化工行业新材料周报：氢能列为2022年能源行业标准计划立项重点方向，鼎龙股份2021年度业绩扭亏为盈

中心思想

化工新材料：战略性新兴产业的加速成长机遇

本报告核心观点指出，化工新材料领域作为化工行业未来的重要发展方向，正迎来加速成长期。与传统化工行业下游需求增速放缓、市场份额向龙头集中的趋势不同，新材料领域的核心竞争壁垒在于强大的研发能力、严格的产业链验证门槛以及优质的服务能力。在国家政策的强力支持下，国内化工新材料行业有望实现快速发展。报告特别强调了电子化学品（包括半导体材料、显示材料、5G材料等）、新能源材料和医药中间体等细分领域的投资价值，并推荐处于核心供应链、研发能力突出、管理优异的优质标的，维持行业“推荐”评级。

政策驱动与技术创新：行业增长双引擎

政策支持是推动化工新材料行业发展的重要动力，例如氢能被列为2022年能源行业标准计划立项重点方向，以及国家对集成电路供应链稳定性的持续关注。同时，技术创新是行业实现突破的关键，如华中科技大学研制出功耗极低的相变存储器，以及国内首台国产化OLED邦定设备的启动制造。这些因素共同构成了化工新材料行业加速增长的双重引擎，为相关企业提供了广阔的市场空间和发展机遇。

主要内容

行业动态与公司业绩亮点

半导体材料市场挑战与国产化进程

2022年1月21日，中国工业和信息化部表示，汽车领域的“缺芯”问题正逐步缓解，但全球集成电路供应链稳定性仍面临严峻挑战，预计芯片供应在未来较长时期内仍将紧张。芯片短缺主要源于智能化需求增长和全球疫情及制裁影响。中国将加强国际合作，鼓励骨干企业加大投资，提升芯片全产业链供应能力。

在技术创新方面，华中科技大学集成电路学院于1月21日研制出全世界功耗最低的相变存储器，其功耗低于0.05pJ，比主流产品低一千倍，且具有一致性好、寿命长等优点，为高密度集成提供了新方法。

中国集成电路生产增速显著。国家统计局数据显示，2021年中国生产集成电路3594亿块，同比增长33.3%，增速是2020年（16.2%）的两倍。美国半导体工业协会预测，若保持当前势头，到2024年中国半导体行业将占全球销量的17.4%（2020年为9%），成为世界第三大芯片销售国。2021年，中国宣布新增28个晶圆制造建设项目，总投资260亿美元。

全球光刻技术领导者ASML发布2021年财报，第四季度净销售额50亿欧元，毛利率54.2%，净利润18亿欧元，新增订单71亿欧元。全年净销售额186亿欧元，毛利率52.7%，净利润59亿欧元。预计2022年净销售额将同比增长约20%。

地方投资方面，1月15日，井冈山经开区签约3个百亿元以上项目，其中包括投资15亿美元（约100亿元人民币）的半导体智能智造产业园项目，将建成集数模一体控制器芯片、TFT显示模组驱动芯片、Mems芯片等研发制造基地。

重点公司业绩方面，鼎龙股份1月19日发布2021年年度业绩预告，预计实现归属于上市公司股东的净利润2.08亿元-2.38亿元，扭亏为盈，主要得益于半导体CMP抛光垫业务营业收入大幅增长并首次实现规模性盈利。晶瑞电材1月18日预告2021年归母净利润1.7亿元-2.2亿元，同比增长120.92%-185.90%；扣非后净利润1.00亿元-1.30亿元，同比增长127.29%-194.14%。建龙微纳1月17日发布A股股票预案修订稿，拟募集资金1.94亿元用于吸附材料产业园改扩建项目（一期）。

显示材料市场结构调整与Micro LED前景

MiniLED市场前景强劲，美系外资报告指出，预计2022年MiniLED将消耗LED产能约15%至20%，多数供应商将受益。面板报价方面，电视供应链库存清理后供需结构改善，32英寸及43英寸面板有望止跌，50英寸以上大尺寸面板预计在第一季度末触底。IT面板价格自去年12月开始明显走跌，预计将持续至6月，但因前期涨幅巨大，短期内跌破成本的可能性较低。

三星显示器公司正考虑将其退出液晶显示器（LCD）业务的时间从原计划的2022年底提前至2022年6月，以加速向QD有机发光二极管（OLED）面板转换。LG显示器则决定继续在中国广州工厂生产液晶电视面板，但也将加快向OLED显示屏的转换。

Micro LED大型显示器市场潜力巨大。TrendForce集邦咨询最新研究显示，Micro LED大型显示器将走向家庭剧院和高端商业展示市场，预计2022年Micro LED大型显示器芯片产值将达5400万美元；至2026年有望上升至45亿美元，年复合成长率高达204%。

国产化进程方面，1月14日，国内首台国产化OLED邦定设备制造项目在合肥市启动，计划于今年一季度量产。

重点公司业绩方面，京东方A于1月22日预告2021年年度业绩，预计实现营业收入2150亿元-2200亿元，同比增长59%-62%；归母净利润257亿元-260亿元，同比增长410%-416%；扣非后归母净利润237.94亿元-240.94亿元，同比增长791%-802%。濮阳惠成1月21日预告2021年归属于上市公司股东的净利润2.43亿元-2.60亿元，同比增长35%-45%；扣除非经常性损益后的净利润2.24亿元-2.43亿元，同比增长31.37%-43.1%。

新能源材料：氢能与光伏的快速发展

2021年全国电力市场交易活跃。中国电力企业联合会数据显示，2021年全国各电力交易中心累计组织完成市场交易电量37787.4亿千瓦时，同比增长19.3%，占全社会用电量比重为45.5%，同比提高3.3个百分点。国家发改委等十部门于1月21日发布意见，探索新能源汽车参与电力现货市场的实施路径，研究完善新能源汽车消费和储放绿色电力的交易和调度机制。

氢能被列为2022年能源行业标准计划立项重点方向。国家能源局1月21日发布《2022年能源行业标准计划立项指南》，明确将氢能与太阳能、风电、生物质利用、核电、新型储能等可再生能源一同列为重点方向，以支撑能源碳达峰、碳中和目标任务。

光伏发电并网装机容量突破3亿千瓦。国家能源局1月20日消息，2021年我国新增光伏发电并网装机容量约5300万千瓦，连续9年稳居世界首位。截至2021年底，光伏发电并网装机容量达到3.06亿千瓦，连续7年稳居全球首位。“十四五”首年，光伏发电建设呈现新特点：分布式光伏达到1.075亿千瓦，突破1亿千瓦，约占全部光伏发电并网装机容量的三分之一；新增分布式光伏约2900万千瓦，约占全部新增光伏发电装机的55%，历史上首次突破50%；户用光伏继2020年首次超过1000万千瓦后，2021年超过2000万千瓦，达到约2150万千瓦。

重点公司业绩方面，新宙邦1月20日发布2021年度业绩快报，全年实现营业收入69.52亿元，同比增长134.76%；归母净利润13.07亿元，同比增长152.39%。天赐材料1月18日预告2021年归母净利润21亿元-23亿元，同比增长294.09%-331.62%；扣非净利润20.59亿元-22.59亿元，同比增长289.72%-327.57%。当升科技1月17日预告2021年归母净利润10亿元-10.5亿元，同比增长159.81%–172.80%；扣非净利润7.4亿元-7.9亿元，同比增长203.83%–224.36%。多氟多1月20日预告2021年归母净利润12.3亿元-13.3亿元，同比增长2429.70%-2635.37%；扣非净利润12.07亿元-13.07亿元，同比增长842.76%-904.30%。恩捷股份控股子公司上海恩捷与中创新航于1月19日签订《2022年保供框架协议》，中创新航承诺向上海恩捷采购不超过25亿元的锂电池隔离膜。星源材质拟向特定对象发行A股股票，募集资金用于高性能锂离子电池湿法隔膜及涂覆隔膜项目。石大胜华董事长及部分高管计划在6个月内增持公司股份，合计增持金额不低于8000万元，不超过1亿元。

其他材料公司动态

万盛股份1月19日发布关于非公开发行股份发审委会议准备工作告知函回复的公告，已积极落实并核查相关问题。火炬电子1月20日预增2021年年度业绩，归母净利润3.51亿元-4.11亿元，同比增长57.51%-67.35%；扣非净利润3.66亿元-4.26亿元，同比增长62.48%-72.72%。道明光学1月21日预告2021年年度业绩，归母净利润0.52亿元-0.67亿元，同比下降60.4%-69.27%；扣非净利润0.33亿元-0.43亿元，同比下降70.02%-76.86%。

市场数据与板块表现分析

半导体与显示材料板块表现疲软

本周（截至2022年1月23日），半导体材料指数较上周下降6.81%，跑输同期沪深300指数7.06个百分点。OLED指数较上周下降7.12%，跑输同期沪深300指数7.37个百分点。这表明在近期市场波动中，半导体和OLED板块表现相对较弱。

重点公司公告与市场影响

半导体材料上市公司重点公告：

• 国瓷材料：1月20日首次回购公司股份2万股，成交总金额82.45万元。
• 雅克科技：控股股东沈琦和沈馥减持计划期限届满，合计减持460.13万股，占总股本0.97%。
• 上海新阳：1月20日赎回1亿元闲置募集资金理财产品，取得收益79.78万元。
• 江丰电子：1月21日股东大会通过投资产业基金暨关联交易议案。
• 鼎龙股份：2021年度业绩预告显示扭亏为盈，归母净利润2.08亿元-2.38亿元，半导体CMP抛光垫业务大幅增长。
• 南大光电：拟向激励对象授予不超过40万股限制性股票，占总股本0.09%，授予价格14.85元/股。
• 至纯科技：股东赵浩通过集中竞价、大宗交易减持337.30万股，占总股本1.06%。公司同意使用不超过3.85亿元闲置募集资金暂时补充流动资金。
• 晶瑞电材：2021年度业绩预告归母净利润同比增长120.92%-185.90%。
• 凯美特气：持股5%以上股东湖南省财信资产管理有限公司协议转让3118.5万股（占总股本5.00%）给湖南财信精信投资合伙企业，为同一实际控制人下的内部调整。
• 和远气体：董事、常务副总经理、财务总监李欣弈因个人原因辞职。
• 建龙微纳：拟募集资金1.94亿元用于吸附材料产业园改扩建项目。持股5%以上股东计划在未来180天内减持不超过347.96万股（占总股本6.00%）。

显示材料上市公司重点公告：

• 京东方A：2021年度业绩预告显示归母净利润同比增长410%-416%，扣非后归母净利润同比增长791%-802%。
• 深天马A：拟下调“19天马01”公司债券后两年票面利率。
• 诚志股份：股东大会通过续聘2021年度审计机构议案。
• 永太科技：控股股东王莺妹与何人宝合计解除质押2735.3万股。
• 飞凯材料：股东上海国盛海通股权投资基金合伙企业持股比例被动稀释至5%以下。
• 新纶科技：控股股东侯毅协议转让2950万股（占总股本2.56%）以处置股票质押式回购交易部分股份。
• 濮阳惠成：2021年度业绩预告归母净利润同比增长35%-45%。

新能源材料上市公司重点公告：

• 恩捷股份：控股子公司上海恩捷与中创新航签订2022年度保供框架协议，涉及不超过25亿元锂电池隔离膜采购。
• 国轩高科：第三期员工持股计划非交易过户完成，回购股票313.3684万股已过户至员工持股计划专户。
• 中材科技：聘任黄再满为公司总裁，陈志斌为董事会秘书等高管。
• 新宙邦：2021年度业绩快报显示营业收入同比增长134.76%，归母净利润同比增长152.39%。
• 天赐材料：2021年度业绩预告归母净利润同比增长294.09%-331.62%。
• 当升科技：2021年度业绩预告归母净利润同比增长159.81%–172.80%。
• 多氟多：2021年度业绩预告归母净利润同比增长2429.70%-2635.37%。
• 星源材质：拟向特定对象发行A股股票，募集资金用于高性能锂离子电池湿法隔膜及涂覆隔膜项目。
• 石大胜华：董事长、部分高管计划在6个月内增持公司股份，金额不低于8000万元，不超过1亿元。
• 德方纳米：公司及子公司拟向金融机构新增申请综合授信额度不超过25亿元。

5G材料上市公司重点公告：

• 普利特：2021年年度业绩预告归母净利润同比下降94%-96%，营业收入同比增长7%-12%。
• 沃特股份：与吉林大学签署合作协议，开展特种高分子材料基础创新及应用关键技术研究合作。
• 乐凯新材：2021年度业绩预告归母净利润400万元-600万元，营业收入12000万元-18000万元，将申请撤销“退市风险警示”和“其他风险警示”。

其他材料上市公司重点公告：

• 沧州明珠：转让参股公司沧州银行0.5278%股权（3000万股）给鑫海化工，价格7380万元。
• 万盛股份：收到非公开发行股份发审委会议准备工作告知函回复。
• 宏大爆破：副董事长王永庆通过大宗交易减持220万股，占总股本0.2936%。
• 火炬电子：2021年年度业绩预增公告归母净利润同比增长57.51%-67.35%。
• 道明光学：2021年度业绩预告归母净利润同比下降60.4%-69.27%。

产业数据概览

报告提供了多项产业数据图表，包括费城半导体指数、北美半导体制造商出货额、每周DRAM/NAND价格变化、多层陶瓷电容（MLCC）台股营收、液晶面板价格、碳酸锂/氢氧化锂价格、电解液（磷酸铁锂）价格、溶剂DMC价格、隔膜（湿法/干法）价格、六氟磷酸锂价格、三元材料/磷酸铁锂正极材料价格、多晶硅价格、太阳能电池价格、光伏组件现货价等。这些数据反映了各细分领域市场供需和价格走势，例如半导体指数和OLED指数近期均跑输沪深300指数，显示出短期市场调整。新能源材料如碳酸锂、氢氧化锂、电解液、六氟磷酸锂等价格走势图显示了其在2021年的强劲上涨趋势。

总结

本报告深入分析了化工新材料行业的市场动态与发展潜力，强调了该领域作为未来化工行业重要增长点的战略地位。在政策支持和技术创新的双重驱动下，半导体材料、显示材料和新能源材料等细分市场展现出显著的成长机遇。尽管全球集成电路供应链仍面临挑战，但中国芯片产量实现高速增长，国产化进程加速。显示材料领域，MiniLED市场前景广阔，Micro LED芯片产值预计将实现爆发式增长，同时国内OLED邦定设备制造取得突破。新能源材料方面，氢能被列为国家重点发展方向，光伏发电装机容量突破3亿千瓦，分布式光伏和户用光伏贡献突出。

多家重点公司在2021年取得了亮眼的业绩增长，如鼎龙股份扭亏为盈，京东方A、新宙邦、天赐材料、当升科技、多氟多等公司净利润均实现大幅增长，充分体现了新材料行业景气度高企。然而，近期半导体和OLED板块指数表现弱于大盘，提示投资者需关注市场短期波动风险。总体而言，报告维持对化工新材料行业的“推荐”评级，建议关注处于核心供应链、研发能力强、管理优异的优质标的，以把握行业加速成长期的投资机会。同时，报告也提示了疫情、替代技术、行业竞争加剧、经济下行及产品价格波动等潜在风险。