15分钟核酸“采样圈”加快构建，关注相关产业链

中心思想 政策驱动常态化核酸检测，构建灵敏监测预警体系 国务院联防联控机制明确提出在大城市建立步行15分钟核酸“采样圈”，旨在适应奥密克戎变异株传播快、隐匿性强的特点，提升早期发现能力。截至2022年5月11日，全国核酸检测能力已达每日近5700万管，上海、杭州、江西、河南等地已大规模规划采样点，核酸检测常态化趋势明确。 政策持续落地：北京、深圳、苏州等城市要求进入公共场所或公共交通需48或72小时核酸阴性证明，逐步形成“15分钟采样圈”的监测网络，为疫情防控和产业链需求提供持续动力。 新冠检测产业链迎来确定性机遇 检测试剂价格通过集采已降至约5元，进一步降价空间有限，常态化核酸将推动大规模放量，相关标的如达安基因、圣湘生物、明德生物等业绩有望稳健增长。 独立第三方医学检测实验室（ICL）凭借标准化运营、庞大产能储备及灵活调度能力，有望助力各地提升检测效率，建议关注金域医学、迪安诊断、凯普生物、兰卫医学等龙头。 核酸检测上游环节同样受益，诺唯赞、康德莱、拱东医疗、海尔生物、东富龙等标的具备关注价值。 主要内容 常态化核酸检测推动产业链关注 1 周观点：15分钟核酸“采样圈”加快构建，关注相关产业链 全国疫情持续下降，5月14日新增感染者降至2000例以下，检测能力稳步提升。 政策层面：5月9日国务院联防联控机制电视电话会议提出“采样圈”战略；5月13日国家卫健委进一步强调其作用。 各地实践：上海布局采样点9900个，日检测能力800万管以上；杭州设点9900个；江西、河南发布常态化核酸服务方案。 产业链策略：围绕检测试剂、ICL、上游三大方向布局核心标的。 市场表现与估值风险分析 2 市场回顾：医药生物回暖明显，细分行业均实现上涨 2.1 整体：医药生物上涨4.11% 上证指数上涨2.76%，医药生物跑赢大盘，周涨跌幅居SW一级行业第9位。年初至今医药生物下跌19.97%，跑输沪深300指数4.71个百分点。 2.2 医药二级子行业：全面上涨 化学原料药涨幅居首（+11.01%），医疗器械表现最弱（+0.69%）。年初至今，化学原料药（-6.67%）和医药商业（-11.89%）跌幅较小，生物制品（-25.17%）最为疲弱。 2.3 个股涨跌幅榜 涨幅前五：新华制药（61.01%）、同和药业（54.79%）、江苏吴中（51.38%）、爱朋医疗（36.71%）、科兴制药（32.17%）。 跌幅前五：宜华健康（-22.50%）、运盛医疗（-17.09%）、明德生物（-12.97%）、振东制药（-12.76%）、永安药业（-12.67%）。 2.4 重点跟踪公司公告 涵盖康弘药业（康柏西普新增适应症获批）、一品红（盐酸文拉法辛缓释胶囊获批）、康缘药业（三项新药临床试验获批）、众生药业（ZSP1273晶型专利日本授权）、科伦药业（股权激励）、百普赛斯（股权激励）、恒瑞医药（ω-3脂肪酸乙酯90软胶囊获批）、以岭药业（连花清瘟胶囊尼日利亚注册）、健友股份（注射用伏立康唑美国FDA获批）、普门科技（股权激励）、东北制药（股权激励）、华海药业（罗氟司特片美国ANDA获批）、万泰生物（HPV疫苗摩洛哥上市许可）、新产业（乙型肝炎e抗体试剂注册）、透景生命（多款产品美国FDA批准）、安旭生物（多款检测试剂海外认证）、甘李药业（双胰岛素复方获临床试验批准）、海正药业（多款原料药恢复CEP证书）、圣湘生物（呼吸道病原菌试剂注册）等。 2.5 行业新闻 5月10日国家发改委发布《“十四五”生物经济发展规划》，明确生物医药、生物农业、生物质替代、生物安全四大重点方向，推动“以健康为中心”转型。 5月11日国家药监局发布《药品监管网络安全与信息化建设“十四五”规划》，强调“一网通办”、药品全生命周期数字化管理、重点品种可追溯及医疗器械唯一标识联动应用。 3 医药生物估值：估值处于长周期波动中枢下沿 截至5月13日，医药生物（SW）PE（TTM）为24.04倍，PB（LF）为3.25倍，已低于2012年1月低点（26.70倍）和2019年1月低点（24.15倍），处于近十年估值中枢下沿。 历史统计显示，当前估值对应未来一年收益率正回报概率较高，配置价值凸显。 4 风险提示 医药政策风险；降价超预期；系统风险。 总结 本报告核心围绕“15分钟核酸采样圈”加快构建的政策背景，系统分析了新冠检测相关产业链的投资机会，包括检测试剂、ICL及上游环节的主要标的。市场数据显示，上周医药生物板块上涨4.11%，细分行业全面上涨，化学原料药表现最强，医疗器械相对弱势。估值方面，医药生物PE已跌至24.04倍，处于历史低位，具备中长期配置吸引力。行业政策层面，《“十四五”生物经济发展规划》和药品监管信息化规划为医药行业数字化转型和生物经济升级指明了方向。未来需关注医药政策变化、降价压力及系统性风险。