产品种类丰富，增长态势良好

好的，这是一份根据您提供的报告内容，按照您指定的格式和要求生成的报告摘要。 中心思想 本报告对大博医疗（002901）进行了分析，核心观点如下： 业绩符合预期，增长态势良好： 公司2019年业绩符合预期，营收和净利润均实现显著增长。尽管2020年一季度受疫情影响增速放缓，但整体仍维持良好增长态势。 产品种类丰富，竞争优势明显： 公司在骨科领域产品线齐全，覆盖创伤、脊柱、关节等多个领域，拥有323个注册证，具备良好竞争优势。 研发投入持续，布局未来增长点： 公司持续加大研发投入，积极布局高值耗材产品，并拓展齿科与运动医学产品线，为长期发展奠定基础。 主要内容 公司业绩 2019年业绩回顾： 公司2019年实现营业收入12.57亿元，同比增长62.77%；归属于母公司股东净利润4.65亿元，同比增长25.32%。 扣非后归属于母公司股东净利润4.23亿元，同比增长30.23%；对应EPS为1.16元。 2020年一季度业绩： 公司2020年一季度实现营业收入2.30亿元，同比增长5.89%；归母净利润0.89亿元，同比增长7.85%。 受疫情影响，手术量下降，公司营收增速有所放缓。 产品分析 毛利率提升及内生增速： 受福建等地高值耗材两票制实施影响，公司产品毛利率提高5.21个百分点，达到85.61%。 剔除低开转高开因素，公司产品销售收入实际内生增速预计在30%左右。 销售费用大幅增长： 受两票制影响，公司全年销售费用大幅增长，销售费用率达到32.60%，同比上升16.94个百分点。 各类产品营收情况： 创伤类产品实现营收7.97亿元，同比增长60.93%，占总营业收入比重的63.38%。 脊柱类产品实现营收2.65亿元，同比增长71.95%。 微创外科类产品实现营收0.92亿元，同比增长88.06%。 神经外科类产品实现营收0.34亿元，同比增长23.00%。 手术器械实现营收0.21亿元，同比增长35.61%。 研发投入与注册证 研发投入： 公司2019年全年研发投入达1亿元，同比增长54.88%。 注册证获取： 报告期内共取得二类及三类注册证16个。 种植体系统、不可吸收带线锚钉及带袢钛板系统注册证的取得开启了齿科与运动医学产品的长期布局。 椎体成形系统的获证丰富和完善了脊柱产品线。 在申请注册证： 目前公司还有123个批次的注册证正在申请中。 盈利预测与评级 盈利预测： 预测公司2020-2022年实现归属于母公司净利润分别为5.66亿元、7.56亿元、9.72亿元。 对应EPS分别为1.41元、1.88元、2.42元。 当前股价对应PE分别为59.6倍、44.6倍、34.7倍。 投资评级： 维持“推荐”评级。 风险提示 产品大幅降价风险 产品销售不及预期风险 研发进度不及预期风险 总结 大博医疗2019年业绩表现良好，符合市场预期，并在2020年一季度保持了增长势头。公司产品线丰富，覆盖多个骨科领域，具备较强的竞争优势。同时，公司持续加大研发投入，积极拓展新的产品线，为未来的增长奠定了基础。维持“推荐”评级，但需关注产品降价、销售不及预期以及研发进度等风险。