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基础化工行业周报:天然气苯酚涨幅居前,关注胶膜粒子板块机会
下载次数:
1621 次
发布机构:
华鑫证券有限责任公司
发布日期:
2023-06-27
页数:
30页
天然气苯酚涨幅居前,合成氨尿素跌幅较大
近半月环比涨幅较大的产品:天然气(NYMEX天然气(期货),10.56%),苯酚(华东地区,8.06%),磷酸(新乡华幸工业85%,4.76%),磷酸(新乡华幸食品,4.76%),TDI(华东,4.29%),黄磷(四川地区,3.83%),轻质纯碱(华东地区,3.66%),二氯甲烷(华东地区,3.05%),PVC(华东电石法,2.73%),丙酮(华东地区高端,2.57%)。
近半月环比跌幅较大的产品:合成氨(安徽昊源,-15.15%),磷酸二铵(美国海湾,-13.49%),合成氨(江苏新沂,-13.21%),原盐(华北地区海盐,-11.86%),煤焦油(山西市场,-11.77%),二甲醚(河南,-10.17%),尿素(华鲁恒升(小颗粒),-10.13%),国际石脑油(新加坡,-10.13%),尿素(波罗的海(小粒散装),-9.80%),硫磺(温哥华FOB合同价,-9.49%)。
本周观点:POE国产化进度加速,EVA蓄势待涨,推荐关注卫星化学、东方盛虹、联泓新科等
判断理由:卫星化学公告拟投资257亿元新建阿尔法烯烃综合利用高端新材料产业园项目,主要包括50万吨/年α-烯烃装置、60万吨/年POE、100万吨茂金属聚乙烯等多个建设项目。随着POE在光伏行业需求爆发,国内石化产业链相关企业加快了产业进程,国内首批POE产能有望在2024年投产。结合整个光伏胶膜市场,目前EVA价格仍处低位,上半年光伏需求按部就班有序进行,发泡需求清淡不改,需求暂无明显提升。但市场跌至目前价位,贸易商成本线前期较高,继续压低出货的意愿不强,多数随行就市等待需求启动。下半年考虑到需求端EPE胶膜对纯POE胶膜的替代,供应端无较大新增产能,同时目前EVA高库存里大部分为光伏料。下半年随着光伏装机提速,光伏需求或将偏向越来越好,EVA大概率出现阶段性短缺。建议关注卫星化学、东方盛虹、联泓新科等。
风险提示
下游需求不及预期;原料价格或大幅波动;环保政策大幅变动;推荐关注标的业绩不及预期。
硫酸、硫磺等涨幅居前,建议关注进口替代、纯内需、高股息等方向
医药行业周报:出海趋势不变,静待机遇
甲醇、甲醛等涨幅居前,建议关注进口替代、纯内需、高股息等方向
天然气、盐酸等涨幅居前,建议关注进口替代、纯内需、高股息等方向
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