23Q4基金增配电子、医药居前

中心思想 23Q4基金持仓概览与结构性调整 本报告深入分析了2023年第四季度普通股票型、偏股混合型、平衡混合型及灵活配置型基金的持仓情况，截至2024年1月22日，披露率已达98%。报告核心观点指出，基金在四季度进行了显著的结构性调整，主要表现为对科创板和创业板的增配，以及在行业层面，电子和医药板块获得了基金的重点增持。 科技与医药板块获显著增配 从超配和配置比例两个维度来看，电子和医药行业在23Q4均位居基金增配前列，显示出市场对这两个板块的积极预期。同时，科技相关板块重新获得加仓，而此前加仓较多的大金融板块仓位则有所下降，高端制造的降幅收窄，反映出基金经理在年末对市场风险偏好和行业轮动进行了调整。 主要内容 23Q4基金持仓变动分析：板块与行业趋势 根据2023年第四季度基金持仓数据，市场呈现出以下主要特征： 板块配置变化： 科创板和创业板在四季度获得基金增配，持仓占比环比23Q3分别提升2.3个百分点和0.9个百分点。 港股和主板的持仓占比则有所下降，环比23Q3分别减少1.9个百分点和1.3个百分点。 大类行业配置变化： 医药医美板块仓位持续增加，科技板块重新获得加仓。 上季度加仓较多的大金融板块仓位出现下降，高端制造板块的仓位降幅收窄。 超配比例变化： 23Q4超配比例提升前三的行业为电子、医药和农林牧渔，环比23Q3分别提升2.1个百分点、1.2个百分点和0.6个百分点。 超配比例下滑前三的行业为计算机、食品饮料和电新，环比23Q3分别下降0.9个百分点、0.9个百分点和0.7个百分点。 红利方向上，电力及公用事业、煤炭的超配比例环比分别提升0.3个百分点和0.2个百分点；银行、交通运输的超配比例环比分别下降0.7个百分点和0.1个百分点。 配置比例变化： 配比环比23Q3提升前三的行业同样为电子、医药和农林牧渔，分别提升2.9个百分点、1.5个百分点和0.7个百分点。 配比下降前三的行业与超配下降前三的行业一致，为计算机、食品饮料和电新。 风险提示 本报告的持仓分析基于基金所披露的前十大重仓股数据，因此无法完全反映基金的全部持仓情况。此外，所有结论均基于历史数据，其指示意义具有一定的局限性，投资者应审慎参考。 总结 2023年第四季度，基金在资产配置上展现出明显的结构性调整，主要特点是向科创板和创业板倾斜，并显著增配了电子和医药等成长性行业。在超配和配置比例上，电子、医药和农林牧渔位居增配前列，而计算机、食品饮料和电新则面临减配。这些数据反映了基金经理对市场风格和行业前景的最新判断，即在年末转向科技和医疗等创新驱动型板块，同时对部分传统热门板块进行了调整。投资者在参考本报告时，需注意其基于前十大重仓股和历史数据的局限性。