外延扩张稳步推进

好的，我将根据您提供的报告内容、格式要求、以及markdown规范，为您生成一份专业分析报告。 中心思想 本报告的核心在于分析国药一致通过外延扩张，稳步推进“批零一体化”战略的举措，并对其未来发展前景进行展望。具体来说，以下几点构成了报告的中心思想： 外延扩张战略的积极影响： 通过收购普洱淞茂济安堂、上海鼎群企业管理咨询有限公司（间接收购国控天和）、上海浦东新区医药药材有限公司等企业，国药一致在区域布局和批零一体化战略上取得了显著进展，预计将增厚公司2020年净利润约4%。 “批零一体化”战略的深化： 通过并购，公司不仅扩大了零售药房的规模，更重要的是整合了批发和零售业务，尤其是在东北和上海等区域，这将有助于提升公司的整体运营效率和市场竞争力。 投资价值分析： 考虑到公司在零售和分销领域的龙头地位，以及积极的并购战略和批零一体化战略，报告看好公司的长远发展，并认为目前A/B股估值均处于历史较低水平，维持“买入”的投资建议。 主要内容 本报告主要围绕国药一致的外延扩张战略展开，通过分析其近期收购案例，评估其对公司整体发展的影响。 外延扩张：收购案分析 收购普洱淞茂济安堂医药有限公司： 通过收购该公司60%股权，国药一致得以进入西南市场，为其在该区域的扩张奠定基础。 收购上海鼎群企业管理咨询有限公司（间接收购国控天和）： 通过此项收购，国药一致获得了吉林省流通零售龙头企业国控天和85%的股权，该公司在东北地区拥有强大的批发和零售网络，有助于国药一致在东北地区推进批零一体化。 收购上海浦东新区医药药材有限公司： 通过收购该公司75%股权，国药一致增强了在上海地区的批发和零售业务规模。 盈利预测与投资建议 报告对国药一致2019年和2020年的净利润进行了预测，并给出了相应的每股收益（EPS）和市盈率（PE）。基于对公司发展前景的看好，报告维持“买入”的投资建议。 盈利预测： 预计公司2019、2020年分别实现净利润12.8亿元、14.6亿元，分别YOY+5.8%、+13.6%，EPS分别为3.0元、3.4元，对应A股PE分别为15倍/13倍，对应B股PE分别为9倍/8倍。 投资建议： 维持“买入”的投资建议，理由是公司作为全国零售龙头和两广区域分销龙头，通过并购战略和批零一体化战略，将不断提升规模和效率。 总结 本报告深入分析了国药一致通过外延扩张，推进“批零一体化”战略的举措。通过对近期收购案例的分析，报告认为这些收购将有助于公司扩大区域布局，整合批发和零售业务，提升整体运营效率。 战略意义： 外延扩张是国药一致实现规模增长和提升市场竞争力的重要手段。 投资价值： 考虑到公司的龙头地位和未来的发展潜力，报告维持对国药一致“买入”的投资建议。