血制品业务持续增长,研发工作稳步推进

血制品业务持续增长,研发工作稳步推进

研报

血制品业务持续增长,研发工作稳步推进

  华兰生物(002007)   2024年8月29日,公司发布2024年半年度报告,2024年上半年公司实现收入16.53亿元,同比+4%;实现归母净利润4.40亿元,同比-16%;实现扣非归母净利润3.63亿元,同比-9%;单季度来看,2024年第二季度公司实现收入8.65亿元,同比+23%;实现归母净利润1.78亿元,同比+2%;实现扣非归母净利润1.41亿元,同比+16%。   经营分析   血制品业务持续增长,浆站建设持续推进。根据公司公告,2024年上半年公司血液制品实现营业收入16.14亿元,同比增长12.83%。其中人血白蛋白实现收入6.44亿元,同比增长24.97%;静注丙球实现收入4.59亿元,同比减少2.41%;其他血液制品实现收入5.11亿元,同比增长14.91%。公司积极推进单采血浆站的建设工作,邓州单采血浆站、襄城单采血浆站和杞县单采血浆站通过验收、取得了采浆许可证并顺利开采,上半年公司原料血浆采集量同比增长22.47%。   签发批次数量持续领先,静待流感疫苗放量。上半年公司取得狂犬疫苗批签发4个批次,流感疫苗批签发共计66个批次,其中四价流感疫苗60批次,三价流感疫苗6批次,流感疫苗批签发批次数量继续保持国内领先地位。目前我国流感疫苗总体接种率为3%左右,远低于欧美及东亚地区水平,公司将优化市场推广,在全国范围内开展全面广泛、持续深入的宣传推广工作。   持续加大研发投入,产品管线有望持续丰富。公司静注人免疫球蛋白(IVIG)(10%)已完成Ⅲ期临床研究,处于申报注册上市的阶段;人凝血因子Ⅸ(FⅨ)纯化工艺开发已获得临床批件,正在开展Ⅲ临床研究;Exendin-4-FC融合蛋白项目正在进行Ⅱ期临床研究;基因公司研发的贝伐珠单抗预计年内获批注册上市,基因公司将加快组建销售队伍,在上市后尽快启动销售工作,为公司增加新的利润增长点。   盈利预测、估值与评级   考虑到疫苗子公司主要产品价格调整等因素,我们下调2024-2026年盈利预期,预计公司分别实现归母净利润13.7(-8%)、16.7(+22%)、19.6亿元(+17%)。2024-2026年公司对应EPS分别为0.75、0.91、1.07元,对应当前PE分别为20、16、14倍。维持“买入”评级。   风险提示   医保降价和控费风险;流感疫苗销售推广不及预期风险;竞争加剧风险;研发进展不达预期等。
报告标签:
  • 个股研报
报告专题:
  • 下载次数:

    2757

  • 发布机构:

    国金证券股份有限公司

  • 发布日期:

    2024-08-30

  • 页数:

    4页

下载全文
定制咨询
报告内容
报告摘要

  华兰生物(002007)

  2024年8月29日,公司发布2024年半年度报告,2024年上半年公司实现收入16.53亿元,同比+4%;实现归母净利润4.40亿元,同比-16%;实现扣非归母净利润3.63亿元,同比-9%;单季度来看,2024年第二季度公司实现收入8.65亿元,同比+23%;实现归母净利润1.78亿元,同比+2%;实现扣非归母净利润1.41亿元,同比+16%。

  经营分析

  血制品业务持续增长,浆站建设持续推进。根据公司公告,2024年上半年公司血液制品实现营业收入16.14亿元,同比增长12.83%。其中人血白蛋白实现收入6.44亿元,同比增长24.97%;静注丙球实现收入4.59亿元,同比减少2.41%;其他血液制品实现收入5.11亿元,同比增长14.91%。公司积极推进单采血浆站的建设工作,邓州单采血浆站、襄城单采血浆站和杞县单采血浆站通过验收、取得了采浆许可证并顺利开采,上半年公司原料血浆采集量同比增长22.47%。

  签发批次数量持续领先,静待流感疫苗放量。上半年公司取得狂犬疫苗批签发4个批次,流感疫苗批签发共计66个批次,其中四价流感疫苗60批次,三价流感疫苗6批次,流感疫苗批签发批次数量继续保持国内领先地位。目前我国流感疫苗总体接种率为3%左右,远低于欧美及东亚地区水平,公司将优化市场推广,在全国范围内开展全面广泛、持续深入的宣传推广工作。

  持续加大研发投入,产品管线有望持续丰富。公司静注人免疫球蛋白(IVIG)(10%)已完成Ⅲ期临床研究,处于申报注册上市的阶段;人凝血因子Ⅸ(FⅨ)纯化工艺开发已获得临床批件,正在开展Ⅲ临床研究;Exendin-4-FC融合蛋白项目正在进行Ⅱ期临床研究;基因公司研发的贝伐珠单抗预计年内获批注册上市,基因公司将加快组建销售队伍,在上市后尽快启动销售工作,为公司增加新的利润增长点。

  盈利预测、估值与评级

  考虑到疫苗子公司主要产品价格调整等因素,我们下调2024-2026年盈利预期,预计公司分别实现归母净利润13.7(-8%)、16.7(+22%)、19.6亿元(+17%)。2024-2026年公司对应EPS分别为0.75、0.91、1.07元,对应当前PE分别为20、16、14倍。维持“买入”评级。

  风险提示

  医保降价和控费风险;流感疫苗销售推广不及预期风险;竞争加剧风险;研发进展不达预期等。

报告正文
摩熵医药企业版
9大数据库,200+子数据库,一站查询药品研发、临床、上市、销售、投资、政策等数据了解更多
我要试用
1 / 4
试读已结束,如需全文阅读可点击
下载全文
如果您有其他需求,请点击
定制服务咨询
国金证券股份有限公司最新报告
关于摩熵咨询

摩熵咨询是摩熵数科旗下生物医药专业咨询服务品牌,由深耕医药领域多年的专业人士组成,核心成员均来自国际顶级咨询机构和行业标杆企业,涵盖立项、市场、战略、投资等从业背景,依托摩熵数科丰富的外部专家资源及全面的医药全产业链数据库,为客户提供专业咨询服务和定制化解决方案

1W+
医药行业研究报告
200+
真实项目案例
1300+
业内高端专家资源
市场洞察与营销赋能
市场洞察与营销赋能
分析市场现状,洞察行业趋势,依托数据分析和深度研究,辅助商业决策。
立项评估及管线规划
立项评估及管线规划
提供疾病领域品种调研、专家访谈、品种立项、项目交易整套服务。
产业规划及研究服务
产业规划及研究服务
以数据为基础,为组织、园区、企业提供科学的决策依据和趋势线索。
多渠道数据分析及定制服务
多渠道数据分析及定制服务
帮助客户深入了解目标领域和市场情况,发现潜在机会,优化企业决策。
投资决策与交易估值
投资决策与交易估值
依托全球医药全产业链数据库与顶级投行级分析模型,为并购、融资、IPO提供全周期决策支持。
立即定制
洞察市场格局
解锁药品研发情报

咨询业务联系电话

18980413049