计算机行业重大事项点评：AI+医疗：蚂蚁发布AQ，AI健康加速落地

中心思想 AI医疗应用从概念走向场景化落地，C端体验成竞争焦点 蚂蚁集团全新发布的AI健康应用AQ标志着AI在医疗领域的终端应用进入新阶段。该应用围绕用户看病就医刚需与健康管理痛点，提供包括健康科普、就诊咨询、报告解读、健康档案等上百项AI功能，并连接全国超5000家医院、近百万名医生及近200个名医AI分身。截至发布时，前期“AI健康管家”已服务超7000万用户，AQ在此基础上实现“问答更专业、服务更全面、健康更懂你”的三大升级。此举将促使更多企业加大AI医疗研发投入，加速技术从院内向C端场景渗透，推动AI医疗实现面向患者的实际价值。 市场规模高速增长与龙头业绩兑现，商业化拐点已至 据弗若斯特沙利文预测，我国“AI+医疗”市场规模将从2023年的88亿元增至2033年的3157亿元，十年复合年增长率高达43.1%。与此同时，海外龙头Tempus AI 2025Q1营收同比增长75.38%至2.56亿美元，国内讯飞医疗科技营收同比增长32.0%至7.34亿元，阿里健康营收同比增长13.2%至305.98亿元，三者均实现业绩提速或稳健增长。数据表明AI+医疗商业化正在快速推进，B端和C端用户规模持续扩大，产业结构有望进一步优化。 主要内容 事项 2025年6月26日，蚂蚁集团在上海正式发布AI健康应用AQ，该应用围绕百姓看病就医刚需、健康管理痛点，提供健康科普、就诊咨询、报告解读、健康档案等上百项AI功能，同时连接全国超5000家医院、近百万名医生以及近200个名医AI分身等专业医疗服务。目前该App已在各大应用商店陆续上线。 AI健康管家升级，提升终端体验 2024年9月支付宝上线“AI健康管家”，至今已服务超7000万用户。此次独立推出AQ，具备三大特点：问答更专业、服务更全面、健康更懂你。基于蚂蚁医疗大模型，AQ可模仿真人医生进行追问，引导用户提供必要病症信息，得出更准确全面的健康建议。健康档案服务不仅记录就医、用药、运动、饮食等信息，还与鱼跃、三诺等健康管理设备公司合作，打通VIVO、华为、苹果等可穿戴设备连接，根据血糖、睡眠、运动等信息提供专属健康建议。此次升级展示了AI在医疗领域全新的应用模式，有助于加速技术落地。 AI赋能医疗，市场空间高速增长 AI通过技术创新可应用于医学影像、临床辅助决策、精准医疗、健康管理、医疗信息化、药物研发以及医疗机器人等细分场景，全面赋能院前、院中、院后各环节。据证券时报网引用弗若斯特沙利文预测，我国“AI+医疗”市场规模预计从2023年的88亿元增至2033年的3157亿元，十年复合年增长率高达43.1%。随着AI大模型基础及推理能力提升，AI将全面融入医疗产业进行技术革新；同时算力成本降低，预计将加速医疗各细分龙头企业加大对AI能力的投入与革新，产业有望迎来蓬勃发展期。 TEMPUS AI业绩提速，数据+AI驱动智能落地 海外方面，根据Tempus AI 2025Q1财报，公司实现营业收入2.56亿美元，同比增长75.38%，较2024年30.38%的增速进一步提速，主要受益于基因组学业务快速发展和市场需求增加。国内方面，2024年讯飞医疗科技实现营业收入7.34亿元，同比增长32.0%，主要受益于B端拓展和患者服务收入；阿里健康2025财年实现营业收入305.98亿元，同比增长13.2%，其天猫健康平台GMV与年度活跃用户持续提升，在线商品数增长超91%至1.33亿，阿里健康大药房年度活跃消费者数与ARPU持续增长。海外与国内医疗企业业绩兑现，表明今年AI+医疗商业化或将快速推进，助力企业实现营收增长，B端和C端用户规模仍将增长，产业结构进一步优化。 投资建议 互联网厂商推进AI医疗，有望助力医疗信息化发展。建议关注国内AI医疗企业：卫宁健康、润达医疗、创业慧康、思创医慧、嘉和美康、万达信息、东华软件、麦迪科技；以及港股及海外AI医疗龙头：Tempus、阿里健康、讯飞医疗科技、晶泰控股、医渡科技、医脉通等。 风险提示 AI产品应用不及预期、政策推进不及预期、产品研发不及预期。 总结 本报告围绕蚂蚁集团发布AQ这一事件，分析了AI在医疗领域的最新应用进展。核心要点包括：1）AQ的推出标志着AI医疗从工具向独立应用升级，增强了C端用户体验与医生资源连接；2）AI+医疗市场规模预计十年复合增长43.1%，高增速为行业提供长期增长空间；3）海外Tempus AI及国内讯飞医疗、阿里健康等龙头企业业绩提速或稳健增长，验证了AI医疗商业化正在快速推进；4）投资建议聚焦医疗信息化及AI医疗龙头公司，同时需关注产品、政策及研发风险。整体来看，AI医疗产业正处在应用落地与商业兑现的关键窗口期。