高端首仿+创新药陌上花开，国产PPI龙头众星闪耀

好的，这是一份根据您提供的报告内容，并按照您设定的格式和要求生成的报告摘要： 中心思想 奥赛康：国产PPI龙头，创新药蓄势待发 本报告的核心观点如下： 龙头地位稳固： 奥赛康是国内质子泵抑制剂（PPI）注射剂的龙头企业，现有业务增长稳健，产品梯队完善，一致性评价进度领先，有望在注射剂集采中占据优势。 创新转型可期： 公司研发管线布局了多款重磅“创新药+高端首仿”系列品种，差异化布局明显，未来有望凭借“自主研发+品种引进”等方式成功转型。 短期长期兼具： 公司今年看点在于三代EGFR抑制剂有望年底前后完成二期临床有条件申报上市，多款重磅高端仿制药有望独家率先获批上市，作为重要催化剂。长期来看，公司后续创新品种积极布局未来有望形成创新药产品梯队。 主要内容 公司概况：借壳上市，聚焦四大治疗领域 公司沿革与背景： 奥赛康为国产质子泵抑制剂(PPIs)注射剂龙头企业，2018年底借壳上市，领导人具有深厚的医药产业背景。 聚焦领域： 公司聚焦消化道溃疡、肿瘤、耐药菌感染、糖尿病四大治疗领域。 业绩表现： 2019年实现营收45.19亿元，同比增长14.92%；归母净利润7.81亿元，同比增长16.55%。 现有业务：PPI注射剂为核心，多品种抢占先机 PPI注射剂： 产品线涵盖国内已上市的六个PPIs中的五个，多为首家或首批上市，一致性评价申报进度领先。 奥美拉唑： 公司为国内奥美拉唑龙头，率先申报一致性评价有望率先通过。 兰索拉唑： 国内市场逐渐萎缩，公司第二家申报一致性有望首批通过。 雷贝拉唑： 新型PPI雷贝拉唑持续增长，公司首家申报一致性评价有望率先通过。 艾司奥美拉唑： 新型PPI艾司奥美拉唑较快增长，公司第二家申报一致性有望首批通过。 泮托拉唑： 公司泮托拉唑首家申报一致性有望率先通过，目前占比极小作为潜在集采光脚者。 肿瘤和糖尿病： 公司布局抗肿瘤和糖尿病两大优质赛道，多疾病领域协同发展。 奈达铂： 奥先达销售额市场份额稳步增长，铂化合物类抗肿瘤药市场空间持续扩大。 右雷佐生： 国内独家品种奥诺先保持销售高增长，竞争格局优良。 沙格列汀： 奥心怡为国产首仿DPP-4抑制剂，2020年有望成为公司业绩增长点。 研发布局：高端首仿+创新药，构建产品梯队 肿瘤创新药： ASK120067有望今年底前后报产，潜在峰值望达22亿。 手性药物： 右雷贝拉唑钠有望与现有产品形成优势互补，抢占市场具备先发优势；注射用左泮托拉唑钠疗效更优，有望成为泮托拉唑升级版。 抗菌药： 国内首仿泊沙康唑注射液纳入优先审评，有望2020年上市。 品种引进： 积极谋求品种引进，布局成人铁缺乏症百亿赛道。 盈利预测与估值 盈利预测： 预计公司2020-2022年归母净利润分别为8.80亿元、10.43亿元、12.03亿元，对应PE分别为20、17、14倍。 估值分析： 现有上市产品估值176亿元，管线品种估值61.46亿元，保守估计公司2020年合理目标市值为237亿元，对应目标价25.59元，给予“买入”评级。 总结 长期逻辑与短期催化兼具，看好公司发展前景 奥赛康作为国内PPI注射剂龙头企业，现有业务增长稳健，在研管线多款重磅“创新药+高端首仿”系列品种差异化布局，未来有望凭借“自主研发+品种引进”等方式成功转型。公司今年看点在于三代EGFR抑制剂有望年底前后完成二期临床有条件申报上市，多款重磅高端仿制药有望独家率先获批上市，作为重要催化剂。长期来看，公司后续创新品种积极布局未来有望形成创新药产品梯队。综合来看我们认为公司是兼具长期逻辑和短期催化的行业优质公司。