医药生物行业投融资周报：万邦德中药布局加速，Labcorp分拆临床CRO

中心思想 投融资聚焦创新，二级市场活动活跃 本周一级市场资金主要投向创新医疗器械、创新药、创新支撑产业链及患者服务平台，投资轮次分散；CXO平台（海河生物、恒驭生物）获大额融资，肿瘤免疫、超声器械、微创外科等创新药械企业持续获资本关注，自闭症儿童康复平台大米和小米获超5000万元融资。 二级市场IPO活跃：益方生物科创板上市募资19.82亿元，英诺特生物上市募资8亿元，力品药业提交科创板申请拟募12亿元，华大智造IPO获批拟募25.28亿元，心脉医疗拟定增25.47亿元。 收并购事件聚焦中药与CXO：万邦德拟74亿元收购康臣药业29.5%股权加速中药大健康布局；义翘神州1200万美元认购镁伽科技股份；方达控股1321.5万美元收购美国临床CRO剩余股权。 海外拆分趋势延续，市场估值承压 海外巨头拆分医疗业务延续：Labcorp宣布将临床开发业务（原科文斯）分拆为独立上市公司，预计2023年下半年完成；3M计划将医疗保健业务分拆，该业务2021年营收86.1亿美元。 月度投融资数据回暖：2022年6月全球生物医药融资34.43亿美元（环比+23%），医疗器械融资17.17亿美元（环比+12%）；国内生物医药融资8.36亿美元（环比+4%），医疗器械融资9.40亿美元（环比+252%）；生物制药和IVD是热度最高细分领域。 估值与市场表现：A股创新药PE均值53，器械PE均值44；H股创新药PE均值22，器械PE均值28。本周A/H股创新药械板块均下跌，A股创新药跌-3.34%，器械跌-1.27%；H股创新药跌-7.01%，器械跌-6.65%。 主要内容 1. 投融资数据整理 1.1 本周投融资事件：自闭症儿童康复平台大额获融，益方生物、英诺特生物科创板上市 一级市场资金主要投向创新医疗器械、创新药、创新支撑产业链及患者服务平台，投资轮次分散。 具体获投企业：CXO平台（海河生物B轮1亿元、恒驭生物A+轮）、肿瘤免疫治疗公司（百迈生物A轮超5000万元）、超声器械（珂纳医疗B轮近亿元）、微创外科AI方案商（与睿创新数千万元）、自闭症儿童康复平台（大米和小米D轮数千万美元）等。 二级市场：益方生物科创板上市（募资19.82亿元，用于新药研发及总部建设）；力品药业科创板申请问询（拟募12亿元，用于产业化及改良型新药研发）；心脉医疗拟定增25.47亿元（用于全球总部及外周血管介入等项目）；华大智造科创板IPO获批（拟募25.28亿元，用于基因测序仪等项目）；英诺特生物科创板上市（募资8亿元，用于体外诊断产品研发）。 1.2 本周收并购事件：方达全资控股美国临床CRO，万邦德拟74亿元加速布局中药大健康 万邦德拟74亿元收购康臣药业29.5%股权，推动中药大健康核心业务发展。 义翘神州拟以1200万美元认购镁伽科技全资控股股东1.21%股份，切入生命科学自动化领域。 方达控股拟以1321.5万美元收购美国临床CRO Frontage Clinical Services余下88.1%股权，扩大临床研究服务能力。 1.3 投融资月度数据整理（更新至2022年6月） 全球：2022年6月生物医药融资85起，总额34.43亿美元（环比+23%）；医疗器械融资76起，总额17.17亿美元（环比+12%）。 国内：生物医药融资36起，总额8.36亿美元（环比+4%）；医疗器械融资43起，总额9.40亿美元（环比+252%）。 细分领域：生物制药（50起）和IVD（22起）分别是全球生物医药和医疗器械投融资热度最高板块。 IPO热度：6月A股仅福元医药上市，港股仅美因基因上市；但创业板、科创板、港交所IPO申请受理数量激增至29家；美股仅2起IPO。 2. 本周创新药械相关政策及事件梳理 2.1 全球最大CXO公司Labcorp宣布计划分拆 Labcorp董事会授权将全资临床开发业务（原科文斯）分拆为独立上市公司，分拆后Labcorp保留实验室诊断服务，新公司专注I-IV期临床试验管理等，预计2023年下半年完成。 2.2 3M宣布分拆其医疗业务 3M计划将医疗保健业务分拆独立，独立后公司专注于伤口护理、牙科、健康信息技术和生物制药过滤等，该业务2021年营收86.1亿美元，分拆后3M保留约20%股份。 3. 创新药械板块估值梳理 A股：创新药板块PE均值53，医疗器械板块PE均值44。本周A股创新药板块跌-3.34%，器械板块跌-1.27%。涨幅前五：海泰新光（+6.81%）、科伦药业（+6.43%）、威高骨科（+4.30%）、海尔生物（+3.95%）、奕瑞科技（+3.44%）。 H股：创新药板块PE均值22，医疗器械板块PE均值28（剔除负值）。本周H股创新药板块跌-7.01%，器械板块跌-6.65%。涨跌幅前五：春立医疗（+4.79%）、康哲药业（+2.38%）、威高股份（+0.51%）、爱康医疗（0.00%）、康哲药业（-0.79%）。 4. 往期观点复盘 回顾近期观点：药明康德扩产新加坡、GSK正式分拆；微创脑科学上市、BSX再收支架；蓬勃生物获融、AZ再扩管线；恒瑞新药获批、IPO热度爆发；科创IPO高热度、第七批集采开启。整体强调创新升级、全球化产能转移、一级市场投融资逐步回暖。 5. 风险提示 行业政策变动、疫情结束不及预期、研发进展不及预期。 总结 投融资热度回暖，估值与市场表现分化 本周医药生物行业投融资数据显示，一级市场投融资热度延续回暖趋势，创新医疗器械、创新药、CXO平台及专科服务平台为资金重点流向，二级市场IPO及定增活动密集，收并购聚焦中药大健康与临床CRO。 海外巨头Labcorp与3M相继宣布拆分医疗业务，反映行业战略聚焦与资本价值重组的趋势。 月度数据验证全球及国内医疗健康领域融资额回升，尤其国内医疗器械融资总额环比大幅增长252%，生物制药与IVD为热门赛道。 估值方面，A股创新药械板块估值高于H股，但本周二级市场表现承压，A/H股创新药械板块均录得跌幅，显示市场短期情绪谨慎。