# 中心思想 ## 新诺威投资价值分析 本报告对新股新诺威进行了网下申购询价建议，建议申购价格为24.47元，申购上限为6000万股，并需配置6000万元的最低市值。 ## 核心竞争力与风险提示 报告分析了新诺威作为功能饮料添加剂和维生素C含片供应商的优势，尤其强调了其作为百事可乐、可口可乐、红牛等国际饮料巨头全球供应商的地位。同时，报告也提示投资者需谨慎判断公开信息的准确性和完整性，并自行承担投资风险。 # 主要内容 ## 公司简介 新诺威主要产品包括咖啡因和维生素C含片。咖啡因作为食品添加剂，广泛应用于功能饮料中，具有提神醒脑、抗疲劳等作用，主要销往美国、德国等地，是百事可乐、可口可乐、红牛三大国际饮料公司的全球供应商。维生素C含片具有补充维生素C的保健功能，能够提高人体抵抗力、抗氧化、促进铁钙吸收等。 ## 财务数据分析 2016-2018年，新诺威的营业收入分别为8.90亿元、10.31亿元、12.40亿元，净利润分别为2.07亿元、1.95亿元、2.24亿元。三年中，营业收入和净利润的复合增长率分别为18.01%和4.09%。2018年，公司综合毛利率为49.09%，净利率为18.09%。 ## 发行重要日期安排 报告中包含了新股发行的重要日期安排，但具体日期未在报告中体现。 # 总结 本报告对新诺威进行了新股申购建议，基于公司在功能饮料和保健品领域的地位，以及近三年的营收和利润增长情况，给出了24.47元的建议申购价格。同时，报告也提醒投资者注意投资风险，并强调所有信息均来自公开渠道，投资者需自行判断。

好的，我将根据您提供的报告内容和格式要求，生成一份专业、分析性的MarkDown文档。 中心思想 本报告的核心观点如下： 业绩恢复与增长潜力： 科华生物2016年度业绩符合预期，生化酶免业务恢复性增长，分子血筛业务成功放量，为公司业绩恢复提供助力。 未来增长动力： 出口业务通过WHO预审，化学发光产品线布局逐渐成型，浆站核酸血筛落地有望打开新的增长空间，这些因素将为公司未来发展提供动力。 主要内容 2016年度业绩回顾 业绩表现： 科华生物2016年度实现营业收入14.0亿，同比增长21.1%；归属上市公司股东净利润2.33亿，同比增长10.39%。扣除出售子公司股权影响，净利润同比增长20.46%，业绩基本符合预期。 业务增长分析： 生化和酶免业务恢复性增长，增速回到行业优秀水平；核酸血筛业务成功放量，有效拉动公司业绩重回增长轨道。 出口业务迎来新机遇 WHO预审通过： 公司人类免疫缺陷病毒抗体检测试剂盒（胶体金法）V2通过世界卫生组织资格预审，将推动公司出口业务恢复，逐步提升公司销售收入和经营业绩。 历史业绩回顾： 2014年该产品出口达数千万人份，实现销售收入8600万元，对整体业绩有重大贡献。 化学发光产品线布局 市场前景广阔： 化学发光是体外诊断领域的重要子市场，国内市场规模在百亿以上，但90%份额由外资品牌占据。 产品线布局： 公司自产卓越系列和独家代理的西班牙Biokit公司台式化学发光系统已进入市场导入阶段，并购的意大利TGS发光平台的整合和国内市场准入也在积极运作之中。 竞争优势： 公司发光产品线品种丰富，覆盖差异化客户需求，具有较强市场竞争力，有望在2017年贡献业绩。 浆站核酸血筛市场 政策推动： 卫计委和食药监总局发布《关于促进单采血浆站健康发展的意见》，明确提出要在2019年底完成单采血浆站的核酸检测全覆盖。 竞争格局： 国内该领域竞争者相对较少，科华产品在国内品牌中具有较强竞争力，市场份额可观。 增长潜力： 随着浆站核酸血筛覆盖的逐步落地，公司分子诊断相关业务收入有进一步提升空间。 投资建议 盈利预测： 预计公司2016-2018年EPS为0.45、0.54、0.62元，同比增长10.6%、18.3%、15.3%。 投资评级： 维持“买入”评级。 风险提示： 化学发光导入不达预期；出口停滞期间海外客户流失。 总结 本报告分析了科华生物2016年度的业绩表现，以及未来可能驱动公司增长的几个关键因素，包括出口业务的恢复、化学发光产品线的布局以及浆站核酸血筛市场的拓展。 报告认为，科华生物作为国内IVD企业传统龙头，有望在完成调整后迎来新的成长动力，维持“买入”评级，但同时也提示了化学发光导入和出口业务的风险。

# 中心思想 ## 血筛业务驱动增长，海外市场助力业绩提升 本报告分析了科华生物（002022.SZ）2016年的业绩快报，指出公司血筛业务的迅猛增长是营收的主要驱动力，且该业务具有稳定性和可持续性。同时，公司在化学发光领域的布局和海外市场的拓展，有望成为未来业绩增长的新引擎。 ## 上调评级至买入-A，目标价25元 基于对公司血筛业务、化学发光产品以及海外销售前景的看好，报告将科华生物的投资评级上调至买入-A，并给出了6个月目标价25元的建议。 # 主要内容 ## 2016年业绩回顾：营收增长，利润稳步提升 公司2016年实现营业收入14.00亿元，同比增长21.12%；归母净利润2.33亿元，同比增长10.39%。扣除非经常性损益后，归母净利润同比增长20.46%。 ## 血筛业务：高速增长，持续贡献营收 公司在2015年底的核酸血筛业务招标中取得领先优势，目前已覆盖15个省市60余家终端客户。受益于此，2016年血筛业务增长迅猛，预计未来将持续贡献营收。 ## 化学发光：多角度布局，未来可期 公司在化学发光领域通过自主研发和收购TGS公司等方式，不断完善产品线。自有化学发光试剂数量近60个，已获批33个。仪器方面，自主研发的化学发光仪器已于2015年5月上市，预计2017年有望放量。此外，公司还与西班牙Biokit达成战略合作，代理其Bio-Flash台式全自动化学发光免疫分析系统。 ## 海外市场：WHO认证助力，销售有望好转 公司的人类免疫缺陷病毒抗体检测试剂盒（胶体金法）V2已通过WHO认证，这将有助于公司出口业务的恢复和增长。2016年上半年海外销售收入同比增长127.32%，预计未来出口业务将大幅增厚收入水平。 ## 盈利预测与估值 预测公司2016年至2018年每股收益分别为0.45元、0.60元和0.70元。考虑到血筛业务增长迅猛，出口产品通过WHO认证，海外销售有望持续好转，上调至买入-A建议，6个月目标价为25元，相当于2017年41.7倍的市盈率。 # 总结 ## 核心业务稳健增长，新兴业务潜力巨大 科华生物在2016年表现出良好的增长势头，血筛业务的快速发展是主要驱动力。同时，公司在化学发光领域的积极布局和海外市场的拓展，为未来的业绩增长提供了新的动力。 ## 投资评级上调，未来发展值得期待 基于对公司未来发展前景的看好，报告上调了科华生物的投资评级至买入-A，并给出了6个月目标价25元的建议。投资者可以关注公司在血筛业务、化学发光产品和海外市场方面的进展，以把握投资机会。

# 中心思想 本报告对众生药业(002317)进行了公司点评，核心观点如下： * **业绩增长与盈利能力提升：** 公司2016年业绩快报超预期，净利润增速近40%，主要受益于先强药业并表和核心品种毛利率的提高。 * **战略转型与创新驱动：** 公司由营销驱动转向营销与研发双驱动，积极布局肿瘤、心脑血管等领域创新品种，并深化眼科领域发展，构建眼科中成药+滴眼液+医疗服务三位一体的业务模式。 * **投资评级与估值：** 维持“买入”评级，未来十二个月目标价16.47元/股，理由是公司在中成药领域的稳步增长，化药产品线的丰富，以及在眼科、心脑血管等领域打造全方位医疗服务及药品平台的长期潜力。 # 主要内容 ## 公司业绩与核心品种分析 * **业绩快报分析：** 2016年营业收入16.92亿元，同比增长7.27%；归属上市公司股东净利润4.14亿元，同比增长39.63%。剔除先强药业并表影响，内生增速在27%左右。 * **核心品种表现：** 复方血栓通、脑栓通胶囊和众生丸等核心品种营收稳定增长，其中复方血栓通是眼科唯一医保和基药目录中的眼底病中成药，2012-2015年复合增长率达15.80%。 ## 研发创新与战略合作 * **研发转型：** 公司由营销驱动转向营销与研发双驱动，在中成药领域进行二次研发，化药领域有多个在研创新品种已提交CFDA申报临床注册。 * **战略合作：** 与药明康德建立战略合作关系，涉及肿瘤、非酒精性脂肪性肝炎、心脑血管等领域，后续药品知识产权归公司所有，产品上市后利润根据约定分配。 ## 眼科领域布局与发展 * **眼科生态圈构建：** 参股投资设立糖网科技，与北京“杏树林”合作，纵向打通眼科领域多种业态，构建眼健康生态圈。 * **眼科产品线：** 除了复方血栓通等传统眼科用药，公司还有4款已上市和在研的滴眼液品种，未来将继续深耕眼科领域，打通眼科垂直一体化发展模式。 ## 盈利预测与投资建议 * **盈利预测：** 预计公司2016-2018年净利润分别为4.14、4.99、5.70亿元，对应EPS为0.51、0.61、0.70元。 * **投资建议：** 给予“买入”评级，未来十二个月目标价16.47元/股，基于行业估值水平给予27倍PE。 # 总结 本报告对众生药业进行了深入分析，公司业绩增长稳健，核心品种表现良好，研发创新和战略合作不断推进，尤其是在眼科领域的布局和发展值得关注。维持“买入”评级，并给出了未来十二个月的目标价，但同时也提示了创新药研发进度和眼科一体化发展低于预期的风险。

好的，我将根据您提供的报告内容和要求，生成一份专业、分析性的Markdown文档。 中心思想 业绩增长与利润率下降的矛盾分析 九强生物2016年营业收入同比增长，但净利润增速低于营收增速，主要原因是低毛利率仪器销售占比上升，导致整体毛利率下降。 多方合作与新产品是未来增长点 公司通过“与巨人同行”战略，与雅培、罗氏、迈瑞等国内外企业合作，并积极研发新产品如小而密低密度脂蛋白胆固醇测定试剂盒，有望在未来贡献业绩。股权激励计划也为公司发展注入动力。 主要内容 公司业绩 2016年业绩回顾：公司2016年实现营业收入6.67亿元，同比增长17.87%；归母净利润2.72亿元，同比增长10.86%，EPS为0.54元。毛利率下降是净利润增速低于营收增速的主要原因。 研发进展 小而密低密度脂蛋白胆固醇测定试剂盒：该试剂盒已获注册证，能更好地预测冠心病，市场潜力巨大，预计2017年放量贡献业绩。 “与巨人同行”战略 与雅培合作：签署了涉及55个产品的《许可、技术转移及供货协议》，但产品仍在海外注册阶段，2016年仅获得技术转让费用。 与罗氏合作：罗氏向公司购买生化试剂产品并在全国销售，协议有效期两年，期待2017年贡献收入。 与迈瑞合作：公司向迈瑞定制生化检测仪，形成封闭系统，迈瑞注册的G92000全自动生化分析仪已取得注册证，有望提高公司传统生化试剂产品销量。 股权激励 第二期股权激励草案：拟向核心销售和研发人员授予93.68万股限制性股票，占公司股本总额的0.19%。 前期股权激励计划：2015年发布股权激励计划，并于2016年6月进行了第一期解锁，有效激励了核心人员。 投资建议 盈利预测与评级：预测2016-2018年每股收益分别为0.54、0.71和0.86元，上调至买入-A建议，6个月目标价为26元，相当于2017年36.6倍的市盈率。 风险提示 合作不达预期；市场竞争加剧；新产品研发不达预期。 总结 业绩增长驱动力分析 九强生物2016年业绩稳健增长，但利润率受仪器销售结构影响有所下降。公司通过不断突破研发，尤其是小而密低密度脂蛋白胆固醇测定试剂盒的推出，有望提升未来业绩。 战略合作与激励机制 “与巨人同行”战略是公司发展的重要组成部分，与雅培、罗氏、迈瑞等公司的合作有望带来新的增长点。同时，股权激励计划的实施，充分调动了核心人员的积极性，为公司的长期发展奠定了基础。综合来看，九强生物未来成长动力充足，值得期待。