医药生物投融资周报：M药国内获批，吉利德抗体加速

中心思想 医药生物市场活跃度与政策利好 本周医药生物行业整体评级维持“看好”，市场活跃度显著提升。一级市场投融资事件集中于创新药械、CXO及医疗服务等高成长性领域，多笔超亿元融资事件凸显资本对创新驱动的持续关注。同时，默沙东新冠口服药莫诺拉韦胶囊在国内获批，君实生物VV116三期临床结果发布，政策支持与临床进展共同为行业发展注入强劲动力。 投融资结构性变化与板块表现 2022年11月数据显示，全球及国内生物医药领域投融资均出现反弹，而医疗器械领域则持续下行，显示出市场对不同细分板块的差异化偏好。尽管全年创新药械指数表现跑输大盘，但本周国内外创新药械板块均出现大幅反弹，A股和H股市场均有显著涨幅，表明市场情绪有所回暖，投资者对创新药械的信心正在恢复。 主要内容 投融资数据整理 本周一级市场投融资概览 本周国内外医疗健康一级市场资金主要流向创新药械、CXO和医疗服务等领域，投资轮次分布广泛。其中，众生药业子公司众生睿创、海正药业子公司博锐生物、科伦药业子公司科伦博泰等创新药研发商均获得超亿元大额融资。此外，实验动物科研服务商灵赋生物、小分子创新药CDMO乐威医药、肿瘤基因检测技术研发商迈景基因等也收获亿元级融资。二级市场方面，川宁生物（科伦药业控股子公司）创业板IPO募资净额约10.22亿元，博安生物（绿叶制药控股子公司）港交所IPO募资净额约1.53亿港元，康沣生物港交所IPO募资净额约1.40亿港元，这些IPO事件进一步活跃了市场。在收并购方面，吉利德科学公司以6700万美元收购Jounce Therapeutics的免疫疗法药物GS-1811（CCR8抗体），加速布局癌症免疫疗法。 月度投融资趋势分析（截至2022年11月） 2022年11月全球医疗健康领域投融资数据显示，生物医药领域共发生79起融资事件，披露融资总额约29.90亿美元，环比上升约18%；医疗器械领域共发生59起融资事件，披露融资总额超过5.62亿美元，环比下降约22%，呈现持续波动。国内市场方面，生物医药领域累积发生28起融资事件，融资总额为5.87亿美元，环比大幅上升约232%；医疗器械领域共发生36起融资事件，融资总额为1.62亿美元，环比下降约27%，已连续5个月下行。从细分领域看，生物制药和其它耗材分别是11月全球生物医药和医疗器械投融资关注度最高的板块，分别发生48起和15起投融资事件。IPO方面，海外医疗健康领域IPO热度仍处于低位，而A股医疗健康领域IPO推进稳定，11月共有5家医药生物公司上市。 本周创新药械相关政策及事件梳理 政策推动与临床进展 2022年12月30日，国家药监局应急附条件批准了默沙东公司新冠病毒治疗药物莫诺拉韦胶囊（商品名称：利卓瑞/LAGEVRIO）进口注册，用于治疗伴有进展为重症高风险因素的轻至中度新型冠状病毒感染患者。同日，《新英格兰医学杂志》发表了君实生物旗下口服核苷类抗新冠药物VV116三期临床实验结果，结果显示对于有高危因素的轻中度Covid-19成人患者，VV116在疗效上非劣于Paxlovid，且不良事件更少，这是奥密克戎变异株流行期间首个针对中国COVID-19患者开展的小分子口服抗病毒药物“头对头”III期临床研究。 全球创新药械板块表现跟踪 创新药械指数反弹与估值分析 本周国内外医疗创新指数均出现反弹。截至2022年12月30日，XBI指数上升2.62%，跑赢标准普尔500指数2.76pct；恒生医疗保健指数上升2.94%，跑赢恒生指数1.98pct；CS创新药指数上升3.14%，跑赢沪深300指数2.01pct。然而，2022年以来，XBI指数累计下跌25.87%，恒生医疗保健累计下跌19.34%，CS创新药累计下跌25.74%，均跑输各自基准指数。从估值来看，A股创新药械板块的估值水平高于H股，主要原因在于H股大量创新药械企业仍处于亏损状态。本周A股和H股创新药械板块表现大幅回升，A股创新药械板块平均涨跌幅分别为+2.58%及+1.75%，H股创新药械板块平均涨跌幅分别为+3.79%及+5.61%。其中，昊海生科（16.17%）、美迪西（14.18%）、诺诚健华-B（37.59%）等个股涨幅居前。 总结 本周医药生物行业投融资市场活跃，一级市场创新药械及CXO领域获得多笔大额融资，二级市场IPO稳步推进。政策层面，默沙东新冠口服药在国内获批，君实生物抗新冠药物临床数据积极，为行业带来利好。尽管2022年全年创新药械指数表现不佳，但本周国内外创新药械板块均出现显著反弹，显示市场情绪有所回暖。然而，全球及国内医疗器械投融资持续下行，与生物医药领域形成对比，投资者需关注细分领域的结构性差异。行业未来发展仍需关注政策变动、疫情进展及研发成果等风险因素。