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内生外延并举强化竞争优势,2019年实现大幅增长

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内生外延并举强化竞争优势,2019年实现大幅增长

好的,我将根据您提供的报告内容和要求,生成一份专业、分析性的MarkDown格式报告摘要。 中心思想 本报告的核心在于分析利民股份2019年年报,并展望公司未来的发展前景。 业绩增长驱动力分析: 报告指出,利民股份2019年业绩大幅增长主要得益于威远资产组的并表,以及联营企业新河公司百菌清产品的市场需求旺盛和产能扩大。 未来成长基础: 公司通过优势品种的扩能计划和新项目的推进,为未来的稳健成长奠定了坚实的基础。 主要内容 2019年业绩回顾:威远并表与投资收益驱动增长 营收与利润双增长: 利民股份2019年实现营业收入28.33亿元,同比增长86.46%;归属于上市公司股东的净利润3.22亿元,同比增长56.17%。 业务板块表现: 杀菌剂、杀虫剂、除草剂和兽药业务均实现不同程度的增长,其中杀虫剂业务增长最为显著,同比增长642.8%。 威远并表贡献: 自2019年5月31日起,威远资产组开始并表,贡献收入约11.78亿元,净利润约7146万元。 投资收益增加: 对联营企业和合营企业的投资收益同比增加约0.8亿元,主要来自参股的新河公司。 优势品种与扩能计划:夯实成长基础 扩能计划: 公司积极推进代森类产品、苯醚甲环唑原药、威远生化制剂以及新河农化百菌清原药的扩能计划。 新项目推进: 公司积极推进新威远年产500吨甲氨基阿维菌素苯甲酸盐新建项目和新型绿色生物产品制造项目,以及利民化学年产1.2万吨三乙磷酸铝原药技改项目。 盈利预测与投资评级 盈利预测: 预计公司2020、2021、年的净利润分别为4.13、5.38、6.56亿元。 投资评级: 维持“买入”的投资评级。 风险提示 农药终端需求复苏程度不及预期风险 国内新增供给增加风险 原料及产品价格大幅波动风险 公司项目投产进度低于预期风险 总结 利民股份2019年通过内生增长和外延并购实现了业绩的大幅提升。威远资产组的并表和新河公司百菌清产品的市场表现是业绩增长的重要驱动力。公司积极推进优势产品的扩能计划和新项目的建设,为未来的可持续增长奠定了坚实基础。维持“买入”评级,但需关注农药需求、市场供给、价格波动以及项目投产进度等风险因素。
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  • 发布机构:

    天风证券股份有限公司

  • 发布日期:

    2020-04-24

  • 页数:

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好的,我将根据您提供的报告内容和要求,生成一份专业、分析性的MarkDown格式报告摘要。

中心思想

本报告的核心在于分析利民股份2019年年报,并展望公司未来的发展前景。

  • 业绩增长驱动力分析: 报告指出,利民股份2019年业绩大幅增长主要得益于威远资产组的并表,以及联营企业新河公司百菌清产品的市场需求旺盛和产能扩大。
  • 未来成长基础: 公司通过优势品种的扩能计划和新项目的推进,为未来的稳健成长奠定了坚实的基础。

主要内容

2019年业绩回顾:威远并表与投资收益驱动增长

  • 营收与利润双增长: 利民股份2019年实现营业收入28.33亿元,同比增长86.46%;归属于上市公司股东的净利润3.22亿元,同比增长56.17%。
  • 业务板块表现: 杀菌剂、杀虫剂、除草剂和兽药业务均实现不同程度的增长,其中杀虫剂业务增长最为显著,同比增长642.8%。
  • 威远并表贡献: 自2019年5月31日起,威远资产组开始并表,贡献收入约11.78亿元,净利润约7146万元。
  • 投资收益增加: 对联营企业和合营企业的投资收益同比增加约0.8亿元,主要来自参股的新河公司。

优势品种与扩能计划:夯实成长基础

  • 扩能计划: 公司积极推进代森类产品、苯醚甲环唑原药、威远生化制剂以及新河农化百菌清原药的扩能计划。
  • 新项目推进: 公司积极推进新威远年产500吨甲氨基阿维菌素苯甲酸盐新建项目和新型绿色生物产品制造项目,以及利民化学年产1.2万吨三乙磷酸铝原药技改项目。

盈利预测与投资评级

  • 盈利预测: 预计公司2020、2021、年的净利润分别为4.13、5.38、6.56亿元。
  • 投资评级: 维持“买入”的投资评级。

风险提示

  • 农药终端需求复苏程度不及预期风险
  • 国内新增供给增加风险
  • 原料及产品价格大幅波动风险
  • 公司项目投产进度低于预期风险

总结

利民股份2019年通过内生增长和外延并购实现了业绩的大幅提升。威远资产组的并表和新河公司百菌清产品的市场表现是业绩增长的重要驱动力。公司积极推进优势产品的扩能计划和新项目的建设,为未来的可持续增长奠定了坚实基础。维持“买入”评级,但需关注农药需求、市场供给、价格波动以及项目投产进度等风险因素。

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