中心思想 本报告的核心观点是：美国原油库存连续五周下降，显示石油需求预期向好；同时，涤纶长丝外贸订单回暖，行业盈利有望改善。基于此，维持对石油化工行业的看好评级。 美国原油库存持续下降，需求预期向好 美国商业原油库存连续五周下降，周环比减少469万桶，达到5.08亿桶。汽油库存也连续三周下降，周环比减少458万桶。炼厂开工率上升至82%，周环比增加1.1%，油品消费总量周环比增加246万桶/天。这些数据共同表明美国石油需求正在改善，市场预期向好。 涤纶长丝外贸订单回暖，行业库存压力缓解 受国外疫情影响逐渐消退的影响，涤纶长丝出口显著回暖。7月份POY、FDY和DTY出口量分别环比增长36.10%、39.64%和46.29%。国内市场方面，长丝成交量明显放大，工厂库存压力有所缓解。预计“金九银十”传统旺季的到来将进一步解决高库存问题，提升行业盈利能力。 主要内容 市场回顾与行情分析 本周石化板块上涨0.3%，跑输沪深300指数2.36个百分点。其他石化和工程服务板块上涨，而油品销售及仓储、油田服务、炼油和石油开采板块下跌。Brent原油价格上涨0.82美元/桶至45.08美元/桶，WTI原油价格上涨0.71美元/桶至42.97美元/桶。热带风暴对油价构成短期利好，但疫情对需求的担忧限制了油价涨幅。 行情回顾：石化板块跑输大盘 本周石化板块整体表现弱于大盘，部分子行业表现分化。 本周动态：热带风暴与疫情影响并存 热带风暴导致石油供应趋紧，支撑油价上涨；但疫情对需求的持续担忧，限制了油价的涨幅。 本周要闻：供需两端因素共同作用 热带风暴导致供给端收紧，提振油价；但需警惕美国页岩油企业增产的潜在风险。 原油指标跟踪 本部分详细跟踪了原油库存、供给、需求和金融因素四个方面的指标。 库存：原油及汽油库存下降，馏分油库存上升 美国商业原油和汽油库存持续下降，而馏分油库存上升。 供给：OPEC减产执行率高，美国原油产量小幅增长，钻井数量持平 OPEC减产执行率达到97%，美国原油产量小幅增长，活跃钻机数量持平。EIA和OPEC均下调了全球及非OPEC石油供给预测。 需求：油品消费需求改善，炼厂开工率上升 美国油品消费需求改善，炼厂开工率上升，但EIA和OPEC对2020年全球石油需求预测存在分歧。 金融因素：美元指数下跌，Brent原油非商业多头头寸增加 美元指数下跌，Brent原油非商业多头头寸增加，而WTI原油非商业多头头寸减少。 重要价差跟踪 本部分跟踪了炼油、烯烃、聚酯和天然气产业链的关键价差。 炼油产业链：新加坡和美国汽油价差上涨 新加坡和美国的炼油主要产品价差均上涨，反映炼油利润改善。 烯烃产业链：多数产品价差下跌，丙烯与丙烷价差上涨 除丙烯与丙烷价差上涨外，烯烃产业链其他产品价差均下跌。 聚酯产业链：PTA与PX价差上涨，涤纶长丝与PTA、乙二醇价差下跌 PTA与PX价差上涨，而涤纶长丝与PTA、乙二醇价差下跌，反映成本压力。 天然气：北美天然气价格和国内LNG内外盘价差均上涨 北美天然气价格和国内LNG内外盘价差均上涨。 风险提示 报告指出了原油价格剧烈波动、地缘政治加剧和疫情反复导致需求萎靡等风险。 总结 本报告通过对美国原油库存、涤纶长丝外贸订单以及相关产业链价差的分析，得出美国原油需求预期向好，涤纶长丝行业盈利有望改善的结论。 报告数据显示美国原油库存持续下降，炼厂开工率和油品消费量均有提升，这与涤纶长丝外贸订单回暖的趋势相呼应，共同指向石油化工行业向好发展。 然而，报告也提示了原油价格波动、地缘政治风险以及疫情反复等潜在风险，投资者需谨慎关注。 基于目前的市场趋势，报告维持对石油化工行业的看好评级，并推荐了部分受益标的。 未来需持续关注疫情发展、国际地缘政治局势以及原油供需变化对行业的影响。

中心思想 本报告的核心观点是：中国化工行业，特别是纯碱和草甘膦行业，近期呈现出价格上涨的趋势。这种趋势主要源于下游需求的回暖和供应端的收紧。具体而言： 纯碱价格上涨主要受益于房地产和汽车行业的复苏，带动了浮法玻璃需求的增长，进而导致纯碱库存下降。四川地区暴雨导致龙头企业停产，进一步加剧了纯碱供应的紧张。 草甘膦价格上涨则源于7月份部分厂商检修以及四川暴雨导致龙头企业停产，造成供应大幅减少，而库存也处于低位，叠加即将到来的出口旺季，预计未来供应将持续紧张。 主要内容 化工行业整体表现及个股跟踪 本报告首先对本周化工行业整体走势进行了跟踪，指出化工行业指数跑赢沪深300指数0.93%。化工板块53.78%的个股周度上涨。报告详细跟踪了重点覆盖个股（恒力石化、扬农化工、万华化学、新和成、金石资源、华峰氨纶、巨化股份、海利得、华鲁恒升）的半年报业绩及相关信息，并对万华化学MDI和TDI装置复产、和邦生物部分产线停产等重要公司公告进行了点评。此外，报告还跟踪了本周上市的新股（格林达、长鸿高科）以及化工板块个股的涨跌排行。 化工产品价格及价差行情 报告对本周化工产品价格和价差行情进行了详细跟踪和分析。数据显示，234种化工产品中，69种价格上涨，59种下跌；72种产品价差中，31种上涨，22种下跌。报告重点分析了DMF和MDI等重点产品的价格走势，并对价格涨跌幅前十的产品进行了排名。 报告还提供了大量的图表数据，直观地展现了各种化工产品价格及价差的波动情况，例如乙烯-石脑油价差、PX-石脑油价差、PTA-PX价差、POY-PTA/MEG价差、丙烯-丙烷价差、丙烯酸价差、丙烯酸甲酯价差、丙烯酸丁酯价差等。 行业事件点评：纯碱和草甘膦行业分析 报告的重点部分是对纯碱和草甘膦两个细分行业的深度分析。 纯碱行业分析 报告指出，下游房地产和汽车行业的景气上行，带动了浮法玻璃的需求增长，导致纯碱库存持续下降，价格回暖。 报告利用国家统计局数据、中国汽车工业协会数据以及百川盈孚数据，论证了房地产和汽车行业复苏对玻璃需求的积极影响，并结合纯碱库存数据，预测纯碱价格有望上涨。 报告还分析了纯碱行业供需关系，指出2020年纯碱行业或仍将处于供需紧平衡状态，并列举了三友化工、山东海化、远兴能源等受益标的。 草甘膦行业分析 报告分析了草甘膦价格上涨的原因，指出7月份草甘膦厂商陆续检修，导致供应环比缩量，库存持续下行。四川暴雨导致龙头企业和邦生物及乐山福华化工停产，进一步加剧了供应紧张，库存大幅下降。报告结合卓创资讯和百川盈孚的数据，详细分析了草甘膦的供需状况，并预测未来草甘膦价格有望大幅上涨，并列举了兴发集团、新安股份、扬农化工等受益标的。 行业新闻点评 报告对本周化工行业的几条重要新闻进行了点评，包括：河南省淘汰落后尿素产能、山东省轮胎氯碱化肥行业产能置换实施办法征求意见、新《固废法》实施、盛虹炼化一体化项目获巨额贷款以及新宙邦氟精细化学品项目进展等。 报告分析了这些新闻对相关行业的影响，并指出了潜在的受益标的。 总结 本报告通过对本周化工行业股票行情、化工产品价格及价差行情、行业事件以及行业新闻的综合分析，得出结论：中国化工行业整体表现向好，部分细分行业，特别是纯碱和草甘膦行业，由于下游需求回暖和供应端收紧，价格有望持续上涨。 报告中提供的统计数据和图表分析为这一结论提供了有力支撑，并为投资者提供了相应的投资建议和风险提示。 然而，报告也指出了油价大幅下跌、环保督察不及预期、下游需求疲软以及经济下行等潜在风险。 投资者在进行投资决策时，应综合考虑各种因素，并进行独立判断。

中心思想 本报告的核心观点是：中国新材料行业，特别是半导体材料、OLED材料和可降解塑料等领域，正经历快速发展，但也面临着技术突破不及预期、行业竞争加剧和原材料价格波动等风险。 报告通过对市场行情、公司公告、行业资讯和产业数据的分析，指出部分细分领域具有投资机会，并推荐了部分受益标的。 中国新材料行业发展态势及机遇 中国新材料行业整体呈现增长态势，但增速有所放缓。部分细分领域，如半导体材料，受益于国家政策大力扶持和产业转移，发展迅速；OLED材料则受益于OLED显示技术的快速渗透；可降解塑料则受益于国家“禁塑”政策的推动。 这些领域都蕴藏着巨大的市场机遇，但同时也面临着激烈的国际竞争。 国家政策对新材料行业的影响 国家政策对新材料行业发展起着至关重要的作用。例如，2025年芯片自给率达到70%的目标，将极大推动半导体材料产业的发展；“禁塑”政策则将加速可降解塑料材料的替代进程。 这些政策的实施，为新材料企业提供了发展机遇，但也对企业提出了更高的技术和环保要求。 主要内容 本周新材料股票行情分析 本周新材料板块整体表现分化，上涨个股占比36%，下跌个股占比62%。万润股份、松井股份等个股领涨，安集科技、雅克科技等个股领跌。报告对重点覆盖个股（濮阳惠成、万润股份、彤程新材等）进行了跟踪分析，并对阿科力2020年上半年业绩增长和濮阳惠成定向增发等重要公司公告进行了解读。 分析显示，部分公司业绩增长强劲，但部分公司受到疫情和国际市场环境的影响。 本周新材料板块整体行情分析 本周上证综指和创业板指涨跌互现。新材料指数跑赢创业板指0.06%，OLED指数跑赢创业板指1.29%，尾气治理指数跑赢创业板指5.36%，而半导体材料指数则跑输创业板指2.22%。 这表明不同新材料细分领域的市场表现存在差异，需要进行更深入的分析。 开源化工新材料周观察：SDC下代OLED材料体系供应名单确定 三星显示（SDC）新一代OLED材料体系M11的供应名单确定，三星SDI、DS Neolux、Doosan Solus等公司成为主要供应商。 这表明OLED终端材料市场竞争激烈，国际巨头占据主导地位，但国内企业也在积极参与竞争，并取得了一定的进展。 报告分析了OLED面板结构和材料体系，并指出OLED终端材料市场的高集中度和高毛利率。 重点子行业资讯及数据跟踪 本部分对半导体材料、5G材料、显示材料和可降解塑料等重点子行业进行了资讯和数据跟踪。 主要内容包括：国内首条14nm光掩模基板项目落地、我国芯片自给率目标、5G用户数增长、默克与京东方合作、以及江苏和湖北省“禁塑”政策的出台。 这些信息反映了各个子行业的最新发展动态和市场趋势。 报告还提供了液晶面板价格上涨、DRAM和NAND价格下跌等产业数据，进一步佐证了市场行情的变化。 总结 本报告对中国新材料行业进行了全面的分析，涵盖了市场行情、公司公告、行业资讯和产业数据等多个方面。 报告指出，中国新材料行业发展迅速，部分细分领域具有良好的投资机会，但同时也面临着诸多挑战。 投资者需要密切关注行业发展趋势和政策变化，谨慎做出投资决策。 报告最后列出了部分受益标的，但投资者应根据自身情况进行独立判断，并咨询专业人士的意见。

中心思想 本报告的核心观点是：中国新材料行业上半年表现分化，部分细分领域受政策利好和技术升级驱动增长强劲，而部分领域则受到疫情和市场竞争的影响。生物法长链二元酸产业值得关注，凯赛生物作为龙头企业占据全球80%的市场份额，具有显著的竞争优势。同时，5G基站建设的快速推进也为相关材料行业带来新的增长机遇。 生物法长链二元酸产业发展迅速，凯赛生物占据主导地位 5G基站建设加速，推动相关材料需求增长 主要内容 本周新材料股票行情及公司公告分析 本周新材料板块行情波动较大，36%的个股上涨，62%的个股下跌。重点跟踪的个股中，万润股份和彤程新材发布了2020年上半年业绩报告，分别显示归母净利润同比下降6.22%和22.81%。报告详细分析了这些公司业绩变化的原因，并对未来发展趋势进行了展望。同时，报告还对本周涨跌幅前十的个股进行了分析，指出建龙微纳、万顺新材等领涨，科思股份、贵研铂业等领跌。 覆盖个股跟踪：继续看好彤程新材、万润股份、濮阳惠成等 报告对重点覆盖的几家公司（濮阳惠成、万润股份、彤程新材、利安隆、阿科力）进行了详细的跟踪分析，包括公司业务概况、行业发展前景以及投资评级等。例如，对彤程新材的分析指出其在可降解材料领域布局领先，并与巴斯夫合作，未来发展空间广阔。 重点公司公告：万润股份2020H1归母净利润同比下降6.22%，彤程新材2020H1归母净利润同比下降22.81% 报告总结了本周重要公司公告，包括万润股份和彤程新材的中报业绩，以及其他公司在定增、收购、战略合作等方面的公告。 股票涨跌排行：建龙微纳、万顺新材等领涨 报告列出了新材料板块个股7日涨跌幅前十名，并对涨跌幅较大的个股进行了简要分析。 本周新材料板块整体行情分析 本周新材料指数跑输创业板指0.37%，但部分子行业指数表现强劲，例如半导体材料指数跑赢创业板指0.7%，液晶显示指数跑赢创业板指2.95%，OLED指数跑赢创业板指2.2%，尾气治理指数跑赢创业板指0.66%。报告通过图表直观地展现了各子行业指数的涨跌情况。 新材料周观察：关注生物法长链二元酸龙头——凯赛生物 报告重点关注生物法长链二元酸产业，分析了其下游应用广泛，并指出生物法合成具有显著优势，成本低、环保，开辟了长链二元酸的新来源。凯赛生物作为全球龙头企业，占据80%的市场份额，其技术优势和产业链布局得到详细阐述。 生物法长链二元酸生产流程及优势分析 报告详细介绍了生物法长链二元酸的生产流程，并与植物油裂解法和化工法合成法进行了比较，突出了生物法在成本、环保等方面的优势。 凯赛生物的竞争优势及未来发展战略 报告分析了凯赛生物在生物法长链二元酸领域的竞争优势，包括其技术领先性、市场份额以及未来发展战略。 重点子行业资讯及数据跟踪 报告跟踪了半导体材料、5G材料、显示材料和可降解塑料等重点子行业的最新资讯和产业数据。 半导体材料行业动态 报告介绍了中芯国际的投资计划、海思进入全球TOP10半导体厂商榜单等重要信息。 5G材料行业动态 报告报道了哈尔滨市加快5G基站建设的政策，以及中国5G基站建设规模突破60万个的预期。 显示材料行业动态 报告介绍了华为成立显示驱动芯片部门、安徽浚颍光电项目投产以及TCL华星超级全面屏研制成功等新闻。 可降解塑料行业动态 报告提及市场监管总局等八部门联合印发《关于加强快递绿色包装标准化工作的指导意见》，推动快递绿色包装发展。 产业数据跟踪 报告提供了液晶面板价格、DRAM价格、NAND价格、以及其他相关产业数据的图表，展现了行业发展趋势。 风险提示 报告最后列出了投资风险提示，包括技术突破不及预期、行业竞争加剧、原材料价格波动等。 总结 本报告对中国新材料行业上半年的市场表现进行了全面的分析，涵盖了股票行情、公司公告、行业动态以及产业数据等多个方面。报告指出，生物法长链二元酸产业发展迅速，凯赛生物作为龙头企业具有显著的竞争优势；5G基站建设的快速推进也为相关材料行业带来新的增长机遇。同时，报告也指出了行业面临的技术突破不及预期、行业竞争加剧、原材料价格波动等风险。 投资者应根据自身风险承受能力和投资目标，谨慎决策。

中心思想 本报告的核心观点是：7月份宏观经济数据向好，中国工业生产平稳增长，国民经济运行保持稳定恢复态势。化工行业作为盈利复苏斜率有望超预期的制造业之一，值得看好，特别是价值被低估的化工龙头企业。报告同时分析了部分化工龙头企业和细分行业的近期表现，并对未来走势进行了展望，提示了潜在的风险因素。 宏观经济向好，为化工行业复苏提供支撑 7月份，中国宏观经济数据整体向好，工业生产平稳增长，国民经济运行保持稳定恢复态势。具体数据显示：规模以上工业增加值同比增长4.8%，与6月份持平；制造业同比增长6.0%，增速较上月加快0.9个百分点；化学原料和化学制品制造业同比增长4.7%。此外，1-6月工业企业产成品存货累计同比增速持续下行，PPI降幅持续收窄，显示库存周期可能已从“被动去库存”转向“主动加库存”，这为化工行业提供了积极的信号。7月30日政治局会议提出的“双循环”新发展格局，也预示着企业库存有望再度去化，进一步转向补库存。 化工行业龙头企业价值被低估，值得长期关注 报告认为，全球经济与贸易的至暗时刻已过，价值发现之旅将开启。化工行业盈利复苏斜率有望超越预期，价值被低估、现金流量健康、业绩向好的化工子行业龙头企业值得关注。报告重点推荐了万华化学、华鲁恒升、恒力石化等化工龙头企业，以及金石资源、桐昆股份、鲁西化工、海利得、三友化工、新凤鸣等弹性标的。 主要内容 本报告详细分析了化工行业一周内的股票行情、化工品价格、价差以及行业新闻等方面的情况。 化工股票行情分析 本周化工板块42.58%的个股周度上涨。报告跟踪了恒力石化、扬农化工、万华化学、新和成、金石资源、华峰氨纶、巨化股份、海利得等重点覆盖标的公司的信息，分析了其业绩表现、发展战略以及未来增长潜力。同时，报告还跟踪了本周重要公司公告，包括华鲁恒升、恒力石化、荣盛石化、玲珑轮胎、新洋丰等发布的半年报，以及江苏索普拟非公开发行股票等信息。此外，报告还对凯赛生物和宏柏新材两家新股进行了跟踪，并分析了本周化工板块个股的涨跌排行。 化工品价格及价差分析 报告跟踪了234种化工产品和72种产品价差的周度变化。本周化工产品价格涨跌互现，70种产品价格上涨，77种产品价格下跌。报告重点分析了DMF和环氧丙烷的价格走势，并对其他重点化工产品的价格变化进行了总结。同时，报告还分析了各产业链价差的表现，指出“二甲醚-1.41×甲醇”价差涨幅最大，“甲苯-石脑油”价差跌幅最大。 化工行业新闻点评 报告对本周化工行业的重大新闻事件进行了点评，包括：轮胎行业原材料价格上涨可能引发涨价潮；新和成收购关联公司，加强新材料产业链协同；三美股份新型环保制冷剂项目环评公示；欧盟禁用高效氟氯氰菊酯等。 总结 本报告基于7月份宏观经济数据向好以及化工行业自身的基本面分析，对化工行业，特别是化工龙头企业未来的发展前景持乐观态度。报告详细分析了化工行业一周内的股票行情、化工品价格、价差以及行业新闻等方面的情况，并对部分重点企业和细分行业进行了深入分析，为投资者提供了有价值的参考信息。然而，报告也提示了油价大幅下跌、环保督察不及预期、下游需求疲软以及经济下行等潜在风险因素，投资者需谨慎决策。