投资要点： 　　行情回顾：本周申万医药生物板块指数下跌5.7%，跑输沪深300指数1.8%，医药板块在申万行业分类中排名21位；年初至今申万医药生物板块指数下跌27.4%，较沪深300指数跑输7.0%，在申万行业分类中排名28位。本周涨幅前五的个股为成都先导（+9.4%）、安图生物（+9.3%）、福瑞股份（+9.1%）、海泰新光（+8.8%）、运盛医疗（+8.3%）。 　　医药专题：估值近20年低位+全基配置近10年底部+政策边际改善+后疫情复苏，当前或为新一轮医药强势期起点。当前医药估值处于20年来低位，或为新一轮医药强势期起点。当前医药板块TTM估值处于20年来最底部（除08年外），截至2022年9月16日申万医药市盈率（TTM，整体法，剔除负值）仅22.5，不到1%分位。回顾历史，医药行业每次大底后将会持续2-3年强势，当前或成为下一轮医药强势期起点。政策端接连释放边际向好信号。医保局发布了《2022年国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录调整工作方案》，首次公布《谈判药品续约规则》，在以往“纳入常规目录管理”和“重新谈判”的基础上，增加了“简易续约”模式；北京试点创新药械、医疗服务豁免DRGs，单独支付；医保局发布《国家医疗保障局关于开展口腔种植医疗服务收费和耗材价格专项治理的通知》，种植牙降价远好于市场悲观预期。抗疫工具包已经完善，战胜疫情后有望迎来复苏。国内疫情虽有所散发，但随着防疫政策和抗疫工具包（检测、疫苗、药物和医疗）的完善，国内疫情终将得到控制，国内就诊和消费复苏较为明确。 　　投资策略及配置思路：本周申万医药生物板块指数下跌5.7%，跑输沪深300指数1.8%，医药板块在申万行业分类中排名21位。医药估值底部、配置底部和情绪底部下，值得战略重点配置，在医保接连释放积极信号下，市场对医药板块关注度逐步增加，有望持续获得非医药资金积极配置：1）医药已充分调整且估值处于底部：21M7至今已调整1年多，幅度达35%，目前申万医药板块整体估值（TTM法）为21.6倍，持续处于估值底部；2）全基严重低配：非医药主题基金（即全基）对医药持仓已从2020Q2的13.7%降至2022Q2的6.6%，创近5年新低，从近10年维度看也是很底部区域；3）医保并非一直压制，近期接连释放积极信号：1、医保谈判续约规则清晰可预期，非无止境降价，2、创新药械不纳入DRGs和集采，3、口腔种植服务价格温和，非一刀切，鼓励优质优价；4）疫情防控：国内疫情虽有所散发，但随着防疫政策和抗疫工具包（检测、疫苗、药物和医疗）的完善，国内就诊和消费复苏较为明确。当前我们认为医药仍处于底部震荡区间，值得全基战略性重点配置。我们建议重点方向具体如下： 　　一、消费医疗为后疫情明确主线：消费复苏为下半年明确主线，重点关注:1、眼科医疗服务及产品：爱尔眼科、通策医疗、三星医疗、普瑞眼科、何氏眼科、欧普康视和爱博医疗；2、布局医美的医药公司：华东医药、长春高新；3、家用器械：三诺生物、鱼跃医疗；4、快速增长的成人疫苗：智飞生物、万泰生物和百克生物；5、其他：泰恩康、九典制药和新诺威等。 　　二、中药板块国企改革和中药现代化投资机会：中药为民族瑰宝，政策环境好，传承与创新为重点方向，我们看好中药企业国企改革激活活力，以及通过配方颗粒和中药新药的中药现代化方向：1）国企改革：同仁堂、太极集团和千金药业；2）中药现代化：建议关注红日药业、中国中药和华润三九；3）中药新药：建议关注以岭药业和康缘药业。 　　三、器械设备板块关注创新器械和医疗新基建：医疗设备进口替代空间大、鼓励国产进口替代下政策环境好，建议关注：联影医疗、华大智造、迈瑞医疗、万东医疗、海泰新光、开立医疗和澳华内镜等；医疗新基建建议关注：基本面反转的公司：开立医疗、理邦仪器、新华医疗等；下半年业绩有望恢复高增长的公司：澳华内镜、艾隆科技、健麾信息、海尔生物。 　　四、创新药及产业链：创新为永恒方向，板块已深度调整、同时海内外二级市场回暖有望带动一级投融资复苏，创新药建议关注：恒瑞医药、百济神州、信达生物、荣昌生物、贝达药业、康方生物和海创药业等；CXO建议关注：阳光诺和、百诚医药、药明康德和药明生物等。 　　本周投资组合：华大智造、爱尔眼科、太极集团、新华医疗、普瑞眼科和智飞生物。 　　九月投资组合：联影医疗、爱尔眼科、智飞生物、一心堂、振德医疗和太极集团。 　　风险提示：行业需求不及预期；上市公司业绩不及预期；市场竞争加剧风险。

　　投资要点 　　整体：上周（2022.09.12-2022.09.18），沪深300涨跌幅-3.94%，上证指数涨跌幅-4.16%，创业板指涨跌幅-7.1%。基础化工涨跌幅-7.31%，跑输沪深300指数3.38个百分点，跑输上证指数3.15个百分点，跑输创业板指数0.22个百分点，其周涨跌幅在申万一级行业中排名第29位。 　　板块：上周新材料指数涨跌幅-6.58%，跑输沪深300指数2.64个百分点，跑赢创业板指0.52个百分点，跑输上证指数2.42个百分点。新材料指数板块中各子行业行情大部分下跌，本周涨幅居前的子行业分别是碳纤维(1.14%)，跌幅前三的子行业分别是膜材料(-11.14%)、有机硅(-9.46%)、锂电化学品(-8.19%)。 　　个股：上周新材料板块中，实现正收益个股占比10%，涨幅居前的个股有华秦科技(6.9%)、集泰股份(5.49%)、ST宏达(3.02%)，跌幅居前的个股有明冠新材(-21.19%)、回天新材(-15.4%)、厦钨新能(-15.37%)。 　　估值：截至2022年9月18日，当前创业板指PE（TTM）为44.89，过去三年平均PE为58.69，新材料指数PE（TTM）为26.62，过去三年平均PE为42.6，新材料指数相对创业板指溢价率为-40.7%。 　　行业要闻 　　1)金发科技：年产3万吨/年聚乳酸项目延期至2022年四季度投产 　　2)总投资171.4亿元！吉林化纤前8个月实现产值111亿元 　　3)新纶新材拟投42亿打造新能源电池材料产业园和光电材料产业园 　　4)打通生物基可降解材料核心环节瓶颈，中粮科技再引入战略投资者 　　核心观点 　　短期观点： 　　碳纤维价格回落，库存量持续增长。百川盈孚数据显示，截至目前，国产T300级别12K碳纤维市场价格参考140-150元/千克；国产T300级别24/25K碳纤维市场价格参考130-140元/千克；国产T300级别48/50K碳纤维市场价格参考125-130元/千克；相比去年同期价格下降了25-30%，T700级别12K碳纤维市场价格参考270-280元/千克，与去年相比价格稳中有升。截至9月16日，国内碳纤维库存量1750吨，主要是因为2022年碳纤维企业大幅扩产，供给能力大大提升。碳纤维存储时间较长，不同质量的碳纤维其寿命可保持在2-5年，我们认为短期碳纤维库存上升对行业影响较小。 　　国产替代趋势不改，下游渗透率持续提升。2022H1碳纤维板块营收净利增速分别为47.90%/59.75%，维持了2021年的高增长态势。2022年以来，碳纤维价格持续下调，有利于提高下游应用的渗透率，尤其是在风电叶片等工业领域。随着国内企业逐步实现技术突破和产业升级，产品质量和稳定性不断提升，2021年碳纤维国产化率达到46.89%。中长期来看，碳纤维行业国产化替代进程加速，新能源、风电、光伏等下游需求高景气，产品渗透率不断提升，预计下游需求放量整体市场规模仍高速增长，建议关注具备成本优势和规模优势的碳纤维原丝龙头吉林碳谷，以及主营小丝束高性能碳纤维的中复神鹰。 　　风险提示 　　疫情可能引发市场大幅波动的风险；原材料价格大幅波动的风险；政策风险；技术发展不及预期的风险；行业竞争加剧的风险。

　　新冠口服药研发进展 　　目前全球4款新冠口服药获批上市，2款药物提交NDA，8款药物处于临床Ⅲ期。辉瑞Paxlovid已在中国获批上市，Molnupiravir在中国已递交NDA，国内研发进度最快的为真实生物的阿兹夫定于2022年7月获批上市，君实生物VV116和开拓药业普克鲁胺处于三期临床。 　　A股和港股创新药板块本周走势 　　2022年9月第三周，陆港两地创新药板块共计9支个股上涨，52支个股下跌。其中涨幅前三为创胜集团-B(+19.31%)、华领医药-B(+17.80%)、永泰生物-B(+10.00%)。跌幅前三为乐普生物-B(-56.73%)、和誉-B(-16.41%)、金斯瑞生物科技(-14.24%)。本周A股创新药板块下跌0.66%，跑赢沪深300指数3.28pp，生物医药下跌9.37%。近6个月A股创新药累计下跌4.35%，跑赢沪深300指数2.04pp，生物医药累计下跌19.44%。本周港股创新药板块下跌2.55%，跑赢恒生指数0.55pp，恒生医疗保健下跌7.21%。近6个月港股创新药累计下跌6.90%，跑赢恒生指数2.84pp，恒生医疗保健累计下跌6.54%。 　　国内重点创新药进展 　　本周国内没有新药获批上市。 　　海外重点创新药进展 　　9月美国共有7款新药获批上市，本周2款新药获批上市，为MALLINCKRODT的特利加压素和INFORLIFESA的酒石酸去甲肾上腺素氯化钠注射剂。9月欧洲无新药获批上市。9月日本无新药获批上市。 　　本周小专题—FGF21研发概况 　　9月13日，AkeroTherapeutics公司发布公告，宣布其NASH药物Efruxifermin的2b期HARMONY达主要终点，数据显示在24周的治疗中，约40%的患者肝纤维化至少有一个阶段的改善，NASH没有恶化，比例是对照组的两倍。消息公布当日，Akero股价大涨112.39%。Efruxifermin（EFX）是一种Fc-FGF21融合蛋白，旨在模拟天然FGF21的生物活性特征，可调节多种代谢途径和细胞过程，作用于不同成纤维细胞生长因子受体（FGFR），减少肝脏脂肪和炎症，逆转纤维化，增加胰岛素敏感性并改善脂蛋白，治疗NASH。 　　全球处于临床阶段的FGF12药物一共19款，其中II期临床6款，I期临床6款。中国I期临床1款，3款申报临床。 　　本周全球重点创新药交易进展 　　本周全球共达成8起重点交易，披露金额的重点交易有2起。1)METiS将获得在全球范围内开发和商业化Voronoi的泛RAF抑制剂项目的独家许可。作为交换，Voronoi将获得高达170万美元的前期现金和基于成功的近期发现里程碑。Voronoi还将有资格获得高达4805亿美元的开发、监管和销售里程碑付款以及基于年度净销售额的分级特许权使用费；2)Celregen将拥有在包括中国大陆、香港、澳门和台湾在内的大中华地区开发、制造和商业化治疗大疱性角膜病的CLS001的独家权利。另一方面，Cellusion保留CLS001在日本、美国和欧盟等其他地区的开发、制造和商业化权利。 　　风险提示：药品降价风险;医改政策执行进度低于预期风险;研发失败的风险。

　　核心观点 　　1、钠电池技术基于锂电池技术，两者工作原理相似。钠电池是一种二次电池，组成部分主要包括正极材料、负极材料、电解液和隔膜，其结构及工作原理均与锂电池类似。钠电池的工作原理主要是通过钠离子在电池正负极之间来回的脱出和嵌入来实现电荷的转移，锂电池则是通过锂离子来实现上述过程，因此两者都被称为“摇椅式电池”。钠电池的生产工艺也与锂电池相似，可通过改造现有锂电池生产线来生产钠电池。钠电池具有高低温性能好、安全性好、成本低等优势。相较于锂电池，钠离子第一电离能更小，致使钠电池能够在-40℃~80℃的区间内工作，具有优异高低温性能。此外，钠电池具有较强的热稳定性，致使其在热失控过程中更容易钝化，因此其安全性更好。同时钠电池具有较为明显的成本优势，主要是因为钠资源的丰富度远高于锂资源，因此钠的价格更便宜。而且由于钠电池与锂电池生产工艺相似且生产设备大多可以兼容，致使其在生产中所需的重置成本较小。但由于钠电池在能量密度方面不及锂电池，因此目前钠电池可以作为锂电池的一个补充应用于储能、两轮车和中低端电动车等领域。锂资源紧缺致使钠电池产业化加速。锂作为全球稀有金属，其资源分布极不均匀，全球约70%的锂资源分布于南美洲，我国锂资源的进口依赖度约80%。随着易开采锂资源的逐渐消耗，锂资源供给持续偏紧，致使碳酸锂价格大幅上涨，截至2022年9月17日，碳酸锂价格为51.3万元/吨，较年初上涨81.7%。锂资源供给紧缺一方面使得锂电池供给偏紧，不能满足下游快速增长的需求，另一方面使得原材料价格大幅上涨，致使锂电池成本上升，双重作用下致使钠电池产业化加速。目前国内相关企业积极推动钠电池产业化落地。正极材料方面，目前国内布局钠电池正极材料的公司主要包括容百科技、当升科技、振华新材等，其中容百科技已接到一些钠电池正极材料的批量订单；当升科技已完成新一代钠电池正极材料的工艺定型并向客户送样；振华新材钠电池正极材料已实现销售收入。负极材料方面，目前国内布局钠电池负极材料的公司主要包括杉杉股份、翔丰华等，其中杉杉股份已拥有软硬碳方面的技术积累和量产能力；翔丰华高性能硬碳负极材料正在相关客户测试中。电解液方面，目前国内布局钠电池电解液的企业包括天赐材料、多氟多等，其中天赐材料目前已拥有钠电池电解液量产技术，且产品已通过客户认证；多氟多已具备年产千吨的六氟磷酸钠生产能力。电池方面，目前国内布局钠电池的公司主要包括宁德时代、中科海钠等，其中宁德时代已发布第一代钠离子电池，并致力于推进在2023年实现产业化；中科海钠投资建设的1GWh钠电池已于2022年4月开工。综合来看，随着锂资源供给持续偏紧，钠电池凭借其优异的性能有望成为锂电池的补充，目前国内相关企业正积极布局钠电池领域，推动其产业化落地。 　　2、截至2022年09月16日，新材料指数（885544.TI）周跌6.6%。新材料14个板块上周有1个板块上涨，有13个板块下跌，其中上涨的板块为碳纤维，涨幅为1.1%；跌幅排名前三的板块分别为有机硅、膜材料、光伏玻璃，跌幅分别为13.4%、10.6%、9.2%。 　　3、化工新材料产品涨跌不一，碳酸二甲酯涨4.9%，聚酯瓶片跌1.5%。碳酸二甲酯方面，价格上涨原因主要为下游需求好转，厂商采购心态积极，叠加原材料成本上涨，推动碳酸二甲酯价格上涨。聚酯瓶片方面，价格下跌主要原因为下游终端需求不见好转，整体需求表现一般，实单成交量较少，致使聚酯瓶片价格承压下行 　　4、行情回顾。上周，化工新材料中的160家上市公司，共有11家上市公司股价上涨或持平，占比6.9%，有149家上市公司下跌，占比93.1%。周涨幅排名前3的依次为格林达、中百集团、联盛化学，周涨幅分别为25.7%、19.9%、15.1%；周跌幅排名前3的依次为回天新材、东材科技、中国宝安，周跌幅分别为15.4%、14.9%、14.6%。 　　投资建议 　　钠电池凭借其优异的性能有望成为锂电池的补充，目前产业化进程正在提速，相关企业或将受益：宁德时代、容百科技、天赐材料等。 　　风险提示 　　下游需求不及预期、产品认证不及预期、市场竞争加剧等。

　　投资要点： 　　本周医药表现弱于大盘 　　本周申万医药指数下跌5.71%，表现弱于大盘。其中医疗器械子行业下跌3.55%；中药子行业下跌3.8%，化学制药子行业下跌5%，医药商业子行业下跌5.1%，生物制品子行业下跌6.24%；医疗服务子行业下跌9.75%。 医疗服务的下跌主要因为拜登计划导致的恐慌性下跌。 　　下周展望：关注自主可控和注射剂出口方向 　　华大智造上市引发市场对于基因安全和自主可控的关注。 华大智造是国内稀缺的具备测序仪自研自产能力的龙头企业，其产品矩阵、专利布局都走在行业前列。 测序行业具有国家基因安全的战略意义，自主可控将是长期趋势，建议持续关注测序相关产业链，如华大智造、华大基因、诺禾致源、艾德生物等；结合近期人民币贬值、以及地缘政治对供应链的影响，看好国内制剂出口型企业，建议继续关注海普瑞等。 　　本周专题： 拜登政府法案对全球生物医药产业链影响有限 　　9月12日，拜登政府启动《国家生物技术和生物制造计划》，我们认为该计划旨在促进发展美国本土生物制造业竞争力，对全球生物医药产业链高度分工的格局影响有限；而国内CXO龙头公司积极布局全球化产能，赋能整体行业。考虑到当前的市场情绪，消息面、资金流和美国加息的影响可能继续超过基本面。但是中长期看， CDMO龙头及垂直领域的CXO仍有较好的发展机会。 　　9月月度金股 　　智飞生物（300122） ： HPV疫苗9价年龄段扩容有望未来3-5年保持快速增长。微卡逐步加大推广带来增量；二倍体狂犬疫苗及四价流感疫苗有望明年上市，增厚自有产品管线。 2022-2024年PE分别为18X， 15X， 12X，维持“买入”评级。 　　东诚药业（002675）： 公司肝素业务受益粗品采购价格下行，毛利率提升，且人民币贬值背景下出口受益；核素业务在疫情好转后有望恢复增长。2022-2024年PE分别为27X， 21X， 18X，维持“买入”评级。 　　九洲药业（603456）： 公司CDMO收入高速增长，占比和订单结构不断优化。公司定增扩建产能未来CDMO业务有望保持快速增长。 2022-2024年PE分别为34X， 25X， 19X，维持“买入”评级。 　　风险提示： 新冠疫情反复风险；贸易摩擦超预期；政策性风险。

　　行情回顾 　　上周（9.12-9.16） ,医药生物板块（申万）下跌 5.71%，上证综指下跌 4.16%，深证成指下跌 5.19%，沪深 300 下跌 3.94%，医药生物板块跑输沪深 300 指数 0.22 个百分点，在申万 31 个一级子行业周涨跌幅中排名第 21 位。子板块下跌，医疗器械板块跌幅最小，下跌了 3.55%，医疗服务板块跌幅最大，下跌了9.75%。 　　投资要点 　　据重庆市卫健委官方网站披露： 9 月 16 日，重庆市确诊 1例境外输入猴痘病例，该病例为自国外中转重庆入境人员，在按规定进行入境人员新冠肺炎疫情防控集中隔离期间，发现皮疹等症状，经重庆市疾控中心实验室检测及中国疾控中心复核，实验室结果猴痘病毒核酸阳性，国家组织专家诊断为猴痘确诊病例。该病例正在定点医院进行集中隔离治疗，情况稳定，其密切接触者均已落实隔离医学观察措施。目前，该病例新冠病毒核酸检测为阴性。 　　自今年 5 月以来猴痘疫情率先在欧美陆续扩散， 7 月 23 日，WHO 宣布猴痘构成国际关注的全球突发公共卫生事件。根据WHO 的最近报告， 截至 2022 年 9 月 15 日 103 个会员国已向世卫组织报告了总共 60,320 例实验室确诊病例和 525 例可能病例，其中包括 23 例死亡。 自 2022 年 5 月 13 日以来，这些病例中有很大一部分报告来自以前没有记录过猴痘传播的国家。 　　投资建议 　　相比于新冠病毒，猴痘病毒的传播能力较弱但致死率更高，早发现早隔离早治疗仍然是防治猴痘疫情的有效手段。我们建议关注三类猴痘疫情相关企业，一是开发猴痘病毒检测试剂盒相关企业， 东方生物、圣湘生物、达安基因等，二是猴痘疫苗相关企业， 优锐医药， 康辰药业等，三是猴痘治疗药物相关企业优宁维等。 　　风险提示 　　政策变化超预期；研发失败风险等。

　　本周国海化工景气指数为133.67，环比上升1.11。综合考虑化工企业经营情况和景气程度，维持行业“推荐”评级。 　　投资建议：关注一体化和下游企业 　　展望下半年，我们认为化工将迎来内外复苏的两大主线，由于目前欧洲高昂的能源价格逐步向化工产品传导，欧洲化工产品价格提升，国内化工品价格和欧洲价格差距持续拉大，叠加海运费价格回落，我们认为，中国化工品出口至欧洲的量将大幅增加。9月2日俄气公司表示，由于发现了一个新的技术问题，其通往欧洲的“北溪-1号”管道无法在周六按计划重启，“北溪-1号”天然气管道将完全停止输气，直至故障排除。“北溪-1号”作为俄罗斯向欧洲输气的主要管道，年输气能力约550亿立方米，占欧洲2021年消费量的9.63%。管道输气暂停后，将进一步加剧欧洲天然气短缺。同时，国内产业逐渐复工复产，前期受到冲击的需求开始复苏，内需相关的产业也开始复苏。叠加能源产品价格下降，化工行业有望迎来需求复苏、成本下降的双重利好，偏下游的行业、新材料以及一体化企业将受益。 　　重点推荐万华化学（MDI价格持续回升，2023年是投产大年）、轮胎行业（三重利好：轮胎海运费下降、下游需求好转、原材料价格稳定，重点关注玲珑轮胎、赛轮轮胎、森麒麟、阳谷华泰、双箭股份）、中国化学（己二腈投产在即）、民营炼化及涤纶长丝企业（恒力石化、荣盛石化、卫星化学、东方盛虹、桐昆股份、恒逸石化、新凤鸣）、煤化工（华鲁恒升、宝丰能源、关注鲁西化工）、磷化工企业（新洋丰、川恒股份、云图控股、云天化、兴发集团、芭田股份、湖北宜化、川金诺、中毅达等）、硫化工（关注粤桂股份）、新材料（国瓷材料、万润股份、瑞华泰）等公司。 　　长期来看，我们认为，中国的龙头公司已经具备了规划全球蓝图，向全球龙头进发的能力。我们建议，与优秀的企业同行，投资那些具有高效执行力的企业，这种高效能力，会使得中国企业的盈利水平高于国际竞争对手，回报率更高，未来规模也会更大，所以国外巨头的市值水平不一定是国内企业的天花板。例如，正在打造一体化产业链、持续加大研发投入、多品类扩张、向全球化运营的一流化工新材料公司迈进的万华化学，原装替换同步突破、国内国外齐头并进、2030年剑指全球轮胎行业前五名的玲珑轮胎，高起点、高标准、高效率建成全球一流水平炼厂的恒力石化和荣盛石化等。 　　长期我们重点看好仍然被低估的各细分领域龙头，比如向全球化工新材料巨头迈进的万华化学、轮胎行业的龙头玲珑轮胎以及赛轮轮胎和森麒麟、民营炼化巨头（恒力石化、荣盛石化、东方盛虹、桐昆股份、恒逸石化、新凤鸣）、复合肥领域的新洋丰和云图控股、橡胶助剂龙头阳谷华泰、粘胶短纤龙头三友化工、维生素龙头新和成、煤化工龙头华鲁恒升、新型煤化工龙头宝丰能源、农药领域的扬农化工、草铵膦龙头利尔化学无机新材料领域的龙头国瓷材料、C2/C3领域的卫星化学、甜味剂龙头金禾实业、植物生长调节剂龙头国光股份、钛白粉龙头龙佰集团、氨纶和己二酸龙头华峰化学、有机精细化工品龙头万润股份、麦草畏企业长青股份、油脂化工龙头赞宇科技、PI膜龙头瑞华泰等。 　　美国商务部当地时间2020年5月15日发布声明称，全面限制华为购买采用美国软件和技术生产的半导体，半导体材料战略地位日益显著，建议关注瑞华泰、雅克科技、晶瑞股份、强力新材、江化微、巨化股份、昊华科技、鼎龙股份等企业。另外，新材料我们看好后续不断扩能，并且具有较强技术含量的高分子抗老化剂龙头利安隆，热塑性弹性体龙头道恩股份，卤水提锂技术龙头蓝晓科技等。 　　行业价格走势 　　据Wind，截至本周，Brent和WTI期货价格分别收于90.8和85.11美元/桶，周环比-1.75%和-1.15%。 　　本周美国和欧洲央行加息预期施压原油，投资者担心燃料需求增长或将受此影响放缓，加之投资者担心全球经济状况不佳，伊石油可能重返全球市场，国际油价震荡下跌。 　　重点涨价产品分析：本周液氯价格涨幅明显，山东地区市场成交重心上移。上周五山东潍坊一带受前期东营一带价格上涨影响，节后归来液氯价格持续上涨，9月14日晚潍坊一带有碱厂装置因故障停车，市场货源供应减少，耗氯下游环氧丙烷、甲烷氯化行情较好，对液氯需求表现尚可，企业库存水平低位，价格持续上涨，华东地区液氯市场价格上扬。本周江苏地区有部分碱厂装置降负或停车检修，区域内液氯供应缩减，加之本周山东地区市场上行，对市场有一定利好支撑，但区域内液氯下游需求依旧清淡。本周中国硫酸市场整体持稳，华北地区硫酸价格持稳，其中山西地区硫酸价格弱稳，下游焦化厂家硫酸需求表现一般，酸企库存仍稍有压力，利好作用不足，内蒙地区下游肥料企业开工情况暂无利好指引，巴蒙地区下游厂家硫酸需求一般，且周边地区低价酸仍影响巴蒙硫酸市场。目前硫酸市场运行以稳为主，上下游观望情绪仍然较重。本周三氯乙烯市场报价较上周末宽幅上调，供应端，目前四川重庆地区厂家开工正常，负荷较高，内蒙厂家本月22号附近有短暂检修计划，安徽厂家装置停车，整体停车时间较长；需求端，国内空调售后需求增加，R134A出口订单向好，制冷剂货源偏紧，出口量增长，国内现货偏紧，主流厂家库存低位，部分厂家降负荷，对高价原料接受度提高，对三氯乙烯市场价格形成一定支撑作用；成本端，本周电石市场受下游需求缩减影响，厂家出货受阻，价格接连下挫，场内看空情绪不减；进出口端，近期制冷剂出口逐步改善，货源供应仍显紧张，后期有小幅增量表现，对三氯乙烯接货能力提高。 　　重点标的信息跟踪 　　【万华化学】据卓创资讯，9月16日纯MDI价格19650元/吨，环比9月9日上升1250元/吨；9月16日聚合MDI价格16400元/吨，环比9月9日上升525元/吨。9月13日，万华官网披露烟台港栾家口港区#1-#5液体散货泊位工程环境影响评价公示，本工程设计吞吐量为615.6万吨/年，建设5个5000-50000吨级液体散货泊位及相应配套设施。其中#1泊位为5000GT液化烃泊位；#2泊位为10000吨级液体散货泊位；#3泊位为30000吨级液体散货泊位；#4泊位为50000吨级液体散货泊位；#5泊位为50000GT液化烃泊位。9月15日，据万华化学微信公众号消息，2022国际绿色零碳节暨ESG领袖峰会在北京圆满举行，万华化学凭借在环境、社会和企业自身的创新驱动及减碳成果，荣获“2022碳中和典范企业”。 　　【玲珑轮胎】9月9日，玲珑轮胎在互动平台回复投资者关心的问题。关于公司赛尔维亚工厂的进度情况，一期全钢生产线主体工程已完工，设备动力、介质等各方面均已具备生产条件，目前正在调试生产及加快办理正式生产手续。9月13日，玲珑轮胎发布公告，子公司吉林玲珑将暂时用于补充吉林玲珑流动资金的募集资金中的5000万元提前归还至吉林玲珑募集资金专户，并将上述募集资金的归还情况及时通知了保荐机构及保荐代表人。截至公告披露日，吉林玲珑已累计归还募集资金暂时补充流动资金金额为15000万元，暂时补充流动资金余额20000万元暂未归还，吉林玲珑将在规定到期日之前悉数归还至募集资金专户。9月16日，玲珑轮胎在互动平台回复投资者关心的问题。关于公司航空轮胎的进展情况，目前公司开发的某机型主胎已完成第三方测试，同时，公司铜川工厂已规划并取得航空胎项目批复。本周中国到美西港口的FBX指数为4314.1美元/FEU，环比-10.07%；中国到美东港口为8703.6美元/FEU，环比+4.06%；中国到欧洲为7854.4美元/FEU，环比-13.95%。 　　【赛轮轮胎】9月13日，赛轮轮胎发布公告，根据中国证监会审核结果，公司本次公开发行可转换公司债券的申请获得审核通过。据悉，本次公开发行可转债拟募集资金总额不超过人民币20.6亿元（含20.6亿元），扣除发行费用后将全部用于越南年产300万套半钢子午线轮胎、100万套全钢子午线轮胎及5万吨非公路轮胎项目和柬埔寨年产900万套半钢子午线轮胎项目。9月14日，赛轮轮胎在互动平台回复投资者关心的问题。关于公司海外工厂受双反调查事项，根据美国双反调查程序，先由相关企业根据要求提供资料，后经美国相关部门等测算、讨论后，最终确定具体双反税率，公司越南工厂目前没有反倾销税率，反补贴税率为6.23%，综合税率在东南亚四个国家或地区中最低，公司柬埔寨工厂年产900万半钢胎项目正式投入运营，165万全钢项目正在建设之中，柬埔寨工厂目前未被美国进行双反；关于公司液体黄金轮胎在新能源领域的适用性，公司推出的液体黄金轮胎运用到新能源车也有很好表现，2021年12月，公司联合广东省新能源汽车发展服务中心、深圳南山交通运输有限公司共同开展深圳绿色出行道路测试，测试选用4辆新能源出租车，测试结果显示液体黄金轮胎百公里耗电较其原配套轮胎降低12.26%（对应省电2.04度），公司研发的“ERANGE|EV”产品，经美国史密斯实验室测试，相比国际一线品牌，其干地制动距离缩短5%，滚动阻力降低15%，续航里程增加7%；关于董家口项目销售市场和资金来源，公司董家口项目生产的产品，将根据企业发展战略及市场需求等情况确定销售区域，预计内外销市场均有，董家口项目总投资额大，根据计划将分五期建设，资金来源为自筹和银行贷款。 　　【森麒麟】9月13日，森麒麟在互动平台回复投资者关心的问题。关于航空胎业务情况，公司航空轮胎生产线已具备小批量生产制造及销售能力，并已持续给相关用户小批量供货，目前公司年产8万条航空轮胎（含5万条翻新胎）生产线正在建设过程中，待生产线建设完成、验收合格并通过相关审核后，即具备更大规模生产能力。 　　【恒力石化】据卓创资讯，涤纶长丝9月15日库存30.5天，环比上升1天；PTA9月16日库存1741万吨，环比下降119万吨。9月16日涤纶长丝FDY价格8775元/吨，环比9月9日上涨75元/吨；9月16日PTA价格6580元/吨，环比9月9日上升95元/吨。 　　【荣盛石化】9月15日，荣盛石化发布了关于回购公司股份(第二期)进展的公告，截至2022年9月15日，公司通过回购专用证券账户以集中竞价交易方式累计回购公司股票7161.92万股，占公司总股本的0.7073%，成交总金额为10.5亿元。9月16日，公司发布公告，公司控股子公司浙石化向全体股东合计派发现金红利50亿元，其中公司按出资比例51%获现金分红款25.50亿元。截至目前公司已足额收到浙石化现金分红款。 　　【东方盛虹】据百川资讯，2022年9月16日，EVA市场均价达23920元/吨，环比9月9日上升10元/吨。9月10日，东方盛虹发布关于持股5%以上股东减持股份至5%以下的权益变动提示性公告。公司于2022年9月9日收到持股5%以上股东江苏吴江丝绸集团有限公司（以下简称“丝绸集团”）出具的《简式权益变动报告书》。2022年9月6日至2022年9月7日，丝绸集团通过大宗交易方式减持公司股份合计5,073,200股，该次减持后，丝绸集团持有公司股份310,662,153股，全部为无限售流通股。截至2022年9月6日，公司总股本为6,213,243,761股，该次减持后丝绸集团持股数占公司总股本的4.999999%，不再是公司持股5%以上的股东。 　　【恒逸石化】本周暂无信息更新。 　　【卫星化学】根据卫星化学资讯公众号信息，9月16日丙烯酸价格为8600元/吨，环比9月9日上升500元/吨。 　　【桐昆股份】9月16日，桐昆股份发布关于收到参股公司现金分红款的公告。浙石化系桐昆集团股份有限公司的全资子公司桐昆投资的参股公司，桐昆投资持有浙石化20%的股权。根据浙石化于近期作出的股东会决议，浙石化向全体股东合计派发现金红利50亿元，其中桐昆投资按出资比例获现金分红款10亿元。 　　【新凤鸣】本周暂无信息更新。 　　【新洋丰】据卓创资讯，9月16日磷酸一铵价格2855元/吨，环比上升13.33元/吨；9月16日，复合肥价格为3800元/吨，环比下降32.5元/吨；9月16日磷矿石价格1075元/吨，环比不变。 　　【云图控股】本周暂无信息更新。 　　【龙佰集团