化工行业周报：盐酸、天然气、110生胶等涨幅靠前，欧佩克继续下调石油需求预测

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化工行业周报（20241209-20241215）分析

中心思想

本周化工行业报告的核心观点如下：

• 市场交易活跃与成长股配置时机：当前市场交易活跃，是配置成长股的较好时机，特别推荐民生化工“五虎”：圣泉集团、国瓷材料、国光股份、安利股份、聚合顺。
• 政策催化与终端消费：建议关注贴近终端消费格局较好的化工子行业，如MDI和制冷剂，它们受益于地产复苏和“以旧换新”等政策。
• 磷肥需求与磷矿高景气：磷肥需求保持平稳增长，磷矿价格维持高位，建议关注具备一体化优势的大型磷化工企业。
• 三氯蔗糖涨价与行业格局改善：三氯蔗糖厂商密集发布涨价函，行业格局和产品盈利有望改善，重点关注龙头企业金禾实业。
• 关注大股东拥有优质体外资产的标的：建议关注大股东拥有优质体外资产的标的，如恒申新材、中化国际、华润材料、齐翔腾达、恒通股份、南山智尚。

主要内容

1 本周化工板块行情回顾

• 行业指数表现：本周基础化工行业指数收于3483.06点，较12月6日下跌0.09%，跑赢沪深300指数0.91%。
• 子行业涨跌：民爆制品、其他塑料制品、食品及饲料添加剂、氯碱、聚氨酯行业领涨；磷肥及磷化工、钛白粉、膜材料行业跌幅居前。
• 个股表现：中研股份、新瀚新材、中欣氟材等个股涨幅居前；秉扬科技、美邦科技、宁新新材等个股跌幅居前。

1.2 化工产品价格涨跌幅排行榜

• 价格上涨产品：盐酸、天然气、110生胶等价格涨幅居前。
• 价格下跌产品：B12、原盐、纯吡啶等价格跌幅居前。

2 近期化工行业重点新闻回顾

• 欧佩克下调石油需求预期：欧佩克连续五个月下调今明两年全球石油需求增长的预测，预示石油市场可能面临供应过剩。

3 重点化工子行业跟踪

3.1 涤纶长丝

• 市场价格：涤纶长丝市场价格涨跌互现，POY上涨，FDY和DTY下跌。
• 行业开工率：涤纶长丝整体行业开工率约为90.41%，小幅下滑。
• 下游需求：下游织造市场趋弱运行，企业资金回笼为主，清库意愿较强。
• 库存水平：整体库存水平较上周下降。
• 盈利水平：POY盈利水平上涨，FDY和DTY盈利水平下降。

3.2 轮胎

• 国内开工率：全钢胎和半钢胎行业开工率均小幅下降。
• 原材料价格：乳聚丁苯橡胶和顺丁橡胶价格小幅上涨，炭黑价格偏弱。
• 欧美需求：美国轮胎进口数量同比下降，欧盟轮胎进口数量同比增长。

3.3 制冷剂

• 价格走势：本周主要制冷剂价格走势上行，R22、R134a价格上涨，R32、R125价格持平。
• 市场分析：分析了R22、R134a、R125、R32的市场供应、需求、成本和库存情况，并对下周市场走势进行了预测。

3.4 MDI

• 市场走势：国内聚合MDI市场低位反弹，价格涨幅上扬。
• 供应面：检修装置陆续停车，场内供应量减少。
• 需求面：下游随着淡季进入，部分保温工程减少，但随着聚合MDI价格走跌，部分刚需订单缓慢跟进。

3.5 PC

• 市场走势：原料双酚A强势上行，而PC则在短暂挺价后僵持趋弱运作，成本传导困难，PC行业亏损幅度较上周继续扩大。
• 供应面：本周国内PC行业产能利用率78.53%，较上周下降1.88%。
• 产业链情况：本周国内双酚A现货市场进一步上行。
• 进出口：2024年10月，国内PC进口量为7.05万吨，同比下降15%，国内PC出口量4.15万吨，同比增长75%。

3.6 纯碱

• 市场走势：纯碱市场大稳小动，个别地区价格略有上探。
• 供应方面：整体纯碱行业开工率为86%，较上周相比开工率有所上涨。
• 库存方面：行业整体库存水平略有上涨，库存仍多集中分布在青海、山东、四川、内蒙古等地。

3.7 化肥

• 尿素：情绪面利好拉动有限，尿素价格再创年内新低。
• 磷矿石：磷矿石价格稳定，下游刚需拿货。
• 农用磷酸一铵：一铵市场盘整观望，价格窄幅震荡。
• 工业磷酸一铵：下游入市签单心态放缓，工业级磷铵市场价格窄幅下调。
• 磷酸二铵：二铵市场震荡下行，“保供稳价”指导市场运行。
• 钾肥：氯化钾市场行情趋弱，下游按需谨慎拿货。

4 本周化工品价格走势（截至2024/12/13）

• 石化产品：原油、天然气、乙烯、丙烯、苯乙烯等价格走势。
• 化纤产品：涤纶长丝、粘胶短纤、锦纶、氨纶、腈纶、PX、PTA、MEG等价格走势。
• 农化产品：草甘膦、草铵膦、毒死蜱、代森锰锌、磷矿石、黄磷、尿素、磷酸一铵、磷酸二铵、复合肥、钾肥、氯化铵等价格走势。
• 纯碱、氯碱、钛白粉：纯碱、烧碱、PVC、BDO、钛白粉、钛精矿等价格走势。
• 煤化工产品：焦炭、炭黑、合成氨、硝酸、甲醇、醋酸等价格走势。
• 硅基产品：金属硅、有机硅、三氯氢硅、有机硅深加工产品等价格走势。
• 食品添加剂：VA、VD3、VE、VK3、色氨酸、苏氨酸等价格走势。

总结

本周化工行业整体呈现以下特点：

• 市场分化：不同子行业和产品价格走势分化明显，部分产品上涨，部分产品下跌。
• 政策影响：政策因素对部分子行业（如MDI、制冷剂）产生积极影响。
• 供需博弈：供需关系是影响产品价格的关键因素，部分产品受供应收紧或需求疲软影响。
• 成本传导：上游原材料价格波动对下游产品价格产生影响，但成本传导存在阻力。
• 行业风险：下游需求不及预期、原油及天然气价格大幅波动、环保和生产安全等风险依然存在。