三季度收入增长稳健,研发投入快速提升

三季度收入增长稳健,研发投入快速提升

券商报告

三季度收入增长稳健,研发投入快速提升

  健帆生物(300529)   业绩简评    10 月 26 日,公司发布 2021 年三季报。 前三季度实现营业收入 17.82 亿元(+35%);归母净利润 8.63 亿元(+38%);扣非归母净利润 8.16 亿元(+36%)。   分季度看,公司 Q3 实现营业收入 5.94 亿元(+33%),归母净利润 2.43 亿元(+30%);扣非归母净利润 2.31 亿元(+27%)   经营分析    产品推广力度加大,前三季度收入增长稳健。 前三季度公司实现营业收入17.82 亿元,同比增长 35%, 单季度营业收入 5.94 亿元,同比增长 33%。公司以血液管理器作为核心产品,同时拓展了血液净化设备和透析粉液的产品,深耕国内血液净化市场,在国内外市场持续加大产品推广力度,实现了收入的快速增长。   重视产品创新研发,研发投入增长迅速。 公司 2021 前三季度销售费用率达到 20.5%,同比下滑 2.2pct;管理费用率达到 4.5%,同比下滑 1.2pct。规模效应带来的费用控制效果凸显。前三季度研发费用率 5.4%,同比增长1.7pct,公司不断扩充研发团队、加大研发投入,目前在灌流器行业已经具备领先的研发实力及技术优势。   灌流器新产品放量在即,长期增长动力强劲。 公司肾病管线 KHA 系列获批上市后, 2021 年 7 月 CA 系列细胞因子吸附柱产品同样在国内成功获批,专用于降低脓毒症患者的炎症早期或细胞因子风暴期以 IL-6 为代表的细胞因子水平,为脓毒症患者提供了新的治疗手段,是国内第一个专用于降低脓毒症患者细胞因子水平的产品。 公司产品布局丰富,长期血液灌流器在国内潜在市场空间巨大,新产品有望逐步支撑起公司业绩增长。   盈利调整与投资建议   作为国内血液灌流器行业龙头,公司未来增长空间和竞争格局依然乐观。我们预计公司 2021-2023 年分别实现归母净利润 12.03、 16.27、 22.13 亿元,同比增长 37%、 35%、 36%。维持“买入”评级。   风险提示    新产品研发不达预期;医保控费政策导致产品降价风险;产能建设及使用不达预期;产品推广及需求不达预期。
报告标签:
  • 个股研报
报告专题:
  • 下载次数:

    1198

  • 发布机构:

    国金证券股份有限公司

  • 发布日期:

    2021-10-27

  • 页数:

    5页

下载全文
定制咨询
报告内容
报告摘要

  健帆生物(300529)

  业绩简评

   10 月 26 日,公司发布 2021 年三季报。 前三季度实现营业收入 17.82 亿元(+35%);归母净利润 8.63 亿元(+38%);扣非归母净利润 8.16 亿元(+36%)。

  分季度看,公司 Q3 实现营业收入 5.94 亿元(+33%),归母净利润 2.43 亿元(+30%);扣非归母净利润 2.31 亿元(+27%)

  经营分析

   产品推广力度加大,前三季度收入增长稳健。 前三季度公司实现营业收入17.82 亿元,同比增长 35%, 单季度营业收入 5.94 亿元,同比增长 33%。公司以血液管理器作为核心产品,同时拓展了血液净化设备和透析粉液的产品,深耕国内血液净化市场,在国内外市场持续加大产品推广力度,实现了收入的快速增长。

  重视产品创新研发,研发投入增长迅速。 公司 2021 前三季度销售费用率达到 20.5%,同比下滑 2.2pct;管理费用率达到 4.5%,同比下滑 1.2pct。规模效应带来的费用控制效果凸显。前三季度研发费用率 5.4%,同比增长1.7pct,公司不断扩充研发团队、加大研发投入,目前在灌流器行业已经具备领先的研发实力及技术优势。

  灌流器新产品放量在即,长期增长动力强劲。 公司肾病管线 KHA 系列获批上市后, 2021 年 7 月 CA 系列细胞因子吸附柱产品同样在国内成功获批,专用于降低脓毒症患者的炎症早期或细胞因子风暴期以 IL-6 为代表的细胞因子水平,为脓毒症患者提供了新的治疗手段,是国内第一个专用于降低脓毒症患者细胞因子水平的产品。 公司产品布局丰富,长期血液灌流器在国内潜在市场空间巨大,新产品有望逐步支撑起公司业绩增长。

  盈利调整与投资建议

  作为国内血液灌流器行业龙头,公司未来增长空间和竞争格局依然乐观。我们预计公司 2021-2023 年分别实现归母净利润 12.03、 16.27、 22.13 亿元,同比增长 37%、 35%、 36%。维持“买入”评级。

  风险提示

   新产品研发不达预期;医保控费政策导致产品降价风险;产能建设及使用不达预期;产品推广及需求不达预期。

报告正文
摩熵医药企业版
9大数据库,200+子数据库,一站查询药品研发、临床、上市、销售、投资、政策等数据了解更多
我要试用
1 / 5
试读已结束,如需全文阅读可点击
下载全文
如果您有其他需求,请点击
定制服务咨询
国金证券股份有限公司最新报告
关于摩熵咨询

摩熵咨询是摩熵数科旗下生物医药专业咨询服务品牌,由深耕医药领域多年的专业人士组成,核心成员均来自国际顶级咨询机构和行业标杆企业,涵盖立项、市场、战略、投资等从业背景,依托摩熵数科丰富的外部专家资源及全面的医药全产业链数据库,为客户提供专业咨询服务和定制化解决方案

1W+
医药行业研究报告
200+
真实项目案例
1300+
业内高端专家资源
市场洞察与营销赋能
市场洞察与营销赋能
分析市场现状,洞察行业趋势,依托数据分析和深度研究,辅助商业决策。
立项评估及管线规划
立项评估及管线规划
提供疾病领域品种调研、专家访谈、品种立项、项目交易整套服务。
产业规划及研究服务
产业规划及研究服务
以数据为基础,为组织、园区、企业提供科学的决策依据和趋势线索。
多渠道数据分析及定制服务
多渠道数据分析及定制服务
帮助客户深入了解目标领域和市场情况,发现潜在机会,优化企业决策。
投资决策与交易估值
投资决策与交易估值
依托全球医药全产业链数据库与顶级投行级分析模型,为并购、融资、IPO提供全周期决策支持。
立即定制
洞察市场格局
解锁药品研发情报

咨询业务联系电话

18980413049