好的，我已阅读您的要求，以下是根据您提供的报告内容和格式要求生成的报告摘要： 中心思想 本报告的核心观点如下： 再生医学与创新药双轮驱动：冠昊生物聚焦再生医学和生命健康领域，凭借生物材料和眼科耗材两大核心业务稳健发展。随着创新药本维莫德的放量，公司有望迎来第二轮增长，实现药械双轮驱动。 本维莫德市场潜力巨大：本维莫德作为稀缺外用抗银屑病新药，临床试验结果优于常用药物卡泊三醇，市场潜力巨大，销售额有望超过20亿元。同时，其在湿疹治疗领域也具有广阔的市场前景。 主要内容 1 冠昊生物：聚焦再生医学与生命健康，药械协同发展 公司概况：冠昊生物聚焦再生医学和生命健康领域，业务涵盖生物材料、眼科耗材、药业、细胞/干细胞等。生物材料和人工晶体是公司当前的核心产品。 股权结构与管理层变动：张永明、林玲夫妇成为公司实际控制人，新任管理层具有资深行业经验，有望给公司带来积极的催化。 业绩分析：公司营业收入与归母净利润总体实现稳健增长，2019年净利润亏损较大，主要因为计提商誉减值准备。当前公司轻装上阵迈向药械双轮驱动的发展模式，后续成长值得期待。 2 本维莫德：市场空间大，目前处于销售放量时期 2.1 本维莫德：稀缺创新药，疗效优异 药物稀缺性：本维莫德是近20多年里第一个上市的银屑病外用创新药，适应症为轻至中度稳定性寻常型银屑病。 权益占比：公司拥有本维莫德在中国大陆、港澳台的53.03%的权益。 临床数据：临床试验数据优于“金标准”卡泊三醇，为后续替代卡泊三醇的市场奠定了基础。 2.2 本维莫德市场规模测算（银屑病）：有望成为20亿品种 市场规模：国内银屑病患者人数众多，用药人群庞大，本维莫德在银屑病的潜在空间有望超过20亿元。 2.3 本维莫德市场规模测算（湿疹）：可能达到5-35亿元 市场潜力：本维莫德乳膏治疗湿疹的Ⅱ-Ⅲ期多中心临床研究正在开展，湿疹适应症的市场规模有望达到5-35亿元。 3 再生医学：生物材料领域龙头，布局其他再生领域 3.1 再生医学市场空间大，公司布局主要细分领域 再生医学定义：再生医学是利用生命科学、材料科学、工程学、计算机科学等多学科的理论和方法，融合组织工程技术、干细胞再生技术、克隆技术和基因工程技术等多项现代生物工程技术，通过激活机体内源性干细胞，或植入外源干细胞、干细胞衍生细胞、功能组织及器官来修复、替代和增强人体内受损、病变或有缺陷的组织和器官。 公司布局：公司在主要再生医学领域皆有布局，产品及研究涉足再生医学材料、细胞治疗和再生组织器官移植业务。 3.2 再生医学材料：公司是异种异体生物材料行业龙头之一 材料来源：生物源再生医学材料通常来源于三方面：人体自身组织、同种类异体材料和异种异体材料。 龙头地位：冠昊生物是异种异体生物材料领域代表性企业，已研发上市多款利用动物源的再生医学材料。 3.3 布局细胞治疗和再生组织器官移植业务，寻找新增长点 干细胞治疗：干细胞治疗技术临床运用最广的是干细胞移植技术，公司较早就进行了干细胞治疗领域的研究布局。 人工肝项目：公司与邓宏魁教授合作研发的生物人工肝项目取得重要进展，即将进入临床。 4 眼科：人工晶体以价换量，参股布局人工角膜市场 4.1 人工晶体：集采以价换量，后续有望持续贡献现金流 市场前景：白内障手术数量逐年增加，人工晶体行业增速仍将维持高速增长。 产品代理：公司主要通过珠海祥乐代理爱锐人工晶体和爱舒明人工晶体，以中端产品为主。 集采影响：人工晶体集采以价换量，后续预计该业务贡献稳健的现金流。 4.2 人工角膜：加强学术推广，长期有望贡献投资收益 市场潜力：角膜移植市场潜力巨大，公司参股广州优得清，布局人工角膜赛道，有望逐渐贡献投资收益。 5 盈利预测与估值 盈利预测：预计公司2020-2022年归母净利润分别为0.95/1.67/2.75亿元，对应EPS分别为0.36/0.63/1.04元。 投资建议：参考可比公司估值，给予“买入”评级。 总结 冠昊生物作为再生医学领域的龙头企业，在生物材料和眼科耗材领域具有稳固的市场地位。随着创新药本维莫德的上市和放量，公司有望迎来业绩的快速增长。同时，公司积极布局细胞治疗和再生组织器官移植等新兴领域，为未来的发展奠定了基础。

中心思想 本报告的核心观点是：本周化工板块表现强于大市，主要受原油价格上涨和部分化工产品供需格局改善的驱动。棕榈油价格大幅上涨，PVC糊树脂价格持续走高，MDI价格存在反弹可能，草铵膦、维生素等产品价格也受到市场因素影响而波动。报告建议关注受益于价格上涨的化工龙头企业，例如万华化学、赞宇科技、沈阳化工、利尔化学、新和成和龙蟒佰利等。 原油价格上涨及全球石油需求修复驱动化工板块 国际油价近两个月持续快速反弹，主要原因是OPEC+减产协议的有效履行以及全球石油需求的快速修复。EIA数据显示，全球石油消费在短短两个月内迅速回升，下半年若疫情得到有效控制，原油价格温和上行仍可期待。原油价格上涨带动部分化工产品价格上涨，例如棕榈油。 部分化工产品供需格局改善推动价格上涨 报告详细分析了多个化工子板块的表现，指出部分产品价格上涨的主要原因是供需格局的改善。例如： 棕榈油: 印尼和马来西亚两大主产区产量下滑，以及全球植物油库存持续下降，导致棕榈油供需趋紧，价格大幅上涨。 PVC糊树脂: 国内检修集中导致供应减少，同时疫情推动PVC手套需求持续增加，价格接近翻倍。 MDI: 下游需求复苏，同时国内部分装置停车检修，导致国内开工率低位运行，价格存在反弹可能。 草铵膦: 中间体供应紧张及行业低开工率，以及草甘膦禁用趋势，推动价格持续上涨。 维生素: 海外疫情反复影响全球维生素供给，下半年养殖行业回暖提升饲料需求，VA、VE价格长期上涨。 钛白粉: 原材料钛矿价格持续上行，且库存低位，价格有望继续上行。 主要内容 本周化工板块及子板块表现回顾 本周化工（申万）指数跑赢沪深300指数3.1个百分点，体现了化工板块的强势表现。报告详细回顾了本周化工板块整体表现，以及PVC糊树脂、MDI、维生素、DMF、农药、钛白粉、油脂化工和碳酸二甲酯等多个化工子板块的具体情况，并对价格波动原因进行了深入分析。 数据显示，丁二烯、DMF、EVA、双酚A、丙烷涨幅居前，而丙酮、环氧乙烷、三氯乙烯、重苯、聚乙二醇跌幅居前。 投资建议及重点推荐公司 报告基于对市场和行业趋势的分析，给出了相应的投资建议，并重点推荐了以下几家公司： 赞宇科技: 国内日化和油脂化工双龙头，受益于棕榈油价格上涨，业绩弹性巨大。 万华化学: 全球聚氨酯行业龙头，受益于MDI价格反弹。 沈阳化工: 具备20万吨PVC糊树脂产能，受益于PVC糊树脂价格上涨。 新宙邦: “锂电池电解液+高端精细氟化工”双轮驱动，长期发展空间广阔。 利尔化学: 国内草铵膦龙头，受益于草铵膦价格上涨。 新和成: 国内VA/VE双龙头，受益于维生素价格上涨。 龙蟒佰利: 具备钛矿-钛白粉-海绵钛全产业链，受益于钛白粉价格上涨。 风险提示 报告最后列出了潜在的风险因素，包括大宗产品价格下滑的风险、原油价格大幅波动的风险以及化工产品下游需求不及预期的风险。 总结 本报告对本周化工行业市场进行了全面的数据分析和专业解读。原油价格上涨和部分化工产品供需格局的改善是推动本周化工板块强于大市的主要因素。报告重点分析了棕榈油、PVC糊树脂、MDI、草铵膦、维生素和钛白粉等产品的价格波动及原因，并推荐了多家有投资价值的化工龙头企业。 投资者需关注报告中提到的风险因素，并结合自身情况进行投资决策。 报告数据来源于公开渠道，不保证其绝对准确性和完整性。

中心思想 本报告的核心观点是维生素D3（VD3）行业正处于底部，孕育着新的上涨周期。这一判断基于以下几个关键因素： 新国标优化行业竞争格局 2020年7月1日起实施的VD3新标准，限制了脑干胆固醇的使用，促使行业转向更安全、更优质的羊毛脂胆固醇作为原料。这有利于提升产品质量，并优化行业竞争格局，减少低端竞争，提升行业整体盈利能力。 供给侧收缩推动价格上涨 VD3价格波动主要受供给端影响。目前，VD3价格处于相对底部，但上游NF级胆固醇供给收缩，加上新国标的实施，将进一步限制供给，从而推动价格上涨。 下游需求稳定增长 VD3下游需求主要来自饲料行业（占比90%），其次是医药和食品行业。尽管2019年受非洲猪瘟影响，饲料需求有所下降，但目前生猪产能正快速恢复，饲料需求持续向好，长期来看，全球人口增长也将持续推动VD3需求增长。 主要内容 本报告从VD3的特性、生产工艺、市场供需、主要企业等方面进行了深入分析。 维生素D3的特性及应用 VD3是人体和动物必需的营养素，主要用于饲料、食品、医药等领域，市场需求稳定增长。报告详细介绍了VD3的化学性质、生理功能以及不同产品种类（饲料级、食品级、医药级）及其应用。 VD3油新标准及行业竞争格局 报告重点分析了2020年7月1日起实施的VD3油新标准对行业的影响。新标准规定VD3油起始原料为羊毛脂胆固醇，限制了脑干胆固醇的使用，这将优化行业竞争格局，提升行业整体质量和安全水平。报告还比较了不同VD3生产工艺（溴化/脱溴化氢法和氧化还原法）的优劣，并分析了NF级胆固醇的全球供应格局，指出花园生物在NF级胆固醇生产方面占据领先地位。 长期需求及饲料需求触底反弹 报告分析了VD3下游需求的构成，指出饲料行业是VD3的主要消费领域。报告通过数据展示了全球及中国饲料产量、国内能繁母猪存栏量等数据，说明随着生猪产能的恢复，饲料需求将持续向好，长期来看，全球人口增长也将持续推动VD3需求增长。 供给影响价格，底部孕育新周期 报告分析了VD3价格的历史波动情况，指出价格波动主要受供给端影响。报告总结了2007年至今VD3价格的七轮涨价周期，并分析了每一轮涨价周期背后的原因。目前，VD3价格处于相对底部，但上游胆固醇供给收缩，加上新国标的实施，将进一步限制供给，从而推动价格上涨，新一轮涨价周期正在孕育。 维生素D3相关标的及风险提示 报告介绍了国内主要的VD3生产企业，包括花园生物、新和成、金达威、浙江医药等，并对这些企业的产能、竞争优势等进行了简要分析。最后，报告还指出了VD3行业面临的风险，例如新进入者导致竞争加剧、下游饲料需求低迷、产品价格大幅下滑等。 总结 本报告通过对维生素D3行业市场、技术、供需等方面的深入分析，得出结论：维生素D3行业正处于底部，孕育着新的上涨周期。新国标的实施优化了行业竞争格局，上游胆固醇供给收缩，下游需求稳定增长，这些因素共同推动VD3价格上涨。投资者应关注相关上市公司，但同时也要注意行业面临的风险。 报告中提到的相关上市公司，例如花园生物，由于其在NF级胆固醇和VD3生产方面的领先地位，值得重点关注。 然而，投资者仍需谨慎，密切关注市场变化和政策调整，以规避潜在风险。

好的，我已阅读您的要求，以下是根据您提供的报告内容生成的 Markdown 格式的分析报告。 中心思想 本报告的核心观点如下： 康复器械市场前景广阔： 随着人口老龄化、慢性病患者增多以及康复意识的提高，康复医疗器械市场需求持续增长，尤其是在电刺激、磁刺激、电生理和康复机器人等新型康复器械领域。 伟思医疗是国产龙头企业： 公司是国内新型康复器械领域的领先企业，尤其在盆底及产后康复、神经康复和精神康复等细分市场占据重要地位。 创新驱动公司发展： 公司通过不断的产品迭代和技术创新，巩固竞争优势，并有望在下一代磁刺激仪和康复机器人等领域打开更大的成长空间。 主要内容 1 新型康复医疗器械领导者，创新驱动产品迭代 公司发展历程： 伟思医疗经历了市场进入、市场开拓和自主开发突破三个阶段，目前正处于创新驱动产品升级迭代的新阶段。 股权结构和主营业务： 公司股权集中，王志愚为实际控制人。主营业务包括电刺激类、磁刺激类、电生理类、耗材和配件等，其中电刺激类产品是目前收入占比最大的类别，而磁刺激产品是增速最快的品类。 业绩增长和盈利能力： 近三年公司业绩增速明显加快，盈利能力稳健提升，毛利率保持稳定，净利率逐渐提高。 2 康复需求旺盛，公司布局新型康复医疗技术 康复医疗市场需求增长： 随着老龄化加剧、慢性病患者增多、二胎政策放开以及康复意识提高等因素的推动，我国康复医疗服务和康复医疗器械的需求持续增长。 公司聚焦新型康复技术领域： 公司医疗器械产品主要聚焦电刺激、磁刺激、电生理、康复机器人四个技术发展迅速的领域，这些领域市场规模增长迅速，潜力巨大。 销售终端市场： 康复医疗需求有向基层下沉的趋势，长期看更是会逐渐走向家庭和社会康复。 2.1 电刺激类康复器械稳步增长，公司产品迭代升级再出发 电刺激技术应用广泛： 电刺激技术常用于疼痛管理和肌肉康复，尤其在盆底及产后康复领域应用广泛。 盆底及产后康复市场高速增长： 我国产妇规模庞大，老年女性盆底疾病患病率较高，推动了盆底及产后康复电刺激医疗器械市场的高速增长。 公司产品迭代升级： 公司作为行业龙头，电刺激产品不断迭代升级，市场占有率不断提升。 2.2 磁刺激技术渗透率空间大，公司磁刺激仪快速放量 磁刺激技术优势明显： 磁刺激技术是一种无创、无痛的大脑刺激技术，在治疗抑郁症、脑卒中后遗症、帕金森等疾病上取得了显著疗效。 经颅磁刺激仪和盆底功能磁刺激仪快速增长： 经颅磁刺激仪和盆底功能磁刺激仪在精神康复、神经康复和盆底及产后康复领域应用广泛，市场规模逐渐增长。 公司磁刺激仪市场占有率不断提升： 公司磁刺激仪和盆底功能刺激仪保持快速增长，市场占有率不断提升。 2.3 电生理类康复器械需求平稳，公司市占率有望提升 电生理类康复器械应用广泛： 电生理类康复器械运用广泛，产品用于神经康复、精神康复、新生儿科等领域。 市场规模平稳增长： 中国电生理康复医疗器械市场规模平稳增长。 公司市占率有望提升： 公司电生理类产品市场占有率稳定，未来有望提升。 3 公司具备较强竞争优势，募集资金投入巩固壁垒 公司竞争优势： 公司在技术、产品、渠道、品牌、服务五个方面建立较强的竞争优势。 募集资金用途： 本次科创板上市计划募集资金主要用于研发中心建设项目、信息化建设项目、康复设备组装调试项目、营销服务及品牌建设储备资金。 4 盈利预测与估值 盈利预测： 预计公司2020-2022年收入和净利润将保持快速增长。 相对估值： 考虑到公司在技术、产品、渠道、品牌和服务五方面的竞争优势，未来成长性突出。 5 风险提示 风险提示： 报告提示了原材料供应商集中、产品调整不及预期、外协风险、经销模式及器械两票制风险、研发失败风险等风险。 总结 本报告分析了伟思医疗所处的新型康复器械市场的发展前景，以及公司作为国产龙头企业的竞争优势和发展潜力。报告认为，随着康复医疗需求的持续增长和公司不断的产品创新，伟思医疗有望在未来实现持续快速发展。同时，报告也提示了公司面临的风险，提醒投资者注意。

中心思想 本报告的核心观点是：本周化工行业整体表现弱于大盘，但部分细分领域，如PVC糊树脂、MDI和草铵膦等产品价格上涨，展现出较强的增长潜力。报告建议关注万华化学、沈阳化工、新疆天业、利尔化学、龙蟒佰利等化工行业龙头企业的投资价值。原油价格高位震荡，OPEC减产规模调整，全球石油市场供需关系仍存在不确定性，这将对化工行业整体发展产生影响。 原油价格及OPEC政策对化工行业的影响 本周原油价格高位震荡，振幅加大，OPEC预计2020年全球石油日均需求减少910万桶，并根据疫情发展调整减产规模。原油价格波动和OPEC政策的不确定性将直接影响化工产品的生产成本和市场供需，进而影响化工行业整体发展。 部分化工产品价格上涨及投资建议 部分化工产品价格上涨，例如PVC糊树脂因手套需求增加和厂家检修而价格大幅上涨；MDI价格在经历快速上涨后有所回落，但下游需求复苏和部分装置检修或将导致价格反弹；草铵膦价格持续上涨，主要由于中间体供应紧张和行业开工率低。报告建议投资者关注这些产品价格上涨带来的投资机会，并重点关注相关龙头企业的投资价值。 主要内容 本周化工板块表现回顾 本周化工（申万）指数下跌3.7%，跑赢沪深300指数3.0个百分点。中国化工产品价格指数（CCPI）小幅下跌0.2%至3520点。价格涨幅前五的产品为氯气、石油焦、炼焦煤、PVC糊和液化气；跌幅前五的产品为双酚A、三氯乙烯、MMA、丙酮和丁酮。 化工子板块表现回顾 本节详细分析了PVC糊树脂、PVC粉料、MDI、维生素、醋酸、农药、钛白粉、油脂化工和碳酸二甲酯等多个化工子板块的表现。 PVC糊树脂 由于医用手套需求持续增加和国内厂家检修集中，PVC糊树脂价格大幅上涨，手套料价格上涨至17000-18000元/吨，毛利超过8500元/吨。报告建议关注沈阳化工和新疆天业等具备较大产能的企业。 PVC粉料 国内PVC粉料现货价格大幅上涨，主要由于原材料电石价格稳定，行业价差扩大，以及部分厂家检修导致供应减少。报告预计PVC粉料价格将高位上行。 MDI 国内聚合MDI价格小幅下滑，但下游需求缓慢复苏，以及部分装置停车检修，或将导致价格反弹。报告继续重点推荐万华化学。 维生素 维生素价格波动较大，部分品种价格上涨，部分品种价格持平或下跌。报告建议关注供需格局较好的维生素品种，例如维生素A、维生素E、维生素D3等，并关注相关龙头企业。 醋酸 醋酸价格上涨，但随着厂家装置陆续恢复正常，价格涨势趋缓。报告建议关注醋酸装置恢复进展和下游需求变化。 农药 国内农药市场步入淡季，草甘膦和草铵膦价格上涨，而其他农药价格下跌。报告重点推荐扬农化工和利尔化学。 钛白粉 国内已有27家钛白粉企业宣布涨价，主要由于原材料成本上涨和库存低位。报告重点推荐龙蟒佰利。 油脂化工 棕榈油价格上涨，主要由于原油价格上涨和印尼棕榈油可能减产的影响。报告建议关注赞宇科技。 碳酸二甲酯(DMC) DMC价格上涨，主要由于部分装置检修和原材料价格上涨。报告建议关注石大胜华。 总结 本报告对本周化工行业整体表现及主要子板块进行了分析，指出部分化工产品价格上涨，并建议关注相关龙头企业的投资价值。同时，报告也指出了原油价格波动和OPEC政策调整对化工行业的影响，以及下游需求不及预期等风险因素。投资者应根据自身情况谨慎投资。 报告中提到的重点推荐公司包括万华化学、沈阳化工、新疆天业、利尔化学、龙蟒佰利、新宙邦、石大胜华、新和成、扬农化工以及赞宇科技等，但投资者需仔细研读报告全文，并结合自身风险承受能力进行独立判断。

好的，我已阅读您的要求，并会按照您的指示生成报告摘要。 中心思想 本报告的核心观点如下： PVC糊树脂供需紧张推动价格上涨 PVC糊树脂市场供需格局偏紧，尤其手套料供不应求，导致价格大幅上涨。 疫情导致手套需求激增，叠加企业检修，进一步加剧了供需矛盾。 下游盈利能力强，价格仍有上涨空间 下游PVC手套企业订单饱满，盈利良好，对上游糊树脂价格上涨的承受能力较强。 糊树脂手套料成本占比较低，价格具备持续上涨空间。 主要内容 PVC糊树脂为聚氯乙烯行业特殊产品 PVC是由氯乙烯单体聚合而成，是中国消费量第一、全球消费量第二的通用型合成树脂材料。 PVC生产以电石法为主，行业产能过剩，开工率震荡上行。 PVC普通树脂与糊树脂生产工艺不同 PVC树脂按用途分为通用树脂和糊树脂，二者生产工艺不同，无法实现相互转换。 悬浮法是PVC通用树脂的主要生产方式，而PVC糊树脂的生产方式为乳液法与微悬浮聚合法。 疫情拉动手套需求，PVC糊树脂逆势上涨 2019年国内PVC糊树脂有效产能105万吨，产量92万吨，开工率接近90%。 PVC糊树脂约有27%用于手套生产，20%用于人造革生产，10%用于汽车内饰。 企业停工改善糊树脂格局，手套料需求井喷式增长 企业停工检修叠加海外需求增加，手套料供需矛盾凸显，价格暴涨。 PVC糊树脂扩产周期较长，预计PVC糊树脂价格仍将继续上行。 防护需求爆发，带动手套市场快速增长 受海外疫情影响，PVC手套出口量同比激增，下游手套企业订单饱满。 国外市场优选PVC手套，海外疫情拉动PVC手套出口。 相关标的 建议关注以下公司： 【沈阳化工】：具有20万吨/年产能。 【新疆天业】：具有10万吨/年产能。 【中泰化学】：具有9万吨/年产能。 【三友化工】：具有8万吨/年产能。 风险提示 糊树脂产品价格下滑的风险。 下游手套需求不及预期的风险。 出口政策风险。 总结 本报告分析了PVC糊树脂行业的供需格局和价格走势，认为在疫情的推动下，PVC手套需求激增，导致糊树脂手套料供不应求，价格大幅上涨。同时，下游手套企业盈利良好，对上游价格上涨的承受能力较强，糊树脂价格仍有上涨空间。建议关注相关上市公司，但需警惕价格下滑、需求不及预期以及出口政策等风险。

好的，我将根据您提供的报告内容和要求，生成一份专业、分析性的Markdown文档。 中心思想 看多特定化工产品价格上涨 本报告核心观点是：尽管近期化工产品价格普遍反弹的补涨行情可能告一段落，但仍然强烈看多PVC糊树脂、VD3、草铵膦等特定产品的价格上涨。 推荐关注相关龙头企业 报告推荐关注在PVC糊树脂、乳酸、锂电池电解液、草铵膦、维生素等领域具有优势的龙头企业，如沈阳化工、新疆天业、金丹科技、新宙邦、利尔化学、石大胜华、新和成、花园生物等。 主要内容 本周化工板块表现回顾 原油市场分析： 国际油价温和反弹，但全球石油市场仍供过于求。OPEC预计2020年全球石油日均需求大幅减少。美国原油库存超预期，但汽油库存降低，表明成品油需求提升。 化工产品价格走势： 近期原油价格上涨带动化工产品价格上行，疫情缓解提升下游需求，多数化工产品进入补库存周期。但疫情反复可能拖累需求，补涨行情或告一段落。 化工子板块表现回顾 PVC糊树脂 价格大幅上涨： 受疫情推动手套需求和国内厂家检修影响，PVC糊树脂手套料及大盘料价格大幅上涨，企业盈利能力提升。 供需分析： 下游手套企业订单饱满，新增产线投产，同时供给端厂家检修集中，预计PVC糊树脂价格仍有望持续上涨。 重点关注公司： 建议重点关注具备产能优势的【沈阳化工】和【新疆天业】。 PVC粉料 价格上涨及原因： 本周国内PVC粉料现货、期货价格均大幅上涨，主要受电石价格稳定和厂家检修影响。 市场分析： 下游企业对高价产品有抵触情绪，但未来一个月厂家检修较多，预计PVC粉料价格将高位上行。 维生素 VD3： 实施新国标，限制脑干胆固醇使用，有利于优化胆固醇行业竞争格局。关注具备产业链一体化优势的【花园生物】。 VA： 巴斯夫VA产品质量问题停止接单，DSM报价提高，供应端将持续收紧。 VE： 原料丙酮涨幅明显，成本端支撑产品价格。 其他维生素： 泛酸钙、维生素B1、生物素、维生素C、叶酸、维生素K3、烟酰胺价格波动情况。 投资建议： 关注供需格局好的维生素品种，如维生素A、维生素E、维生素D3等，相关标的【新和成】【浙江医药】【花园生物】等。 乳酸 政策推动： 农村农业部发布《药物饲料添加剂退出计划》，以及新版“限塑令”的出台，将打开乳酸及聚乳酸（PLA）的市场空间。 市场前景： PLA在加工性能、耐热性能、原料成本等方面具备优势，国内市场供不应求。 重点推荐公司： 重点推荐国内乳酸行业龙头【金丹科技】，公司具备乳酸产能，未来有望成为全球极少数具备PLA生产能力的企业。 醋酸 价格上涨及原因： 本周醋酸价格上涨，主要由于装置故障导致供应端收紧，加上厂商积极挺价。 市场分析： 行业库存水平较低，下游以刚需采购为主。 投资建议： 关注醋酸装置恢复进展，以及下游终端需求变化，醋酸相关标的【华鲁恒升】、【江苏索普】和【华谊集团】。 MDI 价格及利润： 本周国内聚合MDI整体小幅下滑，纯MDI价格有所回落。原材料价格仍处于较低水平，MDI行业毛利润继续恢复。 供需分析： 国内厂家限量供应，装置整体负荷较低。下游冰箱、冰柜需求有所好转。 重点推荐公司： 继续重点推荐全球MDI龙头【万华化学】，看好公司在聚氨酯、石化及精细化学品三大板块的业务布局。 农药 市场现状： 传统农化生产旺季，但终端市场制剂消化较慢，市场供应充足。大产品行情稳中走低，部分小产品供应紧张。 草甘膦： 厂家上调报价，市面现货不多。 草铵膦： 报价近期上涨，部分中间体供应紧张。 菊酯： 氯氰菊酯、联苯菊酯、功夫菊酯价格情况。 麦草畏： 海外需求较弱，国内库存水平较高，但未来行业情况或边际好转。 印度农药市场： 印度“封城”可能对部分企业产生影响，若停产时间延长，则相关菊酯类产品价格有望上涨。 蝗灾影响： 国内外针对蝗虫防治的主要是高效氯氰菊酯等菊酯类农药。 投资建议： 重点推荐【扬农化工】和【利尔化学】。 钛白粉 价格上涨及原因： 国内多家钛白粉企业宣布涨价，主要由于原材料成本大幅上涨。 市场分析： 国内下游企业开工逐渐恢复，需求逐渐上升，但终端需求较往年同期仍然偏弱。 投资建议： 重点推荐【龙蟒佰利】。 风险提示 大宗产品价格下滑的风险 原油价格大幅波动的风险 化工产品下游需求不及预期的风险 总结 市场整体回顾与展望 本报告回顾了本周化工板块及各子板块的表现，分析了影响价格波动的因素，如原油价格、供需关系、政策变化等。 投资建议重申 在对各子行业进行详细分析的基础上，报告重申了对PVC糊树脂、VD3、草铵膦等产品的看多观点，并再次推荐了相关龙头企业，为投资者提供了有价值的参考信息。

# 中心思想 本报告对健帆生物（300529）2020年中报业绩预告进行了点评，核心观点如下： * **业绩增长超预期：** 公司上半年业绩延续高增长态势，受益于肾病产品需求刚性和抗疫产品出货量剧增，大幅上修了半年报业绩预告范围。 * **市场前景广阔：** 公司深耕灌流百亿市场，肾病和肝病领域均有较大增长潜力，全年业绩有保障。 * **战略布局完善：** 公司发行可转债布局血液透析，完善血液净化产品线，有望带来协同优势。 # 主要内容 ## 业绩预告点评 * **业绩大幅上修：** 健帆生物预告2020年上半年归母净利润3.97~4.59亿元，同比增长30~50%。扣非业绩为3.74~4.35亿，同比38%~60%。 * **Q2延续高增长：** 预计Q2单季度归母净利润2.13~2.75亿（中位值2.44亿），同比21%~56%（中位值同比39%），延续一季度高增长态势。肾病产品预计维持30%以上增长，人工肝和危重症产品受益于疫情带来增量，肝病业务也已恢复正常。 ## 深耕灌流百亿市场，全年业绩有保障 * **肾病领域需求刚性：** 2019年透析患者中的灌流渗透率为24%，随着透析患者增长和公司灌流渗透率提升，行业潜在空间超过70亿。预计全年肾病产品增速维持30%以上。 * **肝病领域增长迅速：** 公司的人工肝技术临床地位日益突显，纳入相关临床治疗指南有助于产品推广，预计全年肝病领域收入增速超过100%。 ## 发行可转债布局血液透析，完善血液净化产品线 * **完善产品线：** 随着可转债募资项目的推进，公司后续血液透析的产品线将逐步完善。 * **协同优势：** 公司利用自己在灌流赛道的客户和渠道优势，有望带来协同优势。 ## 盈利预测与投资建议 * **盈利预测：** 预计2020-2022年归母净利润7.7亿元、10.2亿元、13.5亿元。 * **投资建议：** 维持“买入”评级。 ## 风险提示 * 血液透析产品进展不及预期 * 产品降价风险 * 肝病拓展不及预期 # 总结 本报告分析指出，健帆生物受益于疫情期间抗疫产品需求激增，以及肾病产品本身的刚性需求，上半年业绩大幅增长。公司在肾病和肝病领域均有广阔的市场前景，通过发行可转债布局血液透析，进一步完善了产品线，有望实现协同效应。维持对公司“买入”评级，但需关注血液透析产品进展、产品降价以及肝病拓展等风险。

好的，我将根据您提供的报告内容和要求，产出符合您要求的MarkDown格式的报告摘要。 中心思想 业绩增长超预期： 乐普医疗2020年上半年扣非净利润同比增长15%-35%，超出市场预期，主要受益于疫情影响消除后，植入器械和医疗服务恢复增长，以及新冠相关产品出口的贡献。 集采影响有限，创新驱动增长： 传统冠脉支架集采对公司影响有限，创新可降解支架Neovas实现错位竞争，销量快速增长。公司心血管器械平台化布局，多个创新产品陆续获批，将进一步丰富产品线，驱动未来增长。 主要内容 公司业绩预告分析 业绩预告： 公司发布半年度业绩预告，预计2020年上半年归母净利润10.40~12.71亿，同比-10~10%，扣非归母净利润 10.58~12.41 亿，同比增长15~35%。 Q2业绩超预期： Q2单季度扣非净利润6.82~8.65亿，同比增长36%-72%，超出市场预期。主要由于Q2以来医院门诊逐步恢复，公司植入器械和医疗服务已呈现良好的增长态势；新冠疫情相关产品的出口也贡献了相应的业绩，二季度器械相关营销收入较去年同期增长60%以上；药品业务，由于集采销售额有所波动，但利润也有所成长。 冠脉支架集采与创新产品 集采影响分析： 传统冠脉支架试点全国集采以价换量，对公司纳入集采的GuReater支架影响有限，且降价对厂商出厂净价的影响很小，中标即利好。 可降解支架： 创新产品可降解支架Neovas于2019年2月份获批上市，将与传统产品互补实现错位竞争，预计2020年销量将超过3万支，占比持续提升。 心血管器械平台化布局 创新产品获批： 2020年6月12日，公司药物涂层冠脉球囊导管（Vesselin）和左心耳封堵器系统（MemoLefort）获得国家药监局注册批准。 未来产品线： 后续切割球囊系统、新一代DSA设备（移动式C形臂X射线机）、MemoCarna 纳米氧化膜房间隔缺损封堵器、全自动起搏器等创新器械产品预计陆续取得注册证，将进一步丰富公司心血管器械的产品线布局。 盈利预测与投资建议 盈利预测： 预计2020-2022年归母净利润分别为22.5亿元、29.4亿元和38.8亿元，预计未来三年扣非增速复合超过30%。 投资建议： 维持“买入”评级。 总结 本报告分析了乐普医疗2020年中报业绩预告，指出公司Q2扣非业绩超预期，主要受益于疫情影响消除和创新产品驱动。同时，报告分析了冠脉支架集采对公司的影响有限，创新可降解支架将实现错位竞争。公司心血管器械平台化布局，多个创新产品陆续获批，将进一步丰富产品线，驱动未来增长。维持“买入”评级。