行业观点　　 　　我们主要推荐①电子产业周期复苏：半导体、消费电子产业经历下行周期后处于相对底部阶段，叠加AI、算力、XR、智能驾驶等变革，有望迎来复苏。重点推荐：万润股份；建议关注：华特气体、金宏气体、中船特气、广钢气体、瑞联新材、莱特光电、奥来德。②景气修复中找结构性机会：化工周期处于筑底阶段，供需矛盾仍存，寻找需求韧性和供给有序的行业。推荐需求端存在韧性的农化、轮胎板块，持续去库下，需求稳定且有望迎来景气修复；供给端有序扩张或供给受限的钛白粉、氟化工板块。重点推荐：扬农化工，润丰股份；建议关注：玲珑轮胎、赛轮轮胎、森麒麟、龙佰集团、三美股份、巨化股份、永和股份、云天化、亚钾国际。③聚焦龙头企业高质量发展：精细化工行业向“微笑曲线”两端延伸，龙头企业高质量产能持续扩张。重点推荐：万华化学、华鲁恒升。④聚焦前沿材料领域投资机会，合成生物学和催化剂行业在化工领域应用将迎来广阔的发展空间。重点推荐：华恒生物、凯立新材（与金属与材料组联合覆盖）。 　　风险提示 　　原油价格大幅波动风险；安全环保风险；化工品需求不及预期；新增产能释放造成行业竞争加剧

　　药明康德(603259) 　　事件概要 　　2月18日，公司针对美国议员2月12日向美国政府的致函发布公告，公司强烈反对针对公司的误导性指称、不确实认定和未经正当程序的预判行动；公司一向欢迎监管机构对其所在行业的监管，公司过去亦多次成功通过美国政府的审查；公司坚信在过去没有、现在和未来都不会对美国构成国家安全风险，即便美国政府再次对本公司进行审查亦将得出相同结论。投资要点 　　美国行业协会代表其会员企业针对法案向美国政府提出警告 　　据BIOCENTURY网站2月8日报道，美国Biotechnology InnovationOrganization行业协会（简称BIO）针对《法案》（S.3558，H.R.7085）向美国政府提出警告，最近在众议院和参议院提出的反华生物技术法案，如果不加修改地通过，将对美国生物技术产业和依赖其开发药物的患者造成严重伤害，对目前已批准和上市的药物开发供应链以及正在研发中的药物造成难以估量的损害。 　　回购股份全部予以注销并减少注册资本，充分彰显未来发展信心 　　公司分别于2024年2月5日、2024年1月15日前完成A股10亿元人民币和H股12.88亿港元回购，全部予以注销并减少注册资本，大比例回购有助于提振公司内在价值，充分彰显公司未来发展信心。 　　公司持续引领全球医药新技术前沿，业绩保持高速增长 　　公司持续引领全球生物技术前沿，Lovance公司2月16日获批上市的全球首款TIL细胞疗法AMTAGVI？由公司提供临床研发生产服务，在Lovance工厂完工之前，公司将为其提供商业化生产供应。公司于JPM大会重申2023年表观收入将实现2-3%的增长，扣除新冠商业项目的常规业务收入增速为25-26%，经调整non-IFRS净利润增速预计将达到41.7-42.1%，经调整non-IFRS净利润预计首次突破100亿元，自由现金流预计在2023年将超过45亿元。 　　盈利预测：受大订单收入和行业需求影响，我们调整公司2023-2025年营业收入为405.06/449.36/531.24亿元（原2023-2025年为418.12/514.93/654.71亿元）；归母净利润为101.68/113.03/136.41亿元（原2023-2025年为97.79/121.12/157.64），维持“买入”评级。风险提示：订单数量及增长不及预期，产能释放不及预期，汇率波动对业绩影响，投资收益波动风险，核心人员流失风险。

　　上周指24年2月5-11日（下同），本周指24年2月12-18日（下同）。 　　重点新闻跟踪 　　新华社北京2月14日电国家发展改革委近日印发《关于做好2024年春耕及全年化肥保供稳价工作的通知》，全面部署春耕化肥保供稳价工作。通知要求，各地方、有关企业和相关商协会要从化肥产运储销贸等多方面入手，综合采取措施切实保障春耕化肥供应量足价稳。 　　本周及上周重点产品价格跟踪点评 　　上周WTI油价上涨6.3%，为76.84美元/桶；本周WTI油价上涨3.1%，为79.19美元/桶。 　　重点关注子行业：上周橡胶/DMF/电石法PVC价格分别上涨1.6%/1%/0.5%；醋酸/乙二醇价格分别下跌2%/0.7%；乙烯法PVC/纯MDI/聚合MDI/有机硅/液体蛋氨酸/氨纶/重质纯碱/轻质纯碱/烧碱/粘胶长丝/固体蛋氨酸/TDI/VE/VA/粘胶短纤/尿素/钛白粉价格维持不变。本周重点关注子行业产品价格维持不变。 　　上周涨幅前五子行业：醋酸丁酯（山东-金沂蒙）（+10.7%）、丁二烯（+9.7%）、原油（WTI）（+6.3%）、原油（布伦特）（+6.3%）、纯苯（+5.3%）。本周涨幅前五子行业：丁烷（华东冷冻CFR）（+7.5%）、丙烷（华东冷冻CFR）（+6.8%）、原油（WTI）（+3.1%）、动力煤（秦皇岛5500大卡）（+2.2%）、PX（进口CFR）（+1.8%）。 　　DMF：上周DMF市场价格持续上探，厂家年前排库较为顺利，周前期部分下游节前补货兴致不减，厂家年前出货情况好于预期，企业库存多降至低位，部分厂家随产随出，周后期随着春节临近，加之局部受雨雪天气影响发运受限，市场运行节奏渐缓，年前低库存支撑下厂家心态偏好。 　　R134a：上周国内制冷剂R134a价格维稳，受配额影响，当前市场供应整体偏紧；当前萤石矿山开工低迷的严峻形式难有改善，萤石矿源稀少，原矿价格居高不下，酸级萤石粉供应表现始终偏弱；氢氟酸市场开工大幅下滑，多数工厂过年检修。 　　上周化工板块行情表现 　　基础化工板块较前一周上涨4.22%，沪深300指数较前一周上涨5.83%。基础化工板块跑输沪深300指数1.61个百分点，涨幅居于所有板块第9位。据申万分类，基础化工子行业周涨幅较大的有：氨纶（+13.89%），氟化工及制冷剂（+10.55%），纯碱（+9.36%），轮胎（+7.64%），涤纶（+7.45%）。 　　重点关注子行业观点 　　供需矛盾仍然激烈的2024年，将目光放在需求刚性领域，并关注供给端仍有约束的板块。我国依托能源、产业链一体化、国内大市场的优势，在完成化工产业聚集后，将走向产业高端化升级之路，未来精细化工新材料领域将成为主要投资方向。我们建议关注： 　　①电子产业周期复苏：重点推荐：万润股份；建议关注：华特气体、金宏气体、中船特气、广钢气体、瑞联新材、莱特光电、奥来德。 　　②景气修复中找结构性机会：需求端存在韧性的农化、轮胎板块，持续去库下，需求稳定且有望迎来景气修复；供给端有序扩张或供给受限的钛白粉、氟化工板块。重点推荐：扬农化工，润丰股份；建议关注：玲珑轮胎、赛轮轮胎、森麒麟、龙佰集团、三美股份、巨化股份、永和股份、云天化、亚钾国际。 　　③聚焦龙头企业高质量发展：重点推荐：万华化学、华鲁恒升。 　　④聚焦前沿材料领域投资机会，合成生物学和催化剂在化工领域应用有望迎来广阔发展空间。重点推荐：华恒生物、凯立新材（与金属与材料组联合覆盖）。 　　风险提示：原油等原料价格大幅波动风险；产能大幅扩张风险；安全生产与环保风险；化工品需求不及预期

　　显示技术的发展是一部人机交互发展史，OLED是目前触控交互中最优方案显示技术的发展史是人类追求更好交互体验的发展史：显像管（CRT）的发明让人们“看得见”；在追求更高清晰度和更小体积的路上，等离子（PDP）让人们看得“更舒适”；在等离子和液晶（LCD）的竞争中，液晶凭借其小尺寸化使得互动“更便携”；OLED在解决人机交互“摸得着”的问题上，凭借其极高的反馈速度、更加轻薄和可弯曲的特点，在触控屏领域大放光彩。人机交互模式的变化是屏幕材料变化的关键，在更加主动互动的交互场景中，OLED作为性价比较高的材料是目前触控式交互中最优方案。 　　OLED在触控交互模式中“长板”明显，但其高昂的价格，材料寿命短带来的残影问题，以及发光效率低、高温性能差等“短板”是在中大型尺寸中推广的主要障碍。但随着材料技术的发展，新一代材料体系的导入，氘代等材料体系内部更迭，叠层面板技术的使用，以及高世代线投资后中大尺寸的降本能够有效解决OLED“短板”问题，从而在中大型尺寸中得以应用。 　　OLED渗透有由小至大，手机下沉式渗透的同时，中型尺寸打开空间 　　消费电子产品简单按照尺寸划分，可分为手表和XR为代表的超小尺寸、手机为代表的小型尺寸，PC、平板和车载屏为代表的中型尺寸，以及电视机为代表的大型尺寸，小/中/大尺寸出货面积比例约为1:2:7。OLED凭借其触控交互形式的独特优势在小尺寸大放异彩，手机端渗透率达到50%，并随着面板成本的下降仍在下沉渗透； 　　而中大型尺寸应用中，OLED尚存在价格、发光效率等短板，各个应用领域渗透均不足3%，但中型尺寸中平板电脑、笔记本电脑和车载屏在过去2年时间出现了应用厂商主导的技术更迭，OLED中型尺寸渗透刚开始。三星、京东方等中韩头部面板厂商也进入新一轮高世代线产线投资，配合下游消费电子厂商开启了OLED中大尺寸的渗透。 　　OLED材料将受益于中大尺寸扩张，并在快速迭代中完成国产化进程 　　OLED材料可分为中间体和升华前材料、终端材料互为上下游的两个环节：终端材料市场空间超过100亿人民币，但由于其迭代周期短，海外企业专利壁垒高，研发强度高等特点，一直以来被海外材料企业所占据，国产化率不足10%；而中间体及升华前材料则类似于医药CDMO环节，需要高效的有机化学合成能力积累，这一环节则被中国企业所占据。 　　迎着中大尺寸中OLED渗透率未来有望快速提升的行业增长趋势，以莱特光电、奥来德等为首的国产材料企业也迎来进入国产面板企业的机遇，享受行业β的同时也有材料国产化的α；而供应全球的OLED升华前材料企业则会充分享受OLED中大型尺寸渗透的β，迎来新一轮成长周期。 　　风险提示：产品或技术迭代的风险；显示面板领域技术迭代风险；贸易摩擦等导致的设备、原料依赖进口的风险；原材料价格波动的风险；核心技术泄密及核心技术人员流失风险。

　　摘要 　　国内市场：采购短期受行业整顿升级影响，国产化是发展主旋律。自8月份以来，设备采购受到了医疗行业整顿升级的影响，国内公立医院招投标活动显著推迟，因此对国内各项业务的开展造成了不同程度的挑战，其中对于医疗设备类业务的影响较大。随着招标采购逐渐恢复，国产设备有望凭借较高的产品性能和强大的医工结合优势，持续提升市场占有率。 　　海外市场：发展中国家高歌猛进，发达市场高端突破。医疗设备出海在发展中国家市场处于快速增长的阶段，国内企业在2023年加快了海外渠道建设和产品进院。 　　医用耗材：集采品类范围有序扩大，国产化率和集中度持续提升，建议关注销售和研发创新能力 　　继支架、关节、脊柱等品类集采后，耗材集采的品类范围逐渐扩大，2023年以来，运动医学品类首次纳入国采，消化介入类器械、止血夹、胆胰扩张球囊等品类首次纳入联盟集采。对于已在执行期的品类，例如关节等即将迎来续标，对于部分国产企业带来的是利润的改善和份额的进一步提升。 　　从集采有外生变量变为内生假设的角度，企业的财务报表出清节奏更为清晰。集采后企业的库存出清和价格体系的变化对短期利润有一定冲击，在集采出清后，企业的增长来自于销售量的提升和差异化产品的推出等。在关节领域如春立医疗、爱康医疗，在经历1-2年的集采执行期后，已经恢复了较快增长。 　　行业发展趋势：高端化、国际化、智能化。 　　投资逻辑： 　　1）国际化：国内企业已建立较为成熟的销售体系，实现了海外销售的规模化，并持续拓展。2）进口替代：中国目前是全球仅次于美国的第二大医疗器械市场，随着医疗人才和国内医疗产业器械的发展，进口代替将是重要的投资逻辑之一；3）渗透率提升：中国医疗资源配置水平与发达国家相比仍较大差距，发展空间充足，随着分级诊疗、千县工程等政策助推基层医疗机构提升配置； 　　相关标的： 　　医疗设备：迈瑞医疗、联影医疗、华大智造、福瑞股份、开立医疗、鱼跃医疗、新产业、迪瑞医疗、海泰新光、澳华内镜；医用耗材：1）骨科：春立医疗、爱康医疗、大博医疗、威高骨科、三友医疗等；2）眼科：爱博医疗、昊海生科等；3）消化：南微医学、安杰思；4）心脑血管：惠泰医疗、微电生理、乐普医疗、微创脑科学、先健科技、迈普医学、归创通桥等；5）微创外科：戴维医疗、西山科技； 　　风险提示：政策波动的风险、个别公司业绩不及预期、市场震荡风险、海外市场准入不及预期风险

　　器械产业出海逻辑 　　中国制造厚积薄发，研发、生产、销售全线发力：中国医疗器械产业出海经历了进口品牌的进入、国内企业的学习模仿、以及行业赶超等阶段。器械出海主要看渠道建设和客户结构，以下有几项指标值得关注： 　　①自主品牌出海方面，海外团队的构建是主要因素，第一步是完全的贸易型出海，这种产品销售主要依赖海外经销商，订单和品牌建设处于初期环节，基本没有售后服务，第二步是建立本土化销售团队、构建产品分装和物流中心、搭建售后服务团队，大规模扩大海外销售。②处于供应链体系的哪个位置，例如在研发端和生产端，国内企业可以承担产品设计、制造等环节，形成贴牌为主的OEM或者有自主专利的ODM类型的出海；③对于订单和客户导向的品类，主要看合作的产品品类和客户的拓展性，企业将从产品和客户两个维度进行突破； 　　器械出海方向关注思路 　　①已经建立区域子公司（表现为产品系列和区域覆盖较全面）：迈瑞医疗、联影医疗、新产业、南微医学、万孚生物 　　②重磅产品开辟新市场（表现为核心产品海外放量增长阶段）：华大智造、开立医疗、澳华内镜、迪瑞医疗、祥生医疗 　　③OEM高端代工-订单催化：海泰新光（史赛克）、美好医疗（胰岛素注射笔订单）、采纳股份、亚辉龙、奕瑞科技* 　　④中国制造的产品优势及成本优势带来的稳健的订单：英科医疗、鱼跃医疗*、怡和嘉业、戴维医疗 　　⑤特色耗材：三诺生物、三友医疗 　　风险提示：海外政治环境风险、宏观经济环境风险、海外市场销售不及预期风险

　　回顾2023年：2023年1-10月，化工品整体供需矛盾仍存：①需求侧国内呈现弱复苏态势，欧美经济趋弱，其中美国较为坚挺；国内出口韧性仍在；②供给侧国内企业资本开支进入转固周期，供给压力持续增大，未来转固压力仍存，海外开工率持续修复，国内外供给增量明显；③库存端因2022年海内外疫情和局部战争影响，大量囤积，2023年国内外整体处于主动去库周期，三季度产品价格上行推升去库节奏，主动去库或接近尾声；④景气端持续下行的价格进入阶段性底部区间，原料和库存驱使下三季度小幅反弹，但供需矛盾仍在，Q3仅为库存周期反弹，整体行业景气仍处摸底阶段。 　　展望未来：需求端，重点关注国内持续的地产、消费相关政策及政策驱动下的需求复苏反馈；供给端，国内企业资本开支意愿边际转弱，但前期资本开支强度大，2024-2025年将面临较大的在建工程转固压力；库存端，国内外主动去库接近尾声，库存水平或在2024年处于中低位，有利于产品价格的稳定。在供需矛盾仍然激烈的2024年，我们将目光放在需求刚性领域，并关注供给端仍有约束的板块，在低库存和企业盈利处于相对底部区间的状态下，这些板块或将迎来周期修复的投资机会。近年来随着原材料价格高涨，化工产业链继续向中国转移，我国化工企业完成了大宗原料技术积累之后，开始走向精细化发展道路，新材料产业迎来新一轮资本青睐；我国依托能源、产业链一体化、国内大市场的优势，在完成化工产业聚集后，将走向产业高端化升级之路，未来精细化工新材料领域有望成为主要投资方向。 　　投资策略：材料端聚焦电子产业复苏和前沿材料领域的投资机会；周期端关注需求刚性、供给有序的产业 　　①电子产业周期复苏：半导体、消费电子产业经历下行周期后处于底部阶段，叠加AI、算力、XR、智能驾驶等变革，有望迎来复苏。 　　2023年国内半导体市场低迷，但随着AI赋能带来算力需求增长，国内晶圆厂资本开支落地，半导体周期有望迎来上行，材料端特气等领域国产化进程加速，有望享受周期和自身发展双重红利。消费电子景气下行接近尾声，AI、MR、智能座驾等引领消费电子新一轮创新周期。OLED作为人机交互目前广泛使用的显示方案，有望从小尺寸持续向中型尺寸渗透，持续高速成长。 　　重点推荐：万润股份；建议关注：华特气体、金宏气体、中船特气、广钢气体、瑞联新材、莱特光电、奥来德 　　②景气修复中找结构性机会：化工周期处于筑底阶段，供需矛盾仍存，寻找需求韧性和供给有序的行业。 　　推荐需求端存在韧性的农化、轮胎板块，持续去库下，需求稳定且有望迎来景气修复；供给端有序扩张或供给受限的钛白粉、氟化工板块。 　　重点推荐：扬农化工，润丰股份；建议关注：玲珑轮胎、赛轮轮胎、森麒麟、龙佰集团、三美股份、巨化股份、永和股份、云天化、亚钾国际 　　③聚焦龙头企业高质量发展：精细化工行业向“微笑曲线”两端延伸，龙头企业高质量产能持续扩张 　　重点推荐：万华化学、华鲁恒升 　　④聚焦前沿材料领域投资机会 　　合成生物学和催化剂行业在化工领域应用将迎来广阔的发展空间。 　　重点推荐：华恒生物、凯立新材（与金属与材料组联合覆盖） 　　风险提示：地缘政治冲突带来逆全球化风险；原油价格大幅波动风险；安全环保风险；海外经济下行引发的景气持续下行风险。

　　上周指24年1月22-28日（下同），本周指24年1月29-2月4日（下同）。 　　本周重点新闻跟踪 　　2024年1月31日，工业和信息化部召开2024年化肥生产保供工作座谈会。会议指出，化肥是重要初级产品，做好化肥生产保供对维护粮食安全具有重要意义。2023年，在各级有关部门大力协同和重点化肥生产企业努力下，化肥生产保供任务圆满完成，为保障全年粮食丰收、促进农民持续增收作出了重要贡献。当前，化肥保供形势整体良好，预计能够满足2024年春耕等关键节点用肥需求。 　　本周重点产品价格跟踪点评 　　本周WTI油价下跌7.3%，为72.28美元/桶。 　　重点关注子行业：本周钛白粉/尿素/DMF/粘胶短纤价格分别上涨 　　3.1%/2.9%/2.1%/1.2%；橡胶/电石法PVC/有机硅/乙二醇/醋酸/聚合MDI价格分别下跌3.1%/1.3%/1.3%/1.2%/0.8%/0.6%；液体蛋氨酸/氨纶/重质纯碱/轻质纯碱/乙烯法PVC/烧碱/粘胶长丝/固体蛋氨酸/纯MDI/TDI/VE/VA价格维持不变。 　　本周涨幅前五化工产品：煤焦油（江苏沙钢焦化）（+26.8%）、氢气（+12%）、R410a（江苏低端）（+11.3%）、LNG（日本）（+9.1%）、R125（浙江高端）（+9%）。 　　R410a：本周国内制冷剂R410a价格上涨，混配原料R125、R32价格上涨，近期国内安全、环保检查力度普遍较强，叠加冬季气候限制，当前萤石矿山开工低迷的严峻形式难有改善；氢氟酸企业生产意愿欠佳；下游需求偏弱运行，供需博弈仍存。截至2/2，华东市场主流成交价格在29500-30500元/吨。 　　钛白粉：本周节前收官之际，钛白粉物流时效降低。临近春节，无论是生产企业还是终端用户都会提早安排相关事宜，部分生产企业就是减产检修，终端客户就是提早备货，二者共同影响下形成了当下供需双减的局面，整体来看供需始终处于博弈状态，企业在手订单较为充足，市场价格窄幅上移。 　　本周化工板块行情表现 　　基础化工板块较上周下跌12.2%，沪深300指数较上周下跌4.63%。基础化工板块跑输沪深300指数7.57个百分点，涨幅居于所有板块第23位。重点关注子行业观点 　　供需矛盾仍然激烈的2024年，将目光放在需求刚性领域，并关注供给端仍有约束的板块。我国依托能源、产业链一体化、国内大市场的优势，在完成化工产业聚集后，将走向产业高端化升级之路，未来精细化工新材料领域将成为主要投资方向。我们建议关注： 　　①电子产业周期复苏：重点推荐：万润股份；建议关注：华特气体、金宏气体、中船特气、广钢气体、瑞联新材、莱特光电、奥来德。 　　②景气修复中找结构性机会：需求端存在韧性的农化、轮胎板块，持续去库下，需求稳定且有望迎来景气修复；供给端有序扩张或供给受限的钛白粉、氟化工板块。重点推荐：扬农化工，润丰股份；建议关注：玲珑轮胎、赛轮轮胎、森麒麟、龙佰集团、三美股份、巨化股份、永和股份、云天化、亚钾国际。 　　③聚焦龙头企业高质量发展：重点推荐：万华化学、华鲁恒升。 　　④聚焦前沿材料领域投资机会，合成生物学和催化剂在化工领域应用有望迎来广阔发展空间。重点推荐：华恒生物、凯立新材（与金属与材料组联合覆盖）。 　　风险提示：原油等原料价格大幅波动风险；产能大幅扩张风险；安全生产与环保风险；化工品需求不及预期

中心思想 创新与国际化驱动的盈利增长 复宏汉霖（02696）作为一家以生物类似药为起点，成功实现创新转型和国际化布局的港股公司，已步入高速增长和盈利兑现的新阶段。公司在2023年前三季度实现收入39.28亿元，同比增长84.0%，归母净利润达4.08亿元，首次实现盈利，标志着其商业化闭环的完成。这一显著的财务表现，主要得益于其核心创新产品斯鲁利单抗的快速放量以及生物类似药在国内市场的稳健表现和国际市场的积极拓展。 差异化产品策略与全球市场拓展 公司坚持“差异化瞄准未满足临床需求”的创新策略，其PD-1斯鲁利单抗在广泛期小细胞肺癌（ES-SCLC）领域展现出同靶点最优的临床数据，并获得多部CSCO指南的I级推荐，商业化进程持续加速。同时，复宏汉霖在研管线中拥有HLX22（HER2阳性胃癌）、HLX42（EGFR ADC）和HLX43（PD-L1 ADC）等多款潜力品种，高效切入ADC等前沿领域，为长期增长提供动力。在国际化方面，公司凭借成熟的出海经验，其曲妥珠单抗已在全球40多个国家和地区获批，帕妥珠单抗

中心思想 数据资产管理：产业发展核心驱动 本报告核心观点指出，数据资产管理是整个数据要素产业发展的基础环节，涵盖了前期治理、开发与供给。近期中央政策，如《浦东新区综合改革试点实施方案(2023—2027年)》和财政部《关于加强数据资产管理的指导意见》，均明确强调了数据资产管理的重要性与规范性。公共部门数据和央国企数据资产管理预计将先行，为整个产业的健康发展奠定基石。 公共数据先行：医保领域示范效应 在数据要素市场化进程中，公共数据运营正加速试行，其中医保数据表现出显著的先行示范效应。全国范围内省级数据局的加速成立，以及地方政府积极推进公共数据授权运营试点，共同构建了数据要素流通的政策与组织保障。医保领域的数据产品已率先通过合规审核并获得登记凭证，为其他行业公共数据的开发与应用提供了宝贵经验。 主要内容 1. 中央政策：加强数据资产管理 财政部强调数据资产规范管理 2024年2月1日，财政部资产管理司司长侯俊明在新闻发布会上表示，将鼓励依法依规推进公共数据资产有效供给，加大信息公开和披露力度，提高数据资产流转透明度，以规范和加强数据资产管理，从而促进数字经济的健康发展。这进一步明确了国家层面在数据资产管理方面的政策导向。 国资委优化央企资产评估管理 1月30日，国务院国资委印发《关于优化中央企业资产评估管理有关事项的通知》，首次将“数据资产”纳入资产评估管理范畴。通知明确，对于知识产权、科技成果、数据资产等流转，应首选资产评估或估值方式评定估算价值；若评估确有难度，可通过挂牌交易、拍卖、询价、协议等方式确定交易价格。此举旨在推动央企相关资产的规范有序流转，提高科技成果转化效率，并加速数据资产的商业化应用。 2. 地方政策：公共数据授权运营试点管理加快推进 省级数据局加速设立与地方试点密集出台 截至2024年2月1日，全国已有19个省级数据局相继成立，包括江苏、四川、内蒙古、上海、云南、青海、河北、湖南、广东、天津、福建、湖北、河南、浙江、甘肃、海南、辽宁、山西、陕西等省市，加速完善了数据局的组织架构。2月2日，厦门市数据局也正式挂牌成立。 地方政府在公共数据授权运营方面也动作频频： 天津市：1月30日，市政府办公厅印发《天津市公共数据授权运营试点管理暂行办法》，明确了区级行业公共数据授权运营试点建设单位。 湖北省：1月26日，湖北省汽车数字化管理服务平台揭牌，并启动我国首个全球汽车标识代码体系建设，旨在布局汽车产业数据要素市场，构建汽车全生命周期产业链的数字化闭环服务。 合肥市：1月25日，出台《合肥市发挥数据要素作用推动高质量发展行动方案》，围绕产业发展、城市治理、公共服务、生态培育等重点，推进数据要素全量化配置。 山东省：1月23日，印发《关于加快推进数字经济创新发展的若干措施》，聚焦大数据、云计算、人工智能等关键领域，每年部署不少于20项关键技术攻关任务，并谋划推出100个重大数字产业项目。 江苏省：1月22日，印发《江苏省数据知识产权登记管理办法（试行）》，明确了数据知识产权登记的目的、保护对象、原则及规范，共计30条。 中国气象局：1月18日，印发《气象数据要素市场化配置机制建设工作方案（2024—2025年）》，旨在建成气象数据授权运营平台，探索培育气象数商，并完善气象数据流通监管平台。 九部门联合：1月16日，工业和信息化部等九部门联合印发《原材料工业数字化转型工作方案（2024—2026年）》，提出打造120个以上数字化转型典型场景，建设新材料大数据中心等。 3. 数交所动态：继续加速推进数据产品上线 深圳数据交易所拓展国际合作 1月30日，深圳数据交易所迎来首家新加坡数据商企业——深信数据科技(上海)有限公司入驻。此次合作是深数所在深新跨境数据服务上的进一步探索，为境外数据商合作及跨境数据服务提供了有利基础和标杆样例。 地方数据交易平台持续完善 浙江大数据交易服务平台嘉兴市南湖专区近日正式上线，进一步完善了浙江省“1+N”统分结合的全省数据流通服务平台体系。 4. 上市公司动态：积极开展项目合作与试点 中科江南医保数据产品获登记凭证 中科江南与清远市数字投资运营有限公司合作打造的广东省医保领域公共数据产品——“清易保（医保理赔）”正式通过广东省数据资产合规委员会合规审核，并获得《广东省数据资产登记凭证》，标志着医保数据运营的先行示范。 博思软件获国家数据局调研肯定 1月30日，国家数据局局长刘烈宏一行莅临博思软件福州总部调研，肯定了数字技术企业在激活数据要素方面的积极作用，并鼓励其加强数据要素挖掘与技术研究，创新应用场景，深化数据赋能。 中国太保推出全国首单数据要素流通安全险 中国太保旗下中国太保产险苏州分公司与中科智慧（苏州）科技有限公司签发全国首单数据要素流通安全保险。该保险整合了“数据安全风险减量服务”与“金融补偿服务”，填补了传统保险在数字化风险保障方面的空白。 易华录与中卫市深化战略合作 1月30日，中卫市人民政府与易华录在北京签署战略合作协议。双方将发挥中卫作为国家新型互联网交换中心和全国一体化大数据中心双节点城市的资源优势，以及易华录在数据要素市场建设、公共数据赋能等领域的能力优势，围绕公共数据授权运营、数据资产评估入表、大数据交易平台等深化合作。 st实达终止重大资产重组 福建实达集团股份有限公司于1月31日公告，终止收购福建省星云大数据应用服务有限公司不低于51%股权的重大资产重组事项。原因是交易双方未能就最终方案达成一致，基于审慎性考虑，认为现阶段继续推进本次交易的条件尚未完全成熟。 5. 公共数据招投标信息 近期公共数据项目活跃 报告附图展示了近期金额大于100万元的公共数据招投标信息，反映了市场对数据要素相关服务的需求持续增长，预示着数据要素市场化进程的加速。 总结 本报告深入分析了当前数据要素产业的发展态势，强调数据资产管理作为产业核心基础的重要性。中央层面，财政部和国资委相继出台政策，明确了数据资产的规范管理和评估机制，为数据要素的合规流转和商业化应用提供了顶层设计。地方层面，省级数据局的加速设立和各地公共数据授权运营试点管理办法的密集出台，共同推动了数据要素市场的区域性实践。特别是在医保领域，公共数据产品已率先获得登记凭证，展现出先行示范效应。同时，数据交易所积极拓展国际合作，上市公司也通过项目合作和试点，在数据要素流通、安全保障和应用创新方面取得了显著进展。尽管存在政策落地不及预期、数据资产管理挑战及宏观环境影响等风险，但整体而言，数据要素市场正迎来政策驱动和实践落地的双重加速期，为相关IT企业和数商带来了广阔的投资机遇。