药企更注重临床数据积累和长期价值验证，慢性病用药企业加大基层市场布局，产业链上下游企业加强协同合作，推动全国医药产业从"规模扩张"向"质量效益"转型，加速淘汰低质低效产能。 投资建议与风险提示 投资建议方面，建议关注在高血压、糖尿病、慢阻肺等慢性病用药领域具有优势的企业；具有创新能力且产品质量过硬的创新药企；以及实现产业链一体化的企业。具体建议关注标的包括以岭药业、恒瑞医药、德源药业、百济神州、艾力斯等。风险提示涉及政策执行风险、市场竞争加剧风险、研发与成本风险等。 总结 广东省医联体用药政策调整通过统一遴选标准、量化评估机制和优先保障慢性病用药需求，系统性重塑了医药行业竞争格局。核心影响体现在基层市场扩容（慢性病用药需求预计大幅增长）、利好优质药企（量化标准引导产品质量升级）、促进产业链协同（一体化企业竞争优势凸显）以及引导行业转型方向（推动全国产业从规模扩张向质量效益转型）。该政策作为广东省医改前沿实践，对全国医药行业具有重要示范意义，将加速优化行业整体竞争格局，推动产业向高质量发展方向迈进。