公司信息更新报告:Q3业绩提速增长,怀仁并表经营质量持续提升

公司信息更新报告:Q3业绩提速增长,怀仁并表经营质量持续提升

券商报告

公司信息更新报告:Q3业绩提速增长,怀仁并表经营质量持续提升

  老百姓(603883)   利润增速逐季提升,华中区域领先优势突显,维持“买入”评级   10月28日,公司发布2022三季度报告:2022年前三季度实现营收137.76亿,同比增加22.13%;归母净利润6.10亿,同比增加14.46%;扣非净利润5.67亿,同比增加18.88%;经营现金流净额19.03亿,同比增加13.85%;EPS1.05元/股(-0.25元/股)。公司业绩符合我们的预期。老百姓门店扩张进展顺利,精细化管理能力、整合能力强,成长空间大,我们维持对公司的盈利预测不变,预计2022-2024年归母净利润分别为7.64/9.20/10.97亿元,EPS分别为1.31/1.57/1.88元/股,当前股价对应P/E分别为27.2/22.6/19.0倍,维持“买入”评级。   怀仁并表盈利能力显著提升,加盟业务有望走出增长的第二曲线   门店持续稳健扩张,步入“万店”阶段。星火模式持续推进。公司收购区域龙头,实现快速扩张和深耕市场。怀仁药房整合进程继续快速推进,经营质量持续提升:第一,业绩指标向好,盈利能力持续稳健提升。第二,集团营运营销体系全面赋能,怀仁药房门店运营基本面提升。第三,发挥怀仁药房会员管理优势,聚焦会员核心指标提升。加盟业务有望成为增长的第二曲线。从平效看,公司大店拆小店以及提升门店专业服务能力、拥抱新零售取得了明显成效,公司各类门店坪效呈现提升趋势。   不断提升门店精细化管理及专业服务能力,坚持数字化转型及自有品牌打造   (1)精益管理门店经营提升门店产出:公司全面提升组织效能,进一步强化门店精益化运营管理。(2)不断提升专业服务能力。(3)承接处方外流能力强。公司重视医院周边布局,高标准建设的院边店以及丰富的上游合作厂家资源,使公司在“双通道”政策下拥有更多竞争优势,公司具有双通道资格的门店达181家。(4)线上业务保持高速增长。(5)发展自有品牌打造商品竞争优势。   风险提示:门店扩张速度和后期整合、盈利水平低于预期。
报告标签:
  • 个股研报
报告专题:
  • 下载次数:

    396

  • 发布机构:

    开源证券股份有限公司

  • 发布日期:

    2022-11-03

  • 页数:

    8页

下载全文
定制咨询
报告内容
报告摘要

  老百姓(603883)

  利润增速逐季提升,华中区域领先优势突显,维持“买入”评级

  10月28日,公司发布2022三季度报告:2022年前三季度实现营收137.76亿,同比增加22.13%;归母净利润6.10亿,同比增加14.46%;扣非净利润5.67亿,同比增加18.88%;经营现金流净额19.03亿,同比增加13.85%;EPS1.05元/股(-0.25元/股)。公司业绩符合我们的预期。老百姓门店扩张进展顺利,精细化管理能力、整合能力强,成长空间大,我们维持对公司的盈利预测不变,预计2022-2024年归母净利润分别为7.64/9.20/10.97亿元,EPS分别为1.31/1.57/1.88元/股,当前股价对应P/E分别为27.2/22.6/19.0倍,维持“买入”评级。

  怀仁并表盈利能力显著提升,加盟业务有望走出增长的第二曲线

  门店持续稳健扩张,步入“万店”阶段。星火模式持续推进。公司收购区域龙头,实现快速扩张和深耕市场。怀仁药房整合进程继续快速推进,经营质量持续提升:第一,业绩指标向好,盈利能力持续稳健提升。第二,集团营运营销体系全面赋能,怀仁药房门店运营基本面提升。第三,发挥怀仁药房会员管理优势,聚焦会员核心指标提升。加盟业务有望成为增长的第二曲线。从平效看,公司大店拆小店以及提升门店专业服务能力、拥抱新零售取得了明显成效,公司各类门店坪效呈现提升趋势。

  不断提升门店精细化管理及专业服务能力,坚持数字化转型及自有品牌打造

  (1)精益管理门店经营提升门店产出:公司全面提升组织效能,进一步强化门店精益化运营管理。(2)不断提升专业服务能力。(3)承接处方外流能力强。公司重视医院周边布局,高标准建设的院边店以及丰富的上游合作厂家资源,使公司在“双通道”政策下拥有更多竞争优势,公司具有双通道资格的门店达181家。(4)线上业务保持高速增长。(5)发展自有品牌打造商品竞争优势。

  风险提示:门店扩张速度和后期整合、盈利水平低于预期。

报告正文
摩熵医药企业版
9大数据库,200+子数据库,一站查询药品研发、临床、上市、销售、投资、政策等数据了解更多
我要试用
1 / 8
试读已结束,如需全文阅读可点击
下载全文
如果您有其他需求,请点击
定制服务咨询
开源证券股份有限公司最新报告
关于摩熵咨询

摩熵咨询是摩熵数科旗下生物医药专业咨询服务品牌,由深耕医药领域多年的专业人士组成,核心成员均来自国际顶级咨询机构和行业标杆企业,涵盖立项、市场、战略、投资等从业背景,依托摩熵数科丰富的外部专家资源及全面的医药全产业链数据库,为客户提供专业咨询服务和定制化解决方案

1W+
医药行业研究报告
200+
真实项目案例
1300+
业内高端专家资源
市场洞察与营销赋能
市场洞察与营销赋能
分析市场现状,洞察行业趋势,依托数据分析和深度研究,辅助商业决策。
立项评估及管线规划
立项评估及管线规划
提供疾病领域品种调研、专家访谈、品种立项、项目交易整套服务。
产业规划及研究服务
产业规划及研究服务
以数据为基础,为组织、园区、企业提供科学的决策依据和趋势线索。
多渠道数据分析及定制服务
多渠道数据分析及定制服务
帮助客户深入了解目标领域和市场情况,发现潜在机会,优化企业决策。
投资决策与交易估值
投资决策与交易估值
依托全球医药全产业链数据库与顶级投行级分析模型,为并购、融资、IPO提供全周期决策支持。
立即定制
洞察市场格局
解锁药品研发情报

咨询业务联系电话

18980413049