

-
{{ listItem.name }}快速筛选药品,用摩熵药筛微信扫一扫-立即使用
销售费用投入增加,CGM产品有望快速放量
下载次数:
2439 次
发布机构:
国金证券股份有限公司
发布日期:
2025-04-29
页数:
4页
三诺生物(300298)
业绩简评
2025年4月28日,公司发布2025年一季度报告,25Q1公司实现收入10.42亿元,同比+2.76%;归母净利润7212万元,同比-10.90%;扣非归母净利润6684万元,同比-13.84%。
经营分析
一季度销售费用投入增加,CGM产品有望快速放量。一季度公司收入端保持稳健增长,以血糖监测产品为核心的慢性病快速检测业务经营平稳。Q1公司销售费用投入2.89亿元,同比+19.57%,预计针对新产品CGM的国内外推广投入仍在持续,短期利润端增速有一定压力,但CGM产品保持快速增长趋势,份额有望持续提升。重视创新研发投入,第二代CGM产品顺利获批。2024年12月公司公告新一代CGM产品国内获批,CGM二代新产品在设计、工艺上进一步改进。相较于一代产品,公司持续葡萄糖监测系统二代产品采用一体式植入,无需组装,用户佩戴更简单;此外公司进一步优化了产品尺寸,能够带给用户更好的佩戴体验。
签订欧洲CGM合作协议,海外市场有望逐步放量。2024年12月公司披露了关于签订日常经营重要合同的公告,公司与A.MENARINIDIAGNOSTICS S.r.l.签署了《经销协议》,双方主要就在欧洲超过20个国家和地区以联合品牌的方式独家经销公司的第一代、第二代持续葡萄糖监测系统(iCan CGM System)定制型号等事项进行约定,未来二代CGM产品海外上市后有望实现快速销售。
盈利预测、估值与评级
我们预计2025-2027年归母净利润分别为4.76、5.67、6.91亿元,同比增长46%、19%、22%,现价对应PE为26、22、18倍,维持“买入”评级。
风险提示
新产品研发不达预期风险;产品推广不达预期风险;行业竞争加剧风险;商誉和海外资产减值风险。
基础化工行业研究:原油价格略有回落,美乙烷出口有所改善
医药健康行业研究:关注医保目录调整工作方案,寻找中报行情机会
医药健康行业研究:积极把握创新药调整机会
基础化工行业研究:奥升德有序关闭中国己二胺工厂,涨价方向有望继续
摩熵咨询是摩熵数科旗下生物医药专业咨询服务品牌,由深耕医药领域多年的专业人士组成,核心成员均来自国际顶级咨询机构和行业标杆企业,涵盖立项、市场、战略、投资等从业背景,依托摩熵数科丰富的外部专家资源及全面的医药全产业链数据库,为客户提供专业咨询服务和定制化解决方案
对不起!您还未登录!请登陆后查看!
您今日剩余【10】次下载额度,确定继续吗?
请填写你的需求,我们将尽快与您取得联系
{{nameTip}}
{{companyTip}}
{{telTip}}
{{sms_codeTip}}
{{emailTip}}
{{descriptionTip}}
*请放心填写您的个人信息,该信息仅用于“摩熵咨询报告”的发送