化工行业周观点：晶合集成IPO获受理，OLED材料2021年高增长趋势明确-摩熵咨询(原药融咨询)

报告内容

AI精读报告

报告摘要

　　市场回顾：

　　上周新材料板块上涨 0.68%，同期沪深 300 上涨 2.29%，新材料板块落后大盘 1.61 个百分点。从个股来看，板块中 94 只个股中有64 只上涨，跑赢大盘的有 37 只股票。涨幅前五的分别是 ST 德威（15.63%）、亿帆医药（14.45%）、彩虹股份（12.81%）、晶瑞股份（11.63%）、丹化科技（11.27%）；跌幅前五的分别是 ST 丹邦（-14.13%）、三孚股份（-11.31）、联泓新科（-9.65%）、金发科技（-7.36%）、三友化工（-5.75%）

　　投资要点：

　　晶圆：近日，上交所发布公告称合肥晶合集成电路股份有限公司科创板 IPO 获得受理。晶合集成主要从事 12 英寸晶圆代工业务，现已实现 150nm 和 90nm 制程节点的 12 英寸晶圆代工平台的量产，是我国大陆地区收入和 12 英寸晶圆代工产能第三大的纯晶圆代工企业，同时晶合集成正在进行 55nm 制程节点的 12 英寸晶圆代工平台研发。现阶段全球范围内半导体供应都处于紧张状态，对于晶圆代工产能的需求十分强劲，带动晶圆出货面积和产品价格持续增长，本次 IPO 公司计划募集 120 亿元人民币，用于进一步扩大公司晶圆产能，建设一条月产能 4 万片的全新生产线，从而扩大业务规模提升自身在业内的竞争地位。

　　OLED 材料： 2021 年一季度，国内外 OLED 材料生产企业经营业绩整体提升显著。全球 OLED 材料龙头企业 UDC 2021Q1 实现销售额1.34 亿美元，同比增长 19.3%。国内瑞联新材、万润股份等 OLED材料生产企业一季度业绩也较去年同期增长明显。 OLED 材料行业整体进入快速增长阶段的趋势愈发明确。而这一快速增长趋势主要源自于 OLED 面板的降本效应， OLED 面板在手机等小尺寸显示面板方面的应用现已逐渐从高端设备渗透至中低端设备，大尺寸面板方面， OLED 面板与液晶面板的价差也正不断缩减，使得OLED 大尺寸面板的需求快速增长。 UBI research 预计 2021 年全球 OLED 发光材料的市场规模将随 OLED 面板发展而扩充至 15.2亿美元，同比增长 17%，利好相关龙头企业。

　　投资建议：建议关注 2 条主线： 1.随 5G、新基建建设进程加速而逐步实现国产替代的新材料，如碳纤维、半导体材料、显示材料等； 2.政策面强劲支撑下，市场需求持续放量的环保材料，如汽车尾气处理相关材料、可降解塑料等。

　　风险因素：国际原油价格震荡明显、化工品价格波动明显、晶圆需求增长不及预期、 OLED 材料国产替代化进程不及预期

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中心思想

本报告分析了近期化工行业，特别是新材料领域的市场表现和投资机会，并对相关公司进行了动态跟踪。核心观点如下：

晶圆代工需求强劲，国产替代加速： 全球半导体供应紧张，晶圆代工产能需求持续增长，合肥晶合集成IPO获受理，将有助于扩大产能，提升竞争力。
OLED材料需求快速增长，行业龙头受益： OLED面板降本效应显现，应用范围扩大，国内外OLED材料生产企业业绩显著提升，行业龙头有望受益于市场规模的扩张。

主要内容

上周市场回顾：新材料板块表现落后大盘

板块整体表现： 上周新材料板块上涨幅度低于沪深300指数，表现相对落后。
个股涨跌情况： 板块内个股涨跌互现，部分个股表现突出，但也有部分个股跌幅较大。

行业热点：OLED材料与晶圆代工成关注焦点

OLED材料公司收益超预期： 受益于OLED面板需求增长，相关材料企业一季度业绩普遍超预期。
京东方扩大OLED屏幕供应： 京东方将继续为苹果iPhone13供应LTPS OLED屏幕，并扩大供应水平。
晶合集成IPO获受理： 晶合集成科创板IPO获受理，拟募资120亿建12寸晶圆制造二厂。
政策支持材料产业发展： 国家重点研发计划加大对材料方向的投入。
改性材料企业IPO成功： 广东奇德新材料股份有限公司深交所创业板注册IPO成功。

行业数据跟踪：塑料城指数与集成电路产业销售额

中国塑料城指数： 各类塑料指数均呈现不同程度的波动。
中国集成电路产业销售额： 集成电路产业当季销售额及同比均呈现增长态势。
全球液晶面板营收： 全球液晶面板营收及环比增速有所波动。
我国集成电路产量： 我国集成电路产量累计值及累计同比均呈现增长态势。
我国稀土价格指数： 不同类型的稀土材料价格指数呈现分化。
液晶面板下游产品出货量： 液晶面板下游产品出货量有所波动。

公司动态：多家公司发布公告

国瓷材料： 拟投资成立全资子公司深圳爱尔创新材料有限公司。
兴森科技： 子公司转让深圳市华荣科技有限公司股权。
星星科技： 董事长刘琅问辞职。
巨化股份： 拟收购浙江石油化工有限公司股权并募集配套资金。

覆盖公司动态跟踪：万润股份、瑞联新材等公司业绩表现

万润股份 (2021.04.29)： 一季度营收和净利润均实现同比增长，液晶单体全球份额领先，积极拓展大健康产业链。
瑞联新材 (2021.4.27)： 一季度营收和净利润大幅增长，液晶单体制备技术领先，拓展医药CMO/CDMO业务。
奥来德 (2020.10.30)： 一季度营收和净利润稳步增长，是国内少数可以自主生产 OLED 终端材料的企业，也是国内唯一一家 6 代线 AMOLED 蒸发源设备供应商。
光威复材 (2021.03.30)： 2020年营收和净利润均实现增长，受益于碳纤维及织物业务板块销售量及生产量大幅提升。
中航高科 (2021.4.23)： 一季度营收和净利润均实现增长，航空新材料业务是主要增长动力。
濮阳惠成 (2021.1.18)： 一季度营收和净利润均大幅增长，加大市场开拓力度，产品销售收入保持增长。
鼎龙股份 (2021.4.13)： 一季度营收和净利润均大幅增长，通用打印耗材业务和鼎汇微电子 CMP 抛光垫业务均实现收入和利润同比双增长。